சீனாவின் ரகசியக் கடன்: போலி நிறுவனங்கள் மூலம் அமெரிக்க நிறுவனங்களுக்கு 200 பில்லியன் டாலர்

அமெரிக்கத் தொழில்நுட்பம் மற்றும் தொழில்துறைக்குள் பாய்ந்த 200 பில்லியன் டாலர் மறைமுக நிதி

கால் நூற்றாண்டாக, சீன அரசுக்குச் சொந்தமான வங்கிகள் போலி நிறுவனங்கள் மற்றும் வெளிநாட்டு நிதி மையங்கள் வழியாகப் பணத்தைச் செலுத்தி, அமெரிக்க நிறுவனங்களுக்கு சுமார் 200 பில்லியன் டாலர் வழங்கின. பெய்ஜிங்கின் கட்டுப்பாட்டில் செயல்படும் கடன் வழங்குநர்களிடமிருந்து கேமன் தீவுகள், பெர்முடா, டெலாவேர் ஆகிய இடங்களில் பதிவுசெய்யப்பட்ட நிறுவனங்களுக்குப் பணம் சென்றது; பின்னர் ரோபோட்டிக்ஸ், குறைக்கடத்திகள், உயிரித் தொழில்நுட்பம், முக்கியக் கனிமங்கள் ஆகியவற்றுடன் தொடர்புடைய ஒப்பந்தங்களில் அது முதலீடு செய்யப்பட்டது. இந்தக் கடன்கள் தனியார் தரப்புகளுக்கு இடையிலான, தொடர்பற்ற நிதியுதவி போலத் தோன்றும் வகையில் அமைக்கப்பட்டதாலும், பெரும்பாலும் சீனரல்லாத பெயர்களில் பதிவுசெய்யப்பட்டதாலும் இந்தப் போக்கு பெரும்பாலும் வெளியில் தெரியாமல் இருந்தது.

வில்லியம் அண்ட் மேரி கல்லூரியின் AidData ஆய்வகத்தால் தொகுக்கப்பட்ட இந்தக் கண்டுபிடிப்புகள், வளரும் சந்தைகளைத் தாண்டியும் பரவியிருந்த நுட்பமான வலையமைப்பைச் சித்தரிக்கின்றன. இந்தக் கடன்களின் மிகப்பெரிய தனித்த இலக்கு அமெரிக்காவாக இருந்தது. ஐக்கிய இராச்சியம், ஜெர்மனி, ஆஸ்திரேலியா, நெதர்லாந்து போன்ற நட்பு நாடுகளின் பொருளாதாரங்களும் இதில் இடம்பெற்றன. பல ஒப்பந்தங்களில், உத்திசார் முக்கியத்துவமுள்ள நிறுவனங்களில் பங்குகளை வாங்கவோ, நவீனப் பாதுகாப்பு மற்றும் தொலைத்தொடர்பு அமைப்புகளுக்கு ஆதரவான முக்கியச் சொத்துகளின் உரிமைகளைப் பெறவோ வாங்குபவர்களுக்கு சீன நிதியுதவி உதவியது.

இந்த அளவு பல கொள்கை நிபுணர்களை வியப்பில் ஆழ்த்தியது. சீனாவின் வெளிப்படைத்தன்மையற்ற கடன்கள் குறித்து கூட்டாளி நாடுகளுக்கு வாஷிங்டன் பல ஆண்டுகளாக எச்சரிக்கை விடுத்துவந்த நிலையில், மிகப்பெரிய பங்கைப் பெற்றது அமெரிக்காவே. கண்காணிப்பு அதிகரித்தபோது சீனக் கடன் வழங்குநர்கள் பின்வாங்கவில்லை. வெளிநாட்டுக் கிளைகள் மூலம் கடன் வழங்கியும், வெளிநாடுகளில் உள்ள துணை நிறுவனங்கள் மற்றும் சிறப்பு நோக்க நிறுவனங்களுக்குக் கடன் அளித்தும் அவர்கள் தங்கள் அணுகுமுறையை மாற்றிக்கொண்டனர். இதனால் பணத்தின் தோற்றம் மறைக்கப்பட்டு, கடனுக்குப் பின்னால் உண்மையில் யார் இருக்கிறார்கள் என்பதைக் கட்டுப்பாட்டு அமைப்புகள் கண்டறிவது கடினமானது.

சீன அரசுக் கடன் பயன்படுத்தப்படும் விதத்தில் ஏற்பட்டுள்ள மாற்றத்தை இந்தப் போக்கு சுட்டிக்காட்டுவதாக ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர். பாரம்பரிய வளர்ச்சிக் கடன்களிலிருந்து விலகி, மேம்பட்ட உற்பத்தி மற்றும் தொழில்நுட்ப விநியோகச் சங்கிலிகளில் உள்ள முக்கியக் கட்டுப்பாட்டு முனைகளில் செல்வாக்கைப் பெறுவதில் கவனம் திரும்பியது. முக்கியக் கனிமங்கள், சிப் தயாரிப்பு உபகரணங்கள், உற்பத்தி செயல்முறை அறிவு, முக்கியத் தரவுகளைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் ஆகியவை இலக்குப் பட்டியலில் இடம்பெற்றன.

பணம் எவ்வாறு கண்ணுக்குத் தெரியாமல் நகர்ந்தது

உண்மையான பயனாளி உரிமையை மறைத்த பல அடுக்கு ஹோல்டிங் நிறுவனங்கள் மற்றும் அறக்கட்டளைகள் வழியாகவே பெரும்பாலும் நிதியுதவி சென்றது. சீனாவின் பெரிய கொள்கை வங்கிகளும் வர்த்தக வங்கிகளும் கடன்களை வழங்கின; ஆனால் பதிவுகளில் கடன் வாங்கியவராகக் குறிப்பிடப்பட்டது, ரகசியத்தன்மை கொண்ட சட்ட வரம்பில் பதிவு செய்யப்பட்ட துணை நிறுவனமாக இருக்கலாம். சில சமயங்களில், சீனாவுடன் தொடர்புடைய வாங்குபவர் எல்லை தாண்டிய கையகப்படுத்தலை எளிதாக்கும் விற்பனையாளர் நிதியுதவி போலக் கடன் அமைந்தது. மற்றவற்றில், அமெரிக்க அல்லது ஐரோப்பிய நிறுவனத்துக்கு நேரடியாக வழங்கப்பட்ட பெருநிறுவனக் கடன், பொதுத் தரவுத்தளங்களில் சீனத் தொடர்பு வெளிப்படையாகத் தெரியாத தனியார் கடனாகப் பதிவானது.

வெளிநாட்டுக் கிளைகள் இன்னொரு திருப்பத்தை ஏற்படுத்தின. நூற்றுக்கும் மேற்பட்ட வெளிநாட்டுக் கிளைகளையும் துணை நிறுவனங்களையும் திறந்து, சீனக் கடன் வழங்குநர்கள் தங்கள் உலகளாவிய செயல்பாட்டை விரிவுபடுத்தினர். அந்தக் கிளைகள் வெளிநாட்டுக் கடனாளிகளுக்கு டாலர் அல்லது யூரோவில் கடன் வழங்கின; அவர்கள் அந்த நிதியை இலக்கு நிறுவனங்களுக்குள் செலுத்தினர். இதன் விளைவாக, புவிசார் அரசியல் நடவடிக்கையாக அல்லாமல் வழக்கமான சர்வதேசக் கடனாக அது தோன்றியது. பாரம்பரிய வெளிநாட்டு முதலீட்டுக் கண்காணிப்புகள் கடன் அல்ல, பங்கு உரிமையின் கட்டுப்பாட்டையே கவனிப்பதால் இந்த வேறுபாடு முக்கியமானது.

ஆய்வாளர்கள் கண்டறிந்தவை

இந்த மறைமுகக் கடன் வலையமைப்பை வரைபடமிட, இருநூற்றுக்கும் மேற்பட்ட நாடுகளின் ஒழுங்குமுறைத் தாக்கல்கள், கடன் ஒப்பந்தங்கள், நிறுவன வெளிப்பாடுகள் ஆகியவற்றை AidData ஆய்வு செய்தது. 2000 முதல் 2023 வரை உலகளவில் 2 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான அரசாதரவு கடன்களைச் சீனா வழங்கியதாக ஆய்வாளர்கள் முடிவுசெய்துள்ளனர். செல்வந்த நாடுகளுக்குள் சென்ற கடன்களில் அதிகரித்த பங்கு, உத்திசார் துறைகளை நோக்கிச் சென்றது. சிப்கள், ரோபோட்டிக்ஸ், மேம்பட்ட பொருட்கள் ஆகியவற்றுக்கு பெய்ஜிங்கின் தொழில்துறைக் கொள்கைகள் முக்கியத்துவம் அளிக்கத் தொடங்கிய தசாப்தத்தின் நடுப்பகுதிக்குப் பிறகு இந்தப் போக்கு வேகமடைந்தது.

கடன் மற்றும் கையகப்படுத்தல் வலையமைப்புக்குப் பின்னால் நீண்டகாலத் திட்டமிடல் இருந்ததை இந்த ஆய்வு காட்டுவதாக AidData-வின் நிர்வாக இயக்குநர் பிராட் பார்க்ஸ் கூறினார். ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள் பல நேரங்களில், ஒப்பந்தங்கள் முடிந்த பிறகே அவற்றைக் கண்டறிந்தன.

மற்றவர்கள் செக்கர்ஸ் விளையாடிக்கொண்டிருந்தபோது சீனா செஸ் விளையாடிக்கொண்டிருந்தது.

போலி நிறுவன அமைப்புகள், ரகசியத்தன்மை விதிகள், அரசின் வழிகாட்டுதலிலான கடனைத் தனியார் நிதியாகக் காட்டும் தவறான வகைப்படுத்தல்கள் ஆகியவற்றால் பரிவர்த்தனைகளின் உரிமை அமைப்பைப் புரிந்துகொள்வது கடினம். இருப்பினும், தரவுகளில் ஒரே மாதிரியான அறிகுறி தென்படுகிறது. அரிய மண் கனிமங்களைச் செயலாக்குவது முதல் குறைக்கடத்தி வடிவமைப்பு மற்றும் தொகுப்பாக்கம் வரை, தேசியப் பாதுகாப்புக்கு முக்கியமான சொத்துகள் இந்த ஒப்பந்தங்களில் அடிக்கடி இடம்பெற்றன.

இலக்காக்கப்பட்ட துறைகளும் அதற்கான காரணங்களும்

அமெரிக்கா மற்றும் அதன் நட்பு நாடுகளின் சந்தைகளில் பல துறைகள் குறிப்பிடத்தக்கவையாகத் தெரிகின்றன.

குறைக்கடத்திகள் பட்டியலில் முதலிடத்தில் உள்ளன. மறைவு விமான அமைப்புகள், நுண்ணறிவு ஆயுதங்கள் முதல் மேகக் கணினி, அடுத்த தலைமுறைத் தொலைத்தொடர்பு வரை அனைத்துக்கும் சிப்கள் அடிப்படையாக உள்ளன. சிப் வடிவமைப்பாளர்கள், உபகரண உற்பத்தியாளர்கள் அல்லது தொகுப்பாக்க ஆலைகளில் பங்குகளை வாங்குவது, தொழில்நுட்ப அறிவையும் விநியோக அணுகலையும் பெற வழிவகுக்கும். ரோபோட்டிக்ஸ் மற்றொரு முக்கிய இலக்காகும். மேம்பட்ட தொழில்துறை ரோபோக்கள், இயந்திரப் பார்வை, துல்லிய இயக்கிகள் ஆகியவை விமானம், வாகனம், மின்னணுப் பொருட்கள் தயாரிக்கும் தொழிற்சாலைகளின் உற்பத்தித் திறனை நிர்ணயிக்கின்றன. உயிரித் தொழில்நுட்பமும் மருத்துவக் கருவிகளும் இரட்டைப் பயன்பாடு சார்ந்த கவலைகளை ஏற்படுத்துகின்றன. மரபணுப் பகுப்பாய்வு, உயிர்செயல்முறைத் தொழில்நுட்பம், உயர்தரப் படமெடுப்பு ஆகியவை பொதுமக்கள் பயன்பாட்டுக்கும் பாதுகாப்புத் துறைக்கும் பயன்படக்கூடும்.

முக்கியக் கனிமங்கள் இந்தப் படத்தை முழுமையாக்குகின்றன. மின்கலப் பொருட்கள், அரிய மண் கனிமங்கள், சிறப்பு உலோகக் கலவைகள் ஆகியவை ஏவுகணை வழிகாட்டுதல், ரேடார், பாதுகாப்பான தகவல்தொடர்பு ஆகியவற்றுக்கு இன்றியமையாதவை. சுரங்க உரிமைகள், செயலாக்கத் திறன், சுத்திகரிப்புத் தொழில்நுட்பம் ஆகியவற்றின் மீதான கட்டுப்பாடு, நெருக்கடியின்போது விநியோகத்தைத் தன் விருப்பப்படி மாற்றும் ஆற்றலை எந்தவொரு நாட்டுக்கும் அளிக்கிறது. இந்தப் பொருட்கள் அல்லது அவற்றைச் செயலாக்கத் தேவையான தொழில்நுட்பத்துடன் தொடர்புடைய ஒப்பந்தங்களுக்கு சீன அரசுக் கடன் வழங்குநர்கள் மீண்டும் மீண்டும் ஆதரவளித்தனர்.

தொழில்துறைக் கொள்கை இந்தத் திசையை அமைத்தது. பத்து உத்திசார் தொழில்களில் முன்னேற்றத்துக்கு முன்னுரிமை அளித்த பெய்ஜிங்கின் திட்டங்கள், சிப்கள் மற்றும் ரோபோட்டிக்ஸை மையமாக்கின. ராணுவம் மற்றும் குடிமக்கள் துறைகளின் ஒருங்கிணைப்பு என்ற கருத்து, குடிமக்கள் தொழில்நுட்ப முன்னேற்றத்தைப் பாதுகாப்புத் திறனாக மாற்றுவது, வெளிநாட்டுத் தொழில்நுட்பம், திறமையாளர்கள், உற்பத்திக் கருவிகள் ஆகியவற்றைப் பெறுவதற்கான விருப்பத்தை வலுப்படுத்தியது; உரிமை மறைமுகமாக இருந்தாலும் இது தொடர்ந்தது.

எச்சரிக்கை மணியை ஒலிக்கச் செய்த எடுத்துக்காட்டுகள்

சில பரிவர்த்தனைகள் தேசியப் பாதுகாப்பு ஆய்வுகளுக்கான முன்னுதாரணங்களாகின. 2017ஆம் ஆண்டு, அமெரிக்காவில் வெளிநாட்டு முதலீட்டுக்கான குழு (CFIUS) நடத்திய ஆய்வுக்குப் பிறகு, சீன மூலதனத்தின் ஆதரவுபெற்ற தனியார் பங்கு நிதியம் Lattice Semiconductor நிறுவனத்தை வாங்க முயன்றதை அமெரிக்கா தடுத்தது. ஐக்கிய இராச்சியத்தில், பாதுகாப்புக் காரணங்களைக் கூறி, ஒரு பெரிய குறைக்கடத்தி ஆலையில் தனக்கிருந்த பங்கை விற்குமாறு சீன உரிமையிலான நிறுவனத்துக்கு 2022ஆம் ஆண்டு அரசு உத்தரவிட்டது. ஜெர்மனியில், மேம்பட்ட இயந்திரங்களையும் சிப் சொத்துகளையும் கையகப்படுத்த மேற்கொள்ளப்பட்ட உயர்நிலை முயற்சிகளைத் தொடர்ந்து கொள்கை வகுப்பாளர்கள் ஆய்வுகளை மேலும் கடுமையாக்கினர்.

ஆய்வாளர்கள் விவரித்துள்ள கடன் பரிவர்த்தனைப் பாதையில், முதற்பார்வைக்கு வழக்கமானதாகத் தெரிந்த கையகப்படுத்தல்களை வெளிநாட்டு நிதியுதவி சாத்தியமாக்கிய ஒப்பந்தங்களும் அடங்கும். உளவுத்துறைச் சமூகத்தில் உள்ள வாடிக்கையாளர்களுக்குச் சேவை வழங்கிய அமெரிக்கக் காப்பீட்டு நிறுவனத்தைக் கையகப்படுத்த வழங்கப்பட்ட கடனும், மிச்சிகனைச் சேர்ந்த ரோபோட்டிக்ஸ் நிறுவனத்துடன் தொடர்புடைய நிதியுதவியும் ஆய்வில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளன. சில சந்தர்ப்பங்களில், இறுதி உரிமையாளர் யார் என்பது தெரியவந்த பிறகு அதிகாரிகள் பங்குகளை விற்குமாறு வலியுறுத்தினர்.

வெள்ளை மாளிகையின் முதலீட்டு ஆலோசகராக முன்பு பணியாற்றிய வில்லியம் ஹெனகன், முக்கியப் பொருட்களின் மீதான கட்டுப்பாடு மோதல்களின் முடிவையும் பொருளாதாரத்தின் மீள்திறனையும் தீர்மானிக்கக்கூடும் என்று கூறி, இதன் முக்கியத்துவத்தைத் தெளிவாக எடுத்துரைத்தார்.

பொருளாதாரத்துக்கு இன்றியமையாத பொருட்களின் மீதான கட்டுப்பாட்டைப் பொறுத்து போர்களில் வெற்றியோ தோல்வியோ அமையலாம்.

இந்தப் போக்கு ஒன்று அல்லது இரண்டு தலைப்புச் செய்திகளுடன் முடிந்துவிடுவதில்லை. மிகவும் வெளிப்படையான ஒழுங்குமுறை எச்சரிக்கைகளை எப்போதும் தூண்டாமல், உத்திசார் சொத்துகள் மீது செல்வாக்கைப் பெறுவதற்குக் கடன் மீண்டும் மீண்டும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஒப்பந்தம் முறையான கட்டுப்பாட்டை ஒப்படைக்காவிட்டாலும், கடனில் இடம்பெறும் நிபந்தனைகள், தகவல் பெறும் உரிமைகள் அல்லது விருப்பத் தேர்வுகள் நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு சுதந்திரத்தைக் குறைக்கக்கூடும்.

கண்காணிப்பில் ஈடுகொடுக்க அமெரிக்கா மேற்கொண்ட முயற்சிகள்

கடந்த பத்தாண்டில் வாஷிங்டன் தனது கருவிகளை விரிவுபடுத்தியது. பாதுகாப்பு அபாயங்களுக்காக வெளிநாட்டு கையகப்படுத்தல்களை ஆய்வு செய்யும் துறைகளுக்கு இடையிலான குழுவான CFIUS, FIRRMA எனப்படும் 2018ஆம் ஆண்டு சட்டத்தின் கீழ் புதிய அதிகாரங்களைப் பெற்றது. இதன் மூலம், முக்கியத் தொழில்நுட்பங்களில் சில கட்டுப்பாடற்ற முதலீடுகளையும் ராணுவத் தளங்களுக்கு அருகிலுள்ள சில ரியல் எஸ்டேட் முதலீடுகளையும் அரசு ஆய்வு செய்ய முடிந்தது. முறைசாரா வகையில் Team Telecom என அழைக்கப்படும் குழுவின் தனி ஆய்வுகள், எல்லை தாண்டிய தொலைத்தொடர்பு பரிவர்த்தனைகளைக் கண்காணிக்கின்றன. ராணுவ அல்லது கண்காணிப்பு நடவடிக்கைகளுடன் தொடர்புடைய நிறுவனங்களுக்கான ஏற்றுமதியை வர்த்தகத் துறையின் நிறுவனப் பட்டியல் கட்டுப்படுத்துகிறது. 2023ஆம் ஆண்டு, அமெரிக்காவிலிருந்து சீனாவின் சில தொழில்நுட்பத் துறைகளுக்குச் செல்லும் முதலீடுகளுக்கு வழிகாட்டும் கட்டுப்பாடுகளை அமைக்கும் பணி ஓர் அரசாணை மூலம் தொடங்கப்பட்டது.

கடனைக் கண்காணிப்பது இன்னும் கடினம். பல ஆய்வு முறைகள் பங்கு உரிமைக் கட்டுப்பாடு அல்லது நிர்வாகக் குழுவின் மீதான செல்வாக்கை மையமாகக் கொண்டுள்ளன. ஆனால் கடன் வழங்குநர் சீன வங்கியின் வெளிநாட்டுக் கிளையாகவோ, சாதாரணமாகத் தோன்றும் பெயரைக் கொண்ட துணை நிறுவனமாகவோ இருந்தால், அந்தக் கடன் கண்காணிப்பில் சிக்காமல் போகலாம். இருப்பினும், கடன் வாங்கியவர் தொடர்ந்து கடன் பெறுவதைச் சார்ந்திருந்தாலோ, செயல்பாடுகள், தகவல் பகிர்வு அல்லது விநியோக ஒப்பந்தங்களைப் பாதிக்கும் கடன் நிபந்தனைகளை எதிர்கொண்டாலோ, இத்தகைய வெளிப்பாடு அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.

அமெரிக்காவின் சர்வதேச மேம்பாட்டு நிதிக் கழகத்தை முன்பு வழிநடத்திய ஸ்காட் நாதன், வெளிப்படைத்தன்மையற்ற பரிவர்த்தனைகள் காரணமாக அரசுகளும் பொதுமக்களும் அபாயங்களை முழுமையாகப் புரிந்துகொள்வது கடினம் என எச்சரித்தார்.

வெளிப்படைத்தன்மை இல்லாமையும், பணம் எங்கிருந்து வருகிறது என்பதை மறைக்க மேற்கொள்ளப்படும் முயற்சிகளும், முழுப் படத்தையும் காண்பதை மிகவும் கடினமாக்குகின்றன.

வலுவான வெளிப்படுத்தல் விதிகள் மூலமும், அரசு அமைப்புகளிடையே ஒருங்கிணைப்பை அதிகரிப்பதன் மூலமும் இடைவெளிகளை நிரப்ப ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள் முயன்றுள்ளன. நிறுவனங்கள் தங்களின் மூலதன வழங்குநர்கள் குறித்து ஆழமான ஆய்வுகளை மேற்கொள்வதன் மூலம் இதற்கேற்ப மாறியுள்ளன. இருப்பினும், வெளிநாட்டுக் கிளைகளுக்கு மேலும் அதிகச் செயல்பாடுகளை மாற்றியும், மேற்கத்திய தனியார் கடனைப் போலத் தோன்றும் கடன் அமைப்புகளைப் பயன்படுத்தியும் சீனக் கடன் வழங்குநர்கள் தொடர்ந்து ஈடுகொடுத்துவருவதாக ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர்.

அதே உத்தியை எதிர்கொள்ளும் நட்பு நாடுகள்

ஐரோப்பிய மற்றும் ஆசிய-பசிபிக் கூட்டாளி நாடுகளும் இதேபோன்ற போக்குகளை எதிர்கொண்டன. உறுப்பு நாடுகளிடையே ஆய்வுகளை ஒருங்கிணைக்க, ஐரோப்பிய ஒன்றியம் 2020ஆம் ஆண்டு முதலீட்டுக் கண்காணிப்பு கட்டமைப்பை ஏற்படுத்தியது. ஒப்பந்தங்களைப் பின்னோக்கி ஆய்வுக்குட்படுத்தும் அதிகாரம் கொண்ட புதிய தேசியப் பாதுகாப்புக் கண்காணிப்பு முறையை ஐக்கிய இராச்சியம் உருவாக்கியது. ஜெர்மனி 2018ஆம் ஆண்டு உயர்தர இயந்திரக் கருவி நிறுவனத்தின் கையகப்படுத்தலைத் தடுத்ததுடன், சிப் மற்றும் தொழில்துறை கட்டுப்பாட்டு நிறுவனங்கள் மீதான கண்காணிப்பையும் கடுமையாக்கியது. முக்கிய உள்கட்டமைப்பு மற்றும் வளங்கள் தொடர்பான விதிகளை ஆஸ்திரேலியா மேலும் வலுப்படுத்தியது.

இறுதிக் கூட்டிணைப்புக்கு அப்பாற்பட்ட விநியோகச் சங்கிலிகளின் மீதான வெளிநாட்டுக் கட்டுப்பாட்டையும் நாடுகள் ஆராய்ந்துள்ளன. வேதியியல் செயல்முறைகள், சிலிக்கான் தகடு உற்பத்திப் படிகள், தொகுப்பாக்கம் அல்லது சிறப்பு உலோகங்கள் ஆகியவற்றின் மீதான கட்டுப்பாடு, இறுதிப் பொருட்கள் வேறு இடங்களில் தயாரிக்கப்பட்டாலும் முதலீட்டாளருக்குச் செல்வாக்கை அளிக்கலாம். பிரிட்டனின் ஒரு குறைக்கடத்தி ஆலையில் பெரும் பங்கைக் கொண்ட சீன உரிமையிலான நிறுவனம் தொடர்பாக நெதர்லாந்தில் கவலைகள் எழுந்தன. மூன்றாம் நாடுகள் வழியாகச் செல்லும் எல்லை தாண்டிய நிறுவனக் கட்டமைப்புகளை எவ்வாறு அணுகுவது என்பதற்கான முக்கிய முன்னுதாரணமாக அந்த வழக்கு அமைந்தது.

ஒருங்கிணைப்பு மேம்பட்டிருந்தாலும் இடைவெளிகள் நீடிக்கின்றன. கடனாக அமைக்கப்படும் ஒப்பந்தங்கள் கட்டாய அறிவிப்பு விதிகளைத் தவிர்க்கக்கூடும். வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள், கடன் வழங்குநருக்குப் பின்னால் யார் இருக்கிறார்கள் என்பதில் தெளிவின்மையை உருவாக்கலாம். பயனுள்ள கட்டுப்பாட்டுக்கான தெளிவான வரையறைகள் மற்றும் உண்மையான பயனாளி உரிமை குறித்த தகவல்களை உடனுக்குடன் பகிர்ந்துகொள்வது அவசியம் என்பதை இந்த வழக்குகள் சுட்டிக்காட்டுகின்றன.

கடன் ஏன் விருப்பமான கருவியானது

பங்கு வாங்குதல் கட்டுப்பாட்டை அளிப்பதால் அது ஆய்வுக்கு வழிவகுக்கிறது. கடன் என்பது அதிகம் கவனத்துக்கு வராத கருவி. தலைப்புச் செய்திகளின்றி அணுகலைப் பெற இது உதவும். இந்தச் சூழலில் அதன் ஈர்ப்பை மூன்று அம்சங்கள் விளக்குகின்றன.

முதலாவதாக, கடனைப் பல அடுக்குகளாக அமைக்கலாம். சீன அரச வங்கி ஒன்று வெளிநாட்டுத் துணை நிறுவனத்துக்குக் கடன் வழங்குகிறது; அந்த நிறுவனம் ஏலதாரருக்கோ இலக்கு நிறுவனத்துக்கோ கடன் அளிக்கிறது. பொதுப் பதிவுகளில் அரச வங்கிக்குப் பதிலாகப் போலி நிறுவனம் கடன் வழங்குநராக இடம்பெறும். இரண்டாவதாக, கடனைப் பங்காக மாற்றலாம். மாற்றத்தக்க கடன் பத்திரங்களும் வாரண்டுகளும் பின்னர் பங்குகளாக மாறலாம்; பெரும்பாலும் ஆய்வு வரம்புகளுக்குக் கீழே இருக்கும் அளவுகளில் இது நிகழ்கிறது. மூன்றாவதாக, கடன் கட்டுப்பாடுகளை விதிக்கலாம். நிதி நிபந்தனைகள், தகவல் பெறும் உரிமைகள், ஒப்புதல் தேவைகள் ஆகியவை வரவுசெலவுத் திட்டங்கள், தொழில்நுட்பப் பரிமாற்றங்கள், விநியோக ஒப்பந்தங்கள் மீது கடன் வழங்குநருக்கு செல்வாக்கை அளிக்கின்றன.

இது எப்போதும் தீய நோக்கத்துடன் நடைபெறுவதில்லை. உலகெங்கும் உள்ள தனியார் கடன் நிதியங்களும் வங்கிகளும் இதே கருவிகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. இங்கு வேறுபாடு என்னவென்றால், உத்திசார் இலக்குகளைத் தொடரும் அரசுத் தரப்பின் வழிகாட்டுதல் உள்ளது. அரசின் தொழில்துறை மற்றும் பாதுகாப்புக் கொள்கையால் வழிநடத்தப்படும் கடன் வழங்குநர் இருக்கும் போது, வழக்கமான நிதி நுட்பங்கள் தொழில்நுட்பப் பரிமாற்றத்துக்கோ விநியோகச் சங்கிலி கட்டுப்பாட்டுக்கோ வழிவகுக்கலாம்.

நிறுவனங்கள் கவனிக்க வேண்டியவை

அனைத்து வெளிநாட்டு மூலதனத்தையும் தவிர்க்காமல், நிர்வாகக் குழுக்களும் நிறுவன நிர்வாகிகளும் அபாயத்தைக் குறைக்கலாம். வெளிநாட்டு அரசுடன் தொடர்பிருக்கக்கூடிய கடன் வழங்குநர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களிடம் கூடுதல் கடுமையுடன் பயன்படுத்தப்படும் அடிப்படை நடைமுறைகளே பெரும்பாலும் மிகவும் பயனுள்ளவை.

• மூலதன அமைப்பை வரைபடமிடுங்கள். ஒவ்வொரு கடனின் உடனடி எதிர்த்தரப்பை மட்டுமல்லாமல், அதன் பின்னால் உள்ள அனைத்து கடன் வழங்குநர்கள், துணை நிறுவனங்கள், உத்தரவாததாரர்கள் ஆகியோரையும் அறிந்துகொள்ளுங்கள்.
• உண்மையான பயனாளி உரிமையைக் கண்டறியுங்கள். இறுதி உரிமையாளர்களையும் அரசுத் தொடர்புகளையும் அடையாளப்படுத்தும் சான்றிதழ்களைக் கோருங்கள்; அந்தத் தகவலைப் புதுப்பித்த நிலையில் வைத்திருங்கள்.
• கடன் நிபந்தனைகளை அழுத்தச் சோதனை செய்யுங்கள். தகவல் பெறும் உரிமை, தொழில்நுட்பப் பரிமாற்றம் மீதான ஒப்புதல் அல்லது கட்டுப்பாடாக மாறக்கூடிய விருப்பத் தேர்வுகளை வழங்கும் விதிகளைக் கண்டறியுங்கள்.
• பாதுகாப்பு ஆய்வுகளைப் புதுப்பியுங்கள். முக்கியத் தொழில் பிரிவில் புதிய முதலீட்டாளர் வந்தால் எவ்வாறு அணுகுவீர்களோ, அதேபோல் வெளிநாட்டு நிறுவனங்களிடமிருந்து பெறப்படும் பெரிய கடன்களையும் கருதுங்கள்.
• தரவைப் பிரித்துப் பாதுகாக்குங்கள். சட்டம் அல்லது ஒப்பந்தம் கோராதவரை, முக்கியத் தொழில்நுட்பத் தகவல்களை கடன் வழங்குநர் அணுகுவதை வரையறுத்து, ஒவ்வொரு அணுகல் உரிமையையும் பதிவு செய்யுங்கள்.
• சட்ட ஆலோசகர்களுடன் முன்கூட்டியே ஒருங்கிணையுங்கள். பங்கு உரிமை மாறாவிட்டாலும், நிதியுதவி அல்லது கையகப்படுத்தல் CFIUS அல்லது ஏற்றுமதிக் கட்டுப்பாடு தொடர்பான கவலைகளை எழுப்புமா எனக் கேளுங்கள்.

சுயாதீனமான, வெளிப்படையான கடன் வழங்குநர்கள் இன்னமும் மதிப்புமிக்க கூட்டாளிகளாக இருக்க முடியும். கடன் வாங்கும் நிறுவனத்தின் வர்த்தக நலன்களுடன் தொடர்பில்லாத உத்திசார் நோக்கங்களைப் பின்தொடரும் அரசின் வழிகாட்டுதலிலான நிதியுதவியிலிருந்து வழக்கமான தனியார் கடனைப் பிரித்தறிவதே சவால்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• கால் நூற்றாண்டில் சீன அரச வங்கிகள் அமெரிக்க நிறுவனங்களுக்கு சுமார் 200 பில்லியன் டாலர் கடனாக வழங்கியதாக AidData தெரிவிக்கிறது. இக்கடன்கள் பெரும்பாலும் வெளிநாட்டுச் சட்ட வரம்புகளில் உள்ள போலி நிறுவனங்கள் வழியாகச் செலுத்தப்பட்டன.
• இந்த மறைமுகக் கடன்களின் மிகப்பெரிய பெறுநர் அமெரிக்கா; ஐக்கிய இராச்சியம், ஜெர்மனி, ஆஸ்திரேலியா, நெதர்லாந்து போன்ற நட்பு நாடுகளும் இலக்காக்கப்பட்டன.
• பாதுகாப்பு மற்றும் தொலைத்தொடர்பு அமைப்புகளுக்குப் பயன்படும் குறைக்கடத்திகள், ரோபோட்டிக்ஸ், உயிரித் தொழில்நுட்பம், முக்கியக் கனிமங்கள் உள்ளிட்ட முக்கியத் துறைகளை நோக்கிக் கடன்கள் சென்றன.
• 2000 முதல் 2023 வரை உலகளவில் 2 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான அரசாதரவு கடன்களைச் சீனா வழங்கியதாக ஆய்வாளர்கள் மதிப்பிடுகின்றனர்.
• கடன் அமைப்புகளும் வெளிநாட்டுக் கிளைகளும் சீனக் கடன் வழங்குநர்களின் பங்கை மறைத்து, அந்தப் பணம் தனியார் நிதியுதவி போலத் தோன்றச் செய்தன.
• சீன அரசுத் தொடர்புகள் வெளிப்பட்டபோது, சிப்கள் மற்றும் பிற உத்திசார் சொத்துகளுடன் தொடர்புடைய ஒப்பந்தங்களை அமெரிக்க மற்றும் பிரிட்டிஷ் அதிகாரிகள் தடுத்தனர் அல்லது ரத்துசெய்தனர்.
• FIRRMA சட்டத்தின் கீழ் CFIUS-இன் அதிகாரங்கள் விரிவுபடுத்தப்பட்டன; ஆனால் கடன் பெரும்பாலும் பாரம்பரிய கட்டுப்பாடு சார்ந்த ஆய்வு தொடக்க நிபந்தனைகளுக்கு வெளியே உள்ளது.
• வெளிப்படைத்தன்மையற்ற கடன்கள் தொழில்நுட்பம் மற்றும் விநியோகச் சங்கிலிகள் மீது மறைமுகச் செல்வாக்கை ஏற்படுத்தக்கூடும் என நிபுணர்கள் எச்சரிக்கின்றனர். இதனால் கடுமையான வெளிப்படுத்தல் மற்றும் கண்காணிப்பு விதிகளுக்கான கோரிக்கைகள் எழுந்துள்ளன.