ஏஐ சிப் தேவையை ஈடுகட்ட விரிவாக்கத் திட்டங்கள் போதாததால், 2026 விற்பனை கணிப்பை உயர்த்திய ASML

சாதனை விற்பனைக்கு மத்தியில் அதிகரிக்கும் உபகரணத் தட்டுப்பாடு

அக்டோபர் 14 அன்று, ASML தொடர்ந்து மூன்றாவது காலாண்டாக 2026ஆம் ஆண்டுக்கான விற்பனை கணிப்பை உயர்த்தியது. அதேவேளையில், 2027 மற்றும் 2028ஆம் ஆண்டுகளுக்குத் திட்டமிட்டுள்ள உற்பத்தித் திறன், வாடிக்கையாளர் தேவையைப் பூர்த்தி செய்யாது என்றும் எச்சரித்தது. மேம்பட்ட செயற்கை நுண்ணறிவு சிப்களைத் தயாரிக்கத் தேவைப்படும் இயந்திரங்களுக்கான திட்டமிடல் காலத்தை நீட்டித்து, சில சிப் உற்பத்தியாளர்கள் ஏற்கெனவே 2029 மற்றும் 2030ஆம் ஆண்டுகளுக்கான உபகரணங்களை ஆர்டர் செய்வதில் ஆர்வம் காட்டுகின்றனர்.

நெதர்லாந்தின் வெல்ட்ஹோவனில் தலைமையகத்தைக் கொண்ட இந்நிறுவனம், செப்டம்பர் 27ஆம் தேதியுடன் முடிவடைந்த காலாண்டில் €11.662 பில்லியன் நிகர விற்பனையைப் பதிவு செய்தது. இது முந்தைய ஆண்டைவிட சுமார் 55% அதிகம். நிகர வருமானம் €4.960 பில்லியனை எட்டியதுடன், மொத்த லாப வரம்பு 57.5% ஆக உயர்ந்தது. ASML-இன் முக்கிய வாடிக்கையாளரான தைவான் செமிகண்டக்டர் மேனுஃபேக்சரிங் கம்பெனி (TSMC), அக்டோபர் 15 அன்று தனது முடிவுகளை வெளியிடத் திட்டமிட்டிருந்ததற்கு ஒரு நாள் முன்னதாக இந்த அறிவிப்பு வெளியானது.

ASML-இன் மூன்றாம் காலாண்டு வருவாய் அறிக்கை, ஆண்டுக்கான விற்பனை €44 பில்லியன் முதல் €45 பில்லியன் வரை இருக்கும் எனக் கணித்துள்ளது. இதன் மூலம் கீழ் வரம்பு €43 பில்லியனிலிருந்து உயர்த்தப்பட்டுள்ளது. ஆண்டு மொத்த லாப வரம்பு சுமார் 56% ஆகவும், நான்காம் காலாண்டு விற்பனை €14.2 பில்லியன் முதல் €15.2 பில்லியன் வரை இருக்கும் என்றும் நிறுவனம் எதிர்பார்க்கிறது.

சிப் துறையில் ASML முக்கிய இடத்தைப் பிடித்துள்ளது. ஏனெனில், EUV எனப்படும் தீவிர புற ஊதாக் கதிர் ஒளிப்பட அச்சு அமைப்புகளைத் தயாரிக்கும் உலகின் ஒரே நிறுவனம் இதுவாகும். இந்த இயந்திரங்கள் ஒளியைப் பயன்படுத்தி, சிப்கள் தயாரிக்கப்படும் சிலிக்கான் செதில்களில் மிக நுண்ணிய மின்சுற்று வடிவங்களைப் பதிக்கின்றன. தங்களின் மிக மேம்பட்ட குறைக்கடத்திகளின் உற்பத்தியை அதிகரிக்க, சிப் உற்பத்தியாளர்களுக்கு இந்த உபகரணங்கள் தேவைப்படுகின்றன.

இந்த வருவாய் அறிவிப்பு மூன்று போக்குகளை இணைக்கிறது: தொழிற்சாலைகள் அதிக புதிய இயந்திரங்களை வாங்குகின்றன; ஏற்கெனவே உள்ள வாடிக்கையாளர்கள் மேம்படுத்தல்களுக்கு அதிகம் செலவிடுகின்றனர்; மேலும், உபகரணங்களுக்கான தேவை எதிர்காலத்தில் இன்னும் நீண்ட காலம் வரை நீள்கிறது. வழங்கக்கூடிய இயந்திரங்களின் எண்ணிக்கையையும், ஏற்கெனவே நிறுவப்பட்ட உபகரணங்களிலிருந்து வாடிக்கையாளர்கள் பெறக்கூடிய உற்பத்தியையும் அதிகரிக்க ASML தற்போது முயற்சித்து வருகிறது.

நிதி முடிவுகளில் ஏற்பட்ட மாற்றம் என்ன?

ASML-இன் காலாண்டு விற்பனை, இரண்டாம் காலாண்டில் €9.326 பில்லியனிலிருந்து மூன்றாம் காலாண்டில் €11.662 பில்லியனாக உயர்ந்தது. இது சுமார் 25% அதிகரிப்பு. விற்பனையான புதிய ஒளிப்பட அச்சு அமைப்புகளின் எண்ணிக்கை 86இலிருந்து 113ஆக உயர்ந்தது. பயன்படுத்தப்பட்ட அமைப்புகளின் விற்பனை ஐந்திலிருந்து எட்டாக அதிகரித்தது. காலாண்டில் 17 EUV அமைப்புகளையும் நிறுவனம் விற்பனை செய்தது.

முந்தைய காலாண்டில் €2.918 பில்லியனாக இருந்த நிகர வருமானம், இக்காலாண்டில் €4.960 பில்லியனாக உயர்ந்தது. இது சுமார் 70% அதிகரிப்பு. ஓராண்டுக்கு முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடுகையில், லாபம் சுமார் 134% வளர்ந்தது. ஒரு பங்குக்கான அடிப்படை வருவாய் €7.59இலிருந்து €12.95ஆக உயர்ந்தது.

லண்டன் பங்குச் சந்தைக் குழு (LSEG) தொகுத்த ஆய்வாளர் ஒருமித்த கணிப்பான €4.1 பில்லியனைவிட, லாபம் சுமார் €860 மில்லியன் அல்லது 21% அதிகமாக இருந்தது. வருவாய் எதிர்பார்ப்புக்கு நெருக்கமாக இருந்தாலும், LSEG கணித்த €11.72 பில்லியனைவிடச் சற்றுக் குறைவாக இருந்தது.

ASML-இன் லாபத்தில் பிற நிறுவனங்களில் செய்த முதலீடுகள் மூலம் கிடைத்த €510 மில்லியன் ஆதாயமும் அடங்கும். வருவாய் ஏன் இவ்வளவு வேகமாக உயர்ந்தது என்பதை விளக்கும்போது, உபகரண விநியோகம் மற்றும் சேவை வருவாயின் அதிகரிப்புடன் இந்தப் பங்களிப்பையும் சேர்த்துப் பார்க்க வேண்டும்.

முந்தைய காலாண்டின் €5.035 பில்லியனிலிருந்து உயர்ந்து, மொத்த லாபம் €6.7 பில்லியனை எட்டியது. பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளை வழங்குவதற்கான நேரடிச் செலவுகளைக் கழித்த பிறகு, விற்பனை வருவாயில் எவ்வளவு மீதமிருக்கிறது என்பதைக் காட்டுவதே மொத்த லாப வரம்பு. ASML-இன் 57.5% லாப வரம்பு என்பது, ஆராய்ச்சி, நிர்வாகம், வரிகள் போன்ற செலவுகளுக்கு முன்பு, ஒவ்வொரு €100 விற்பனையிலிருந்தும் சுமார் €57.50 நிறுவனத்திடம் தங்கியது என்பதாகும். இரண்டாம் காலாண்டின் 54% உடன் ஒப்பிடுகையில், லாப வரம்பு 3.5 சதவீதப் புள்ளிகள் உயர்ந்தது.

மேம்படுத்தல்கள் மூலம் வாடிக்கையாளர்கள் அதிக சிப்களை உற்பத்தி செய்கின்றனர்

ASML-இன் நிறுவப்பட்ட உபகரண மேலாண்மை வணிகம், முந்தைய காலாண்டில் €2.762 பில்லியனாக இருந்த வருவாயுடன் ஒப்பிடுகையில், இக்காலாண்டில் €3.289 பில்லியன் வருவாய் ஈட்டியது. வாடிக்கையாளர்கள் ஏற்கெனவே பயன்படுத்தும் இயந்திரங்களுக்கான சேவைகள் மற்றும் மேம்படுத்தல்கள் இந்த வணிகத்தில் அடங்கும்.

சுமார் 19% அதிகரித்த இந்த வருவாய், காலாண்டின் மொத்த வருவாயில் ஏறத்தாழ 28% ஆகும். உற்பத்தித் திறனை உயர்த்தும் மேம்படுத்தல்களுக்கான தேவை, இந்த வணிகத்தை வழிகாட்டுதலைவிட உயர்த்தியதுடன், நிறுவனத்தின் மொத்த லாப வரம்பை அதிகரிக்கவும் உதவியது என்று தலைமைச் செயல் அதிகாரி கிறிஸ்டோஃப் ஃபூக்கே கூறினார்.

கூடுதல் இயந்திரங்களுக்காகக் காத்திருக்கும் சிப் உற்பத்தியாளருக்கு, ஏற்கெனவே உள்ள அமைப்பை மேம்படுத்துவது உற்பத்தியை அதிகரிப்பதற்கான மற்றொரு வழியாக அமையும். உற்பத்தித் திறன் மேம்படுத்தல் மூலம் உபகரணங்கள் அதிக செதில்களைச் செயலாக்கவோ, கூடுதல் செயல்திறனுடன் இயங்கவோ முடியும். இதனால், நிறுவப்பட்ட இயந்திரங்களிலிருந்து தொழிற்சாலை உற்பத்தியை அதிகரிக்கலாம்.

புதிய உபகரண விநியோகத்துடன், இத்தகைய மேம்படுத்தல்களிலும் ASML கவனம் செலுத்துகிறது. அதன் உற்பத்தி விரிவாக்கம் தொடரும் வேளையில், வாடிக்கையாளர்கள் இந்த வழியில் ஏற்கெனவே அதிகம் செலவிடுவதை நிதி முடிவுகள் காட்டுகின்றன. இது நிறுவனத்துக்கு கணிசமான வருவாய் ஆதாரமாக உள்ளது.

திட்டமிட்ட 30% விரிவாக்கம் ஏன் இனி போதாது?

ASML-இன் விரிவாக்கத் திட்டம், குறைந்த எண் துளை EUV எனப்படும் வழக்கமான EUV உபகரணங்களையும், மூழ்குநிலை ஆழ் புற ஊதாக் கதிர் (DUV) உபகரணங்களையும் உள்ளடக்கியது. DUV இயந்திரங்கள் வேறொரு ஒளி அலைநீளத்தைப் பயன்படுத்துகின்றன; சிப் தயாரிப்பின் பல செயல்முறைகளில் அவை தொடர்ந்து முக்கியப் பங்கு வகிக்கின்றன.

2026ஆம் ஆண்டுடன் ஒப்பிடுகையில், 2027ஆம் ஆண்டில் இந்த இரு வகை உபகரணங்களின் உற்பத்தித் திறனையும் 30% அதிகரிப்பதே முந்தைய திட்டம் என்று நிறுவனத்தின் அதிகாரப்பூர்வ அறிக்கை விளக்குகிறது. 2028ஆம் ஆண்டில் மேலும் 30% அதிகரிப்பதற்கான சாத்தியத்தையும் அது ஆய்வு செய்து வந்தது. திட்டமிட்ட EUV விரிவாக்கத்தின் மூலம், வழக்கமான EUV அமைப்புகளின் ஆண்டு விநியோக இலக்கு சுமார் 85 அலகுகளாக உயரும்.

வாடிக்கையாளர்களின் கணிப்புகள் உயர்ந்து வருவதும், ஆர்டர்களின் வேகம் அதிகரிப்பதும், வழங்க வேண்டிய உபகரணங்களின் அளவு குறித்த நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டை மாற்றியுள்ளன என்று ASML தலைவர் மற்றும் தலைமைச் செயல் அதிகாரி ஃபூக்கே கூறினார்.

இந்த அளவிலான தெளிவான தேவை நிலையும், இந்த ஆண்டில் ஒவ்வொரு காலாண்டிலும் தொடர்ந்து அதிகரித்து வரும் ஆர்டர் வேகமும் இருப்பதால், 2027 மற்றும் 2028ஆம் ஆண்டுகளுக்காக தற்போது திட்டமிட்டுள்ள எங்களின் விநியோகம், வாடிக்கையாளர்களின் தேவையை முழுமையாகப் பூர்த்தி செய்யாது என இப்போது எதிர்பார்க்கிறோம்.

எனவே, முன்பு அறிவித்த 30% அளவைவிட அதிகமாக 2028ஆம் ஆண்டின் உற்பத்தித் திறனை உயர்த்துவது குறித்து ASML ஆய்வு செய்து வருகிறது. திருத்தப்பட்ட உற்பத்தித் திறன் இலக்கையோ, அது குறித்து முடிவெடுக்கும் தேதியையோ நிறுவனம் அறிவிக்கவில்லை.

தனது தூய்மை அறைகளில் ஓர் இயந்திரத்தின் உற்பத்தியைத் தொடங்குவதிலிருந்து, அதை நிறைவு செய்து அனுப்புவதற்கான காலத்தைக் குறைக்கவும் ASML செயல்படுகிறது. நெதர்லாந்தில் இரண்டாவது தொழில்துறை வளாகத்தைக் கட்டும் பணி தொடங்கியுள்ளது. அதன் முதல் கட்டம் 2029ஆம் ஆண்டில் நிறைவடையத் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. உற்பத்தியை விரைவுபடுத்துவதும் கூடுதல் வசதிகளை உருவாக்குவதும் ஒரே சிக்கலின் வெவ்வேறு பகுதிகளைத் தீர்க்கின்றன: வாடிக்கையாளர்களுக்கு அதிக உபகரணங்களை விரைவில் வழங்குவது.

2030ஆம் ஆண்டு வரை கொள்முதலுக்குத் திட்டமிடும் வாடிக்கையாளர்கள்

ASML-இன் மேம்பட்ட உபகரணங்கள் ஆர்டர் செய்யப்பட்டு விநியோகிக்கப்பட ஓராண்டுக்கும் அதிக காலம் ஆகிறது. எனவே, தேவையான உற்பத்தித் திறன் உருவாகும் முன்பே சிப் உற்பத்தியாளர்கள் கொள்முதலை ஏற்பாடு செய்ய வேண்டும். இதனால், ASML-இன் தேவை கணிப்புகள் தொழிற்சாலைகளின் முதலீட்டுத் திட்டங்களைப் புரிந்துகொள்ள உதவுகின்றன.

செயற்கை நுண்ணறிவுக்கான செலவினத்தின் அளவு மற்றும் காலநீட்சி குறித்த எதிர்பார்ப்புகளால், வாடிக்கையாளர்கள் உபகரணத் தேவை கணிப்புகளை உயர்த்தி வருவதாக ஃபூக்கே கூறினார். அதிகாரப்பூர்வ வருவாய் அறிக்கையில், அந்த எதிர்பார்ப்புகள் எவ்வாறு எதிர்கால ஆண்டுகளுக்கும் நீள்கின்றன என்பதை அவர் விவரித்தார்.

தேவை குறித்த அவர்களின் தெளிவான பார்வையைக் கருத்தில் கொண்டு, 2029ஆம் ஆண்டுக்கும் 2030ஆம் ஆண்டுக்கும்கூட எங்களிடம் ஆர்டர்கள் வழங்குவதில் சில வாடிக்கையாளர்கள் ஆர்வம் தெரிவிக்கின்றனர்.

அந்த ஆண்டுகளுக்கான பேச்சுவார்த்தைகளை, ஆர்டர்கள் வழங்குவதில் வாடிக்கையாளர்கள் காட்டும் ஆர்வம் என்று ASML விவரித்தது. அடுத்த வணிக நடவடிக்கை, கொள்முதல் மற்றும் விநியோக அட்டவணைகளை வாடிக்கையாளர்கள் ஒப்புக்கொள்வதாகும். எதிர்கால விற்பனையைப் பாதிக்கும் அபாயங்களாக, ஆர்டர் நேரம், ரத்துசெய்தல்கள், வாடிக்கையாளர் முதலீட்டுத் திட்டங்கள், உதிரிபாகங்கள் மற்றும் பணியாளர்கள் கிடைப்பது ஆகியவற்றை ASML-இன் வருவாய் அறிக்கை பட்டியலிடுகிறது.

உடனடி வருவாய் அறிவிப்புகளிலிருந்து, பல ஆண்டுகள் கழித்து அமையவுள்ள தொழிற்சாலை மற்றும் தொழில்நுட்பத் திட்டங்கள் வரை கால அட்டவணை நீள்கிறது:

• 2026 அக்டோபர் 14: ASML தனது மூன்றாம் காலாண்டு முடிவுகளை அறிவித்தது. மத்திய ஐரோப்பிய நேரப்படி 15:00 மணிக்கு முதலீட்டாளர் அழைப்பையும் திட்டமிட்டது.
• 2026 அக்டோபர் 15: TSMC தனது காலாண்டு முடிவுகளை வெளியிடத் திட்டமிட்டிருந்தது.
• 2026 நவம்பர் 4: ஒவ்வொரு சாதாரணப் பங்குக்கும் €1.88 இடைக்காலப் பங்காதாயத்தை ASML வழங்கத் திட்டமிட்டுள்ளது.
• 2027: வழக்கமான EUV மற்றும் மூழ்குநிலை DUV அமைப்புகளின் உற்பத்தித் திறனை 30% அதிகரிக்க ASML திட்டமிட்டுள்ளது.
• 2028: முந்தைய திட்டத்தைவிட அதிக விரிவாக்கத்தை ASML ஆய்வு செய்து வருகிறது; High NA EUV-ஐப் பயன்படுத்தி சிப் உற்பத்தியைத் தொடங்க சாம்சங் இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது.
• 2029: ASML-இன் இரண்டாவது தொழில்துறை வளாகத்தின் முதல் கட்டம் நிறைவடையத் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.
• 2030: மேம்பட்ட சிப் உற்பத்தியில் High NA EUV-ஐ அறிமுகப்படுத்த TSMC திட்டமிட்டுள்ளது.

தைவானுக்கு இந்த அறிவிப்பின் பொருள்

மூன்றாம் காலாண்டில் ASML-இன் புதிய ஒளிப்பட அச்சு உபகரணங்கள் அதிகம் அனுப்பப்பட்ட இடமாக தைவான் இருந்தது. இதனால், ASML-இன் முடிவுகளில் விவரிக்கப்பட்ட விரிவாக்கத்தின் மையத்தில் அந்தத் தீவு உள்ளது. அக்டோபர் 15ஆம் தேதி TSMC வெளியிடவிருந்த வருவாய் அறிக்கையும் உடனடி கவனத்தை ஈர்க்கிறது.

உலகின் மிகப்பெரிய ஒப்பந்த அடிப்படையிலான சிப் உற்பத்தியாளரான TSMC, பிற நிறுவனங்கள் வடிவமைக்கும் சிப்களைத் தயாரிக்கிறது. அதன் தொழிற்சாலை முதலீட்டு முடிவுகள், குறைக்கடத்தி விநியோகச் சங்கிலி முழுவதும் உபகரணங்கள், தொகுதிகள், பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளுக்கான தேவையை உருவாக்குகின்றன.

TSMC, சாம்சங், இன்டெல், SK Hynix மற்றும் மைக்ரான் உள்ளிட்ட வாடிக்கையாளர்களின் தொடர்ச்சியான முதலீட்டை ASML-இன் வலுவான தேவை கணிப்பு சுட்டிக்காட்டுகிறது. அதிக உபகரணங்கள் அனுப்பப்படும் இடமாக தைவான் இருப்பது இந்தப் படத்துக்கு புவியியல் பரிமாணத்தைச் சேர்க்கிறது. அதேவேளையில், உற்பத்தி மற்றும் முதலீட்டுத் திட்டங்களை விளக்குவதற்கு TSMC-இன் சொந்த முடிவுகள் அடுத்த வாய்ப்பை அளிக்கின்றன.

ASML-இன் விரிவாக்கம் தைவானிய விநியோக நிறுவனங்களையும் சென்றடைகிறது. ASML-இன் EUV இயந்திரங்களுக்கான துணை அமைப்புத் தொகுதிகளை மார்க்டெக் இன்டர்நேஷனல் தயாரிக்கிறது. சிப் வடிவமைப்புகளைச் செதில்களுக்கு மாற்றப் பயன்படும் முகமூடிகளைக் கையாளும் உபகரணங்களில் குடெங் மற்றும் அதன் துணை நிறுவனம் முதலீடு செய்கின்றன. அதிக ஒளிப்பட அச்சு உபகரணங்கள் தேவைப்படுவதால், உற்பத்தி வலையமைப்பும் விரிவடைகிறது; இதனால் ASML-இன் சொந்த ஒருங்கிணைப்பு வசதிகளுக்கு அப்பாலும் பணிச்சுமை அதிகரிக்கிறது.

High NA முதலீட்டுக்கான இரண்டாவது கால அட்டவணையை உருவாக்குகிறது

ASML-இன் மிக நுட்பமான இயந்திரமான High NA EUV ஒன்றின் விலை சுமார் $400 மில்லியன். ஒளியியல் அமைப்பு ஒளியைச் சேகரித்து நுண்ணிய விவரங்களைப் பிரித்தறியும் திறனை எண் துளை குறிக்கிறது. அதிக எண் துளை, இயந்திரம் இன்னும் சிறிய மின்சுற்று வடிவங்களைப் பதிக்க உதவுகிறது.

சாம்சங் மற்றும் TSMC ஆகியவை இந்தத் தொழில்நுட்பத்தை ஏற்க உறுதியளித்துள்ளன. அவை முறையே 2028 மற்றும் 2030ஆம் ஆண்டுகளில் உற்பத்தியைத் தொடங்கத் திட்டமிட்டுள்ளதாகத் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது. High NA EUV-ஐப் பயன்படுத்தி ஏற்கெனவே ஒரு மில்லியனுக்கும் அதிகமான செதில்களைச் செயலாக்கியுள்ளதாக இன்டெல் செப்டம்பரில் தெரிவித்தது.

பெரிய முகமூடிகளை உள்ளடக்கிய பிற்காலத் திட்டமும் TSMC-யின் திட்டமிடலில் இடம்பெற்றுள்ளது. 12 அங்குல அளவிலான முகமூடிகளுக்கான சோதனை உற்பத்தி வரிசையை 2031ஆம் ஆண்டுக்குள் நிறுவ நிறுவனம் திட்டமிட்டுள்ளது. இதன் மூலம், தொடர்புடைய High NA ஒளிப்பட அச்சு அமைப்பை 2033ஆம் ஆண்டில் மேம்பட்ட உற்பத்தியில் பயன்படுத்தத் தயாராகும். எனவே, 2030ஆம் ஆண்டுக்கான அதன் அறிவிக்கப்பட்ட பயன்பாட்டு இலக்கும், அதற்குப் பிந்தைய முகமூடித் திட்டமும் அதன் தொழில்நுட்பத் திட்டத்தின் வெவ்வேறு கட்டங்களாகும்.

அடுத்த தலைமுறை முகமூடிகளுக்கான சேமிப்பு, போக்குவரத்து மற்றும் தானியக்க உபகரணங்களை குடெங்கின் துணை நிறுவனம் உருவாக்கி வருகிறது. ஒளிப்பட அச்சின்போது பயன்படுத்தப்படும் மின்சுற்று வடிவத்தை முகமூடி தாங்கியிருக்கும். மாசு மற்றும் சேதத்திலிருந்து அதைப் பாதுகாக்கும் உபகரணங்கள் தேவைப்படுகின்றன.

ஜப்பானின் குருமே நகரில் உள்ள தனது வளாகத்தின் கட்டுமானத்தை 2027ஆம் ஆண்டில் நிறைவு செய்து, பின்னர் வாடிக்கையாளர் தேவைக்கேற்ப படிப்படியாகப் பெருமளவு உற்பத்தியைத் தொடங்க குடெங் எதிர்பார்க்கிறது. விண்வெளி மற்றும் குறைக்கடத்திப் பாகங்களுக்கான அதன் அரிசோனா செயலாக்க வரிசை, 2026ஆம் ஆண்டின் நான்காம் காலாண்டில் செயல்படத் தொடங்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஆரம்பத்தில் விண்வெளித் துறையின் தேவைக்கு முக்கியத்துவம் அளிக்கப்படும்; பின்னர் குறைக்கடத்தி உற்பத்திப் பணிகளை விரிவுபடுத்தும் வாய்ப்பும் உள்ளது.

வளர்ச்சிக்கும் விநியோகக் கட்டுப்பாடுகளுக்கும் இடையே முதலீட்டாளர்கள் மதிப்பிடுகின்றனர்

முடிவுகள் வெளியானதைத் தொடர்ந்து ஆம்ஸ்டர்டாம் வர்த்தகத்தின் தொடக்கத்தில் ASML பங்குகள் சுமார் 2% உயர்ந்தன. வாடிக்கையாளர்கள் பல ஆண்டுகளுக்கு முன்பே உபகரணங்கள் வாங்கத் திட்டமிடுகின்றனர் என்பதற்கான சான்றுகளும், உயர்த்தப்பட்ட ஆண்டு கணிப்பும் முதலீட்டாளர்களுக்குக் கிடைத்தன. அதேவேளையில், நிறுவனம் எவ்வளவு விரைவாக உபகரணங்களை வழங்க முடியும் என்பதற்கான வரம்புகளையும் அவர்கள் எதிர்கொண்டனர்.

செல்வ மேலாண்மை நிறுவனமான குயில்டர் செவியோட்டின் தொழில்நுட்ப ஆய்வுப் பிரிவுத் தலைவர் பென் பாரிங்கர், வலுவான முடிவுகள் பெரும்பாலும் சந்தையின் எதிர்பார்ப்புகளுக்கு ஏற்ப ASML-ஐக் கொண்டுவந்ததாகக் கூறினார்.

ASML வலுவான முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. ஆனால், உண்மையில் சந்தை ஏற்கெனவே எதிர்பார்த்த நிலையை நிறுவனம் இப்போதுதான் எட்டியுள்ளது.

அருகிலுள்ள முதலீட்டுச் சுழற்சிக்கும் அதற்குப் பிந்தைய காலத்துக்கும் இடையிலான வேறுபாட்டையும் பாரிங்கர் குறிப்பிட்டார்.

2027 மற்றும் 2028ஆம் ஆண்டுகள் வரை நிலையான வளர்ச்சி தொடரும். இருப்பினும், 2029 முதல் சரிவு ஏற்படுவதற்கான அறிகுறிகள் ஏதேனும் தென்படுமா, அது ASML-ஐ எவ்வாறு பாதிக்கும் என்ற கேள்வியைச் சந்தை எழுப்பத் தொடங்கும்.

நிதி ஆலோசனைக் குழுமமான டிவேரின் தலைமைச் செயல் அதிகாரி நைஜல் கிரீன், செயற்கை நுண்ணறிவு முதலீட்டை எதிர்கொள்ளும் நடைமுறை வரம்புகளில் கவனம் செலுத்தினார். உபகரணங்கள் கிடைப்பது, மின் கட்டமைப்புடன் இணைப்புகள், மின்சார உபகரணங்கள் மற்றும் தரவு மையங்களை இயக்கத் தேவையான பணியாளர் பற்றாக்குறை ஆகியவை திட்டங்களையும் முதலீட்டின் மீதான வருவாயையும் தாமதப்படுத்தக்கூடும் என்று அவர் வாதிட்டார். உபகரண விநியோக அட்டவணைகளை முன்கூட்டியே உறுதி செய்யும் நிறுவனங்கள், போட்டியாளர்களைவிட முன்னிலை பெறலாம் என்றும் அவர் கூறினார்.

உபகரண விநியோகம் குறித்த வரம்புகளே ASML-இன் சொந்த எச்சரிக்கையாகும். செயற்கை நுண்ணறிவுக் கட்டமைப்பைச் செயல்படுத்தத் தேவையான பிற வளங்களையும் கிரீனின் மதிப்பீடு விவாதத்துக்குக் கொண்டுவருகிறது. முதலீட்டாளர்களுக்கு, செலவின உறுதிமொழிகளும் கட்டுமான வேகமும் முக்கியம்: தேவையான உபகரணங்களும் சேவைகளும் தயாராகும்போதுதான் தொழிற்சாலை அல்லது தரவு மையம் மதிப்பை உருவாக்கத் தொடங்கும்.

சீன விற்பனைக்கு மற்றொரு கொள்கை அபாயம்

2026ஆம் ஆண்டில் தனது மொத்த வணிகத்தில் சுமார் 20% சீனாவிலிருந்து வரும் என்ற கணிப்பை ASML தொடர்ந்து வைத்துள்ளது. சீனாவுக்கு EUV இயந்திரங்களையும் சில DUV அமைப்புகளையும் விற்பதற்கு நிறுவனம் ஏற்கெனவே கட்டுப்பாடுகளை எதிர்கொள்கிறது. அதேவேளையில், சீன உற்பத்தியாளர்கள் உள்நாட்டு உபகரணங்களை உருவாக்கப் பணியாற்றி வருகின்றனர்.

முன்மொழியப்பட்டுள்ள அமெரிக்கச் சட்டமான மேட்ச் சட்டம், DUV விற்பனைக்கும் சீனாவில் ஏற்கெனவே நிறுவப்பட்டுள்ள இயந்திரங்களுக்கான சேவைகளுக்கும் கூடுதல் கட்டுப்பாடுகளை விதிக்கும். செனட்டர்கள் பீட் ரிக்கெட்ஸ் மற்றும் ஆண்டி கிம் இந்த முன்மொழிவை அறிமுகப்படுத்தினர். வாஷிங்டனின் தேவைகளுக்கு ஏற்ப ஏற்றுமதி விதிகளை மாற்ற நெதர்லாந்துக்கும் ஜப்பானுக்கும் இது 150 நாட்கள் அவகாசம் அளிக்கும்; இல்லையெனில் அமெரிக்கா ஒருதலைப்பட்சமாக நடவடிக்கை எடுக்கலாம்.

இந்த முன்மொழிவை ASML-இன் தலைமை நிதி அதிகாரி ரோஜர் டாசன் எதிர்த்தார். இது நிறைவேற்றப்பட்டால், போட்டித் தொழில்நுட்பத்தை சீனா உருவாக்கும் வேகம் அதிகரிக்கக்கூடும் என்று அவர் வாதிட்டார். முடிவுகள் வெளியான பிறகு பேசிய அவர், சட்டமியற்றுவோர் தங்கள் நிலைப்பாட்டை மாற்றுவார்கள் என நம்பிக்கை தெரிவித்தார்.

பொது அறிவு மேலோங்கும் என்று நம்பிக்கையுடன் இருக்கிறோம்.

சமீபத்திய ஆண்டுகளில், விற்பனை எண்ணிக்கையின் அடிப்படையில் ASML-இன் மூழ்குநிலை DUV இயந்திர விற்பனையில் சுமார் 70% சீனாவிலிருந்து வந்துள்ளது. இந்த எண்ணிக்கை ஒரு குறிப்பிட்ட உபகரண வகையில் விற்பனையான இயந்திரங்களின் எண்ணிக்கையைக் குறிக்கிறது; 20% கணிப்பு நிறுவனத்தின் மொத்த வணிகத்தில் சீனாவின் பங்கைக் குறிக்கிறது. முன்மொழியப்பட்டுள்ள சேவைக் கட்டுப்பாடுகள், வாடிக்கையாளர்களிடம் ஏற்கெனவே உள்ள உபகரணங்களையும் எட்டும். எனவே, ASML-இன் தொடர்ச்சியான சேவை வருவாய்க்கும் இந்த விவாதம் முக்கியமானது.

நான்காம் காலாண்டில் மொத்த லாப வரம்பு சுமார் 57% ஆக இருக்கும் என ASML கணித்துள்ளது. ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டுச் செலவு சுமார் €1.2 பில்லியன் ஆகவும், விற்பனை மற்றும் நிர்வாகச் செலவுகள் €400 மில்லியன் ஆகவும் இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மூன்றாம் காலாண்டில் சுமார் €4.1 பில்லியன் மதிப்புள்ள பங்குகளை நிறுவனம் திரும்ப வாங்கியது. அந்தக் காலகட்டத்தின் முடிவில், பணம், பணத்துக்குச் சமமான சொத்துகள் மற்றும் குறுகிய கால முதலீடுகள் என €12.735 பில்லியன் வைத்திருந்தது. செப்டம்பர் 27 வரையிலான அதன் நிதிநிலை அறிக்கைகள் தணிக்கை செய்யப்படாதவை.

முக்கிய அம்சங்கள்

• ASML காலாண்டில் €11.662 பில்லியன் விற்பனையையும், €4.960 பில்லியன் நிகர வருமானத்தையும், 57.5% மொத்த லாப வரம்பையும் பதிவு செய்தது.
• தொடர்ந்து மூன்றாவது காலாண்டாக உயர்த்தி, 2026 விற்பனை கணிப்பை €44 பில்லியன் முதல் €45 பில்லியன் வரை என நிறுவனம் நிர்ணயித்தது.
• 2027 மற்றும் 2028ஆம் ஆண்டுகளுக்கான திட்டமிட்ட உபகரண விநியோகம் வாடிக்கையாளர் தேவையைப் பூர்த்தி செய்யாது என்று ASML தெரிவித்தது.
• 2028ஆம் ஆண்டில் இன்னும் அதிக உற்பத்தித் திறனை அதிகரிப்பது குறித்து ASML ஆய்வு செய்கிறது; 2029 மற்றும் 2030ஆம் ஆண்டுகளுக்கான ஆர்டர்களில் ஆர்வம் காட்டுவதாக சில வாடிக்கையாளர்கள் தெரிவித்துள்ளனர்.
• சேவைகள் மற்றும் மேம்படுத்தல்கள் மூலம் €3.289 பில்லியன் வருவாய் கிடைத்தது. நிறுவப்பட்ட இயந்திரங்களில் உற்பத்தியை அதிகரிக்க வாடிக்கையாளர்களுக்கு இது உதவியது.
• புதிய ஒளிப்பட அச்சு உபகரணங்கள் அதிகம் அனுப்பப்பட்ட இடமாக தைவான் இருந்தது. TSMC அக்டோபர் 15ஆம் தேதி முடிவுகளை வெளியிடத் திட்டமிட்டிருந்தது.
• High NA தொழில்நுட்பப் பயன்பாடும் விநியோக நிறுவனங்களின் விரிவாக்கமும் முதலீட்டுக் கால அட்டவணையை அடுத்த தசாப்தம் வரை நீட்டிக்கின்றன.
• 2026ஆம் ஆண்டில் தனது வணிகத்தில் 20% சீனாவிலிருந்து வரும் என ASML எதிர்பார்க்கிறது. DUV விற்பனை மற்றும் சேவைகளுக்கான அமெரிக்காவின் முன்மொழியப்பட்ட கட்டுப்பாடுகளை அது எதிர்க்கிறது.