ஆறு ஆண்டுகால சர்ச்சை, சந்தையில் கடும் எதிர்வினையுடன் முடிவுக்கு வந்தது
மார்ச் 2020-இல் வங்கியை மீட்கும் நடவடிக்கையின்போது ரூ.8,415 கோடி மதிப்பிலான கூடுதல் அடுக்கு-1 (AT1) பத்திரங்களைத் தள்ளுபடி செய்த யெஸ் வங்கியின் முடிவை ரத்து செய்ததை உச்ச நீதிமன்றம் உறுதிசெய்ததைத் தொடர்ந்து, அக்டோபர் 15, 2026 அன்று யெஸ் வங்கிப் பங்குகள் 20% வரை சரிந்து ரூ.16.96-ஐ எட்டின. பூஜ்ஜியமாகக் குறைக்கப்பட்ட தங்கள் முதலீடுகளை மீட்பதற்கான வழியை இந்தத் தீர்ப்பு பத்திரதாரர்களுக்கு வழங்குகிறது. அதேவேளையில், இந்த முடிவை எப்படிக் கணக்கில் பதிவுசெய்வது என்பது குறித்த முடிவுகளை வங்கி எடுக்க வேண்டியுள்ளது.
உள்ளடக்கம்
- ஆறு ஆண்டுகால சர்ச்சை, சந்தையில் கடும் எதிர்வினையுடன் முடிவுக்கு வந்தது
- நிர்வாகியின் அதிகாரம் ஏன் முக்கியமானது?
- மீட்பு நடவடிக்கை எப்படி நீதிமன்றப் போராட்டமானது?
- இந்தப் பத்திரங்கள் வைப்புத் தொகைகளிலிருந்து எவ்வாறு வேறுபட்டன?
- யார் பணத்தை மீட்க வாய்ப்புள்ளது?
- ஆண்டு வட்டி குறித்து நீதிமன்றம் கூறியது என்ன?
- மூலதனத்தில் ஏற்படக்கூடிய தாக்கம் குறித்து யெஸ் வங்கி கூறுவது என்ன?
- தள்ளுபடியை அரசு ஏன் ஆதரித்தது?
- மீட்பு நடவடிக்கை தொடர்பான ஆவணங்களும் ஆய்வுக்கு உட்பட்டன
- முக்கிய அம்சங்கள்
நீதிபதிகள் தீபங்கர் தத்தா, அகஸ்டின் ஜார்ஜ் மாசிஹ் ஆகியோர் அடங்கிய அமர்வு, மும்பை உயர் நீதிமன்றத்தின் ஜனவரி 20, 2023 தீர்ப்புக்கு எதிராக யெஸ் வங்கி, இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI), மத்திய அரசு ஆகியவை தாக்கல் செய்த மேல்முறையீடுகளைத் தள்ளுபடி செய்தது. பத்திரதாரர்கள் சார்பில் ஆக்சிஸ் டிரஸ்டீ சர்வீசஸ் லிமிடெட் ஆஜரானது.
உச்ச நீதிமன்ற அமர்வு தனது முடிவை இவ்வாறு அறிவித்தது:
சர்ச்சைக்குரிய தீர்ப்பில் தலையிடுவதற்கு எங்களுக்கு எந்தக் காரணமும் தெரியவில்லை.
வங்கியின் மறுசீரமைப்புத் திட்டம் நடைமுறைக்கு வந்த பிறகு, அந்தப் பத்திரங்களை ரத்து செய்ய நிர்வாகிக்கு அதிகாரம் இருந்ததா என்பதே சர்ச்சையின் மையமாக இருந்தது. பத்திரங்களைத் தள்ளுபடி செய்ய அனுமதிக்கும் விதி, திட்டத்தின் வரைவு வடிவத்தில் இடம்பெற்றிருந்தது. ஆனால், அரசால் அங்கீகரிக்கப்பட்ட இறுதி வடிவத்தில் அது நீக்கப்பட்டிருந்தது.
தேசிய பங்குச் சந்தை மற்றும் மும்பை பங்குச் சந்தை இரண்டிலும் வர்த்தக அளவு 622 மில்லியன் பங்குகளைத் தாண்டியது. முந்தைய நாள் இறுதி விலையான ரூ.21.20-உடன் ஒப்பிடுகையில், அன்றைய வர்த்தகத்தின்போது குறைந்தபட்சமாகப் பதிவான ரூ.16.96 என்பது ஒரு பங்குக்கு ரூ.4.24 சரிவாகும். பரந்த சந்தை சுமார் 1.5% உயர்ந்த நிலையில், வங்கிப் பங்கின் சரிவு குறிப்பாகக் கடுமையாக இருந்தது.
பங்குதாரர்களைப் பொறுத்தவரை, பத்திரதாரர்களின் உரிமைகளை மீட்டெடுப்பது வங்கியின் அடிப்படை மூலதனம், எதிர்காலக் கணக்குகள், ரொக்கப் பணம் செலுத்துதல் ஆகியவற்றை எவ்வாறு பாதிக்கும் என்பதே உடனடி கவலையாக உள்ளது. பத்திரதாரர்களைப் பொறுத்தவரை, ஆறு ஆண்டுகளுக்கும் மேலான வழக்குக்குப் பிறகு இந்தத் தீர்ப்பு சட்டரீதியான வெற்றியாக அமைந்துள்ளது. நடைமுறையில் முதலீட்டை மீட்கும் செயல்முறை இன்னும் முடிவாகவில்லை.
நிர்வாகியின் அதிகாரம் ஏன் முக்கியமானது?
மும்பை உயர் நீதிமன்றத்தின் கண்டறிதலின்படி, நிர்வாகி மார்ச் 14 அன்று பத்திரங்களை மதிப்பிழக்கச் செய்வதற்கு முன்னதாகவே, மார்ச் 13, 2020 அன்று யெஸ் வங்கி மறுசீரமைக்கப்பட்டிருந்தது. இறுதி மறுசீரமைப்புத் திட்டத்தில், அந்த நடவடிக்கைக்கு அனுமதி அளிக்கும் குறிப்பிட்ட விதி எதுவும் இடம்பெறவில்லை.
வரைவு திட்டத்தில் பத்திரங்களைத் தள்ளுபடி செய்வது வெளிப்படையாகக் குறிப்பிடப்பட்டிருந்ததால், அது இறுதித் திட்டத்தில் நீக்கப்பட்டது முக்கியமானது என்று பத்திரதாரர்கள் வாதிட்டனர். அந்த விதி இல்லாத இறுதித் திட்டத்துக்கு அரசு ஒப்புதல் அளித்த பிறகு, நிர்வாகியால் தன்னிச்சையாகத் தங்களது முதலீடுகளை ரத்து செய்ய முடியாது என்று அவர்கள் கூறினர்.
மறுசீரமைப்புத் திட்டத்தில் குறிப்பிட்ட அதிகாரம் வழங்கப்படாமல் நிர்வாகி செயல்பட முடியுமா, மேலும் பத்திரங்களின் தகவல் அறிக்கையுடன் இணைத்து RBI-யின் பொருந்தக்கூடிய முதன்மைச் சுற்றறிக்கையின் விதிகளுக்கு ஏற்ப பத்திரங்களின் மதிப்பு குறைக்கப்பட்டதா என்பதையும் உச்ச நீதிமன்றம் ஆய்வு செய்தது. ஒரு முதன்மைச் சுற்றறிக்கை என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட பொருள் தொடர்பான ஒழுங்குமுறை அமைப்பின் விதிகளைத் தொகுத்து வழங்குவது. தகவல் அறிக்கை என்பது முதலீட்டின் விதிமுறைகள் மற்றும் அபாயங்களை விளக்குவது.
இந்தக் கேள்விகளில் மேல்முறையீட்டாளர்களுக்கு எதிராக உயர் நீதிமன்றம் எட்டிய முடிவை உச்ச நீதிமன்றம் உறுதிசெய்தது. பத்திரங்களின் மதிப்பு குறைக்கப்பட்ட பிறகு ஏற்பட்ட முன்னேற்றங்களால் வழக்கின் அடிப்படை அம்சங்கள் குறித்து முடிவெடுக்க வேண்டிய அவசியம் இல்லாமல் போனதா என்பதையும் நீதிமன்றம் பரிசீலித்தது. பின்னர், சட்டரீதியான முக்கியப் பிரச்சினைகளில் தீர்ப்பளிக்க முடிவுசெய்தது.
சட்டத்தால் அனுமதிக்கப்படும் மேல்நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்ள அதிகாரிகளுக்கு உயர் நீதிமன்றம் அனுமதி அளித்திருந்தது. எனவே, அங்கீகரிக்கப்பட்ட மீட்புத் திட்டத்தின் கீழ் கிடைத்த அதிகாரங்கள் மற்றும் இந்தக் குறிப்பிட்ட பத்திரங்களுக்குப் பொருந்தும் விதிகள் ஆகியவற்றின் மீது கவனம் திரும்பியது.
மீட்பு நடவடிக்கை எப்படி நீதிமன்றப் போராட்டமானது?
வாராக்கடன் அதிகரிப்பு, நிர்வாகம் தொடர்பான கவலைகள், வைப்புகளைத் திரும்பப் பெறுவதற்கான தேவையைச் சமாளிக்கும் திறன் குறித்த அழுத்தம் ஆகியவை நம்பிக்கையைப் பாதித்ததைத் தொடர்ந்து, 2020-இல் யெஸ் வங்கிக்கான மீட்பு நடவடிக்கை தொடங்கியது. RBI தலையிட்டது. வங்கிச் சட்டம், 1949-இன் கீழ் மறுசீரமைப்புக்கு அரசு ஒப்புதல் அளித்தது. இதற்கு ஸ்டேட் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா (SBI) மற்றும் பிற கடன் வழங்குநர்கள் ஆதரவளித்தனர்.
முக்கிய நிகழ்வுகள் வருமாறு:
- மார்ச் 5, 2020: மீட்பு நடவடிக்கை ஏற்பாடு செய்யப்படும் வரை வங்கிச் செயல்பாடுகளைக் கட்டுப்படுத்தும் வகையில், யெஸ் வங்கிக்கு RBI தடைக் காலத்தை விதித்தது.
- மார்ச் 13, 2020: உயர் நீதிமன்றத்தின் கண்டறிதலின்படி, மறுசீரமைப்புத் திட்டத்தின் கீழ் வங்கி மறுசீரமைக்கப்பட்டது.
- மார்ச் 14, 2020: நிர்வாகி ரூ.8,415 கோடி மதிப்பிலான AT1 பத்திரங்களின் மதிப்பை பூஜ்ஜியமாகக் குறைத்தார்.
- ஏப்ரல் 2021: இரண்டாம் நிலைச் சந்தையில் AT1 பத்திரங்களைத் தவறாக விற்பனை செய்ததாகக் கூறப்பட்ட விவகாரத்தில், செபி யெஸ் வங்கிக்கு ரூ.25 கோடி அபராதம் விதித்தது.
- ஜனவரி 20, 2023: பத்திரங்களின் தள்ளுபடியை மும்பை உயர் நீதிமன்றம் ரத்து செய்தது.
- மே 20: இரு தரப்பு வாதங்களையும் கேட்ட பிறகு உச்ச நீதிமன்றம் தீர்ப்பை ஒத்திவைத்தது.
- அக்டோபர் 15, 2026: மேல்முறையீடுகளை உச்ச நீதிமன்றம் தள்ளுபடி செய்தது; யெஸ் வங்கிப் பங்குகள் கடுமையாகச் சரிந்தன.
யெஸ் வங்கி 2013, 2016, 2017 ஆகிய ஆண்டுகளில் AT1 பத்திரங்களை வெளியிட்டிருந்தது. 2016, 2017 ஆண்டுகளில் வெளியிடப்பட்ட பத்திரங்களே தள்ளுபடி நடவடிக்கையில் இடம்பெற்றன. அதாவது, அந்த இரு ஆண்டுகளில் வெளியிடப்பட்ட பத்திரத் தொகுதிகள் இதில் அடங்கின.
இந்தப் பத்திரங்கள் வைப்புத் தொகைகளிலிருந்து எவ்வாறு வேறுபட்டன?
வங்கிகள் தங்களது இழப்புகளைத் தாங்கக்கூடிய நிதி ஆதாரத்தை வலுப்படுத்த வெளியிடும் பத்திரங்களே AT1 பத்திரங்கள். 2008 உலகளாவிய நிதி நெருக்கடிக்குப் பிறகு உருவாக்கப்பட்ட, பேசல் III எனப்படும் வங்கிக் கட்டமைப்பின் ஒரு பகுதியாக இவை உள்ளன.
சாதாரணக் கடனுடன் ஒப்பிடுகையில் அதிகமான அபாயங்களை ஏற்றுக்கொள்வதற்குப் பதிலாக முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக வட்டி பெறுகின்றனர். இந்த வட்டிக்கு கூப்பன் எனப்படுகிறது. AT1 பத்திரங்கள் பிணையற்றவை; அதாவது, அவற்றைத் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கென குறிப்பிட்ட சொத்து எதுவும் பத்திரதாரர்களுக்கு அடமானமாக அளிக்கப்படவில்லை. மேலும், இவற்றுக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்ட திருப்பிச் செலுத்தும் தேதி இல்லாததால் நிரந்தரப் பத்திரங்களாகும்.
குறிப்பிட்ட நிதி நெருக்கடி நிலைகள் ஏற்பட்டால், பத்திரங்களின் மதிப்பைக் குறைக்கவோ அவற்றைப் பங்குகளாக மாற்றவோ அவற்றின் விதிமுறைகள் அனுமதிக்கலாம். இழப்புகளை ஏற்கும் இந்த அம்சத்தின் காரணமாகவே வங்கி அவற்றை ஒழுங்குமுறை மூலதனத்தில் கணக்கில் கொள்ள முடிகிறது; அவற்றை வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர்கள் அதிக வருவாயை எதிர்பார்க்கின்றனர்.
வங்கிக் கணக்கில், வைப்புத் தொகை தொடர்பான விதிமுறைகளின் கீழ் வைத்திருக்கும் பணமே வைப்புத் தொகை. AT1 பத்திரத்தை வாங்குவது என்பது, வரையறுக்கப்பட்ட நிபந்தனைகளின் கீழ் இழப்புகளை ஏற்படுத்த அனுமதிக்கும் ஒப்பந்த விதிகளைக் கொண்ட பத்திரத்தில் முதலீடு செய்வதாகும். யெஸ் வங்கி விவகாரத்தில் இந்த வேறுபாடு குறிப்பாக முக்கியமானது. பாதிக்கப்பட்ட சில்லறை முதலீட்டாளர்களில் பலரும் அந்த வங்கியின் வாடிக்கையாளர்களாக இருந்தனர்.
ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்பட்ட அபாயங்கள், மறுசீரமைப்புத் திட்டம், நிர்வாகியின் அதிகாரங்கள், RBI விதிகள் ஆகியவற்றுடன் எவ்வாறு பொருந்துகின்றன என்பதை நீதிமன்றங்கள் ஆய்வு செய்ய வேண்டியிருந்தது. இந்தத் தள்ளுபடியை உயர் நீதிமன்றம் நிராகரித்த முடிவை உச்ச நீதிமன்றத் தீர்ப்பு அப்படியே நிலைநிறுத்துகிறது.
யார் பணத்தை மீட்க வாய்ப்புள்ளது?
தங்களது முதலீடுகள் ரத்து செய்யப்பட்டதை எதிர்த்து வழக்கு தொடர்ந்த கடன்பத்திரதாரர்கள் சார்பில் ஆக்சிஸ் டிரஸ்டீ சர்வீசஸ் ஆஜரானது. மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் உட்பட நிறுவன மற்றும் சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் பாதிக்கப்பட்டனர். அந்தப் பத்திரங்களின் மதிப்பை பூஜ்ஜியமாகக் குறைத்திருந்தனர்.
நீதிமன்ற விசாரணையின்போது சமர்ப்பிக்கப்பட்ட தரவுகளின்படி, சுமார் ரூ.679 கோடி முதலீடு செய்திருந்த 1,346 சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் அடையாளம் காணப்பட்டனர். அவர்களில் 1,311 பேர் யெஸ் வங்கி வாடிக்கையாளர்கள்; அவர்களது முதலீடு கிட்டத்தட்ட ரூ.663 கோடியாக இருந்தது.
அடையாளம் காணப்பட்ட சில்லறை முதலீட்டாளர்களில் சுமார் 97% பேர் வங்கியின் வாடிக்கையாளர்கள் என்பதை இந்த எண்ணிக்கைகள் காட்டுகின்றன. அந்தச் சில்லறைக் குழுவுக்குச் சொந்தமானதாகக் கணக்கிடப்பட்ட ரூ.679 கோடியில் சுமார் 98% தொகை, அவர்களின் ரூ.663 கோடி முதலீடாகும். ஏற்கெனவே வாடிக்கையாளர்களாக இருந்தவர்களுக்கு சிக்கலான வங்கிப் பத்திரங்கள் விற்கப்பட்ட விவகாரம் தனியான ஒழுங்குமுறை கவலையாக மாறியதற்கான காரணத்தை இந்தக் குவிப்பு விளக்குகிறது.
இரண்டாம் நிலைச் சந்தையில், அதாவது ஏற்கெனவே வெளியிடப்பட்ட பத்திரங்களை முதலீட்டாளர்கள் வாங்கும் சந்தையில், தவறான விற்பனை நடந்ததாகக் கூறப்பட்ட விவகாரத்தைப் பற்றியது செபி 2021 ஏப்ரலில் விதித்த ரூ.25 கோடி அபராதம். மறுசீரமைப்பின்போது பத்திரங்கள் பின்னர் ரத்து செய்யப்பட்டதைப் பற்றியது நீதிமன்ற வழக்கு.
பத்திரங்கள் மீண்டும் நடைமுறைக்கு கொண்டுவரப்படுமா அல்லது திருப்பிச் செலுத்தப்படுமா, இதுவரை கிடைக்க வேண்டிய வட்டி எவ்வாறு கணக்கிடப்படும், எப்போது நடைமுறைப்படுத்தப்படும் என்பவை இன்னும் தீர்மானிக்கப்பட வேண்டியவை. தீர்ப்பு தொடர்பான விளக்கங்களில் பணம் செலுத்துவதற்கான கால அட்டவணை எதுவும் அறிவிக்கப்படவில்லை.
ஆண்டு வட்டி குறித்து நீதிமன்றம் கூறியது என்ன?
வருமானத்துக்காகப் பத்திரங்களை வாங்கிய முதலீட்டாளர்களுக்கு நேரடியாக முக்கியத்துவம் வாய்ந்த ஆண்டு கூப்பன் தொகை செலுத்துவது குறித்தும் உச்ச நீதிமன்றம் கருத்துத் தெரிவித்தது. அந்தத் தொகைகள் தகவல் அறிக்கையின் விதிமுறைகளின்படி செலுத்தப்பட வேண்டும் என்று அமர்வு கூறியது.
நீதிபதிகள் தத்தா, மாசிஹ் கூறியதாவது:
ஆண்டு கூப்பன் வட்டி செலுத்துவது இந்த மேல்முறையீடுகளின் முடிவால் பாதிக்கப்படாது; தகவல் அறிக்கையின் விதிமுறைகளின்படி அது செலுத்தப்பட வேண்டும்.
பத்திரங்களுக்குப் பொருந்தும் ஒப்பந்த விதிமுறைகளைத் தகவல் அறிக்கை கொண்டிருப்பதால் அது முக்கியமானதாகும். எதிர்காலப் பணம் செலுத்துதல் குறித்து அறிந்துகொள்ள விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு, நீதிமன்ற உத்தரவுகள் அந்த விதிமுறைகளுடன் இணைத்துச் செயல்படுத்தப்பட வேண்டும்.
தீர்ப்புக்குப் பிந்தைய நடைமுறை நடவடிக்கைகளில், முதன்மைத் தொகையுடன் ஆண்டு வட்டியையும் நீதிமன்றத்தின் உத்தரவு இணைக்கிறது. தனிப்பட்ட முதலீட்டாளருக்கு இரண்டும் முக்கியம்: முதலீட்டின் மதிப்பை மீட்டெடுப்பதும், அதன் விதிமுறைகளின்படி வருமானம் பெறுவதும் மீட்பு நடவடிக்கையின் வெவ்வேறு அம்சங்களாகும்.
மூலதனத்தில் ஏற்படக்கூடிய தாக்கம் குறித்து யெஸ் வங்கி கூறுவது என்ன?
தீர்ப்பால் ஏற்படும் நிதிப் பொறுப்பு, தொடர்புடைய எதிர்கால அறிக்கைக் காலத்தில் கணக்கில் பதிவு செய்யப்படும் என்று யெஸ் வங்கி தெரிவித்துள்ளது. அதேநேரத்தில், குறிப்பிடத்தக்க நிதித் தாக்கம் ஏற்படும் எனத் தாங்கள் எதிர்பார்க்கவில்லை என்றும் வங்கி கூறியுள்ளது.
2023 உயர் நீதிமன்றத் தீர்ப்புக்குப் பிறகு, அப்போதைய தலைமைச் செயல் அதிகாரி பிரசாந்த் குமார், பத்திரங்களை மீண்டும் நடைமுறைக்குக் கொண்டுவருவது மொத்த மூலதனப் போதுமான அளவைப் பாதிக்காது என்று கூறியிருந்தார். மிகக் கடுமையான சூழலில், சாதாரணப் பங்கு மூலதனமான அடுக்கு-1 (CET1) குறையலாம்; அதேவேளையில் AT1 மூலதனம் அதிகரிக்கலாம் என்றும் அவர் கூறினார்.
சாதாரணப் பங்குதாரர்களின் பங்கு மூலதனம், தக்கவைக்கப்பட்ட வருவாய் உள்ளிட்ட வங்கியின் அடிப்படை மூலதன ஆதாரத்துக்கு, பொதுவாக CET1 என்ற சுருக்கப் பெயர் பயன்படுத்தப்படுகிறது. AT1 கருவிகள் அதன் மூலதனக் கட்டமைப்பின் மற்றொரு பகுதியாகும். மொத்த மூலதன விகிதம் மாறாவிட்டாலும், இந்த வகைகளுக்கு இடையிலான மாற்றம் பங்குதாரர்களுக்கு முக்கியமானதாக இருக்கலாம்.
வழக்கின் மையத்தில் உள்ள ரூ.8,415 கோடி என்பது, அக்டோபர் 15 அன்று யெஸ் வங்கியின் அறிக்கையிடப்பட்ட ரூ.56,876 கோடி சந்தை மூலதன மதிப்பில் சுமார் 14.8% ஆகும். இந்த ஒப்பீடு முதலீட்டாளர்களின் கவலையின் அளவை விளக்குகிறது. இருப்பினும், தீர்ப்பு நடைமுறைப்படுத்தப்படும் முறையைப் பொறுத்தே வங்கியின் இறுதிக் கணக்குப் பதிவு அமையும்.
ஏற்கெனவே பலவீனமாக இருந்த காலகட்டத்தைத் தொடர்ந்து பங்கு விலைச் சரிவு ஏற்பட்டது. அதற்கு முந்தைய ஓராண்டில் யெஸ் வங்கிப் பங்குகள் சுமார் 21% சரிந்திருந்தன; 2026 தொடங்கியதிலிருந்து கிட்டத்தட்ட 15% வீழ்ச்சியடைந்திருந்தன. வங்கி தெரிவித்த எதிர்பார்ப்புகளுடன் தீர்ப்பை மதிப்பிட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு, இந்தத் திடீர் சரிவு கூடுதல் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியது.
தள்ளுபடியை அரசு ஏன் ஆதரித்தது?
நிதி நெருக்கடியின்போது இழப்புகளை ஏற்கும் வகையில் AT1 பத்திரங்கள் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன என்றும், அவற்றைத் தள்ளுபடி செய்தது யெஸ் வங்கியின் மீட்புக்கு ஆதரவளித்தது என்றும் அரசு மற்றும் RBI வாதிட்டன. பத்திரங்களுக்கு முன்மொழியப்பட்ட அணுகுமுறையைக் கருத்தில்கொண்டு, SBI சுமார் ரூ.8,000 கோடி முதலீடு செய்ததாக அரசு தெரிவித்தது.
மறுசீரமைப்புத் திட்டத்திலிருந்து தனித்து, RBI-யின் முதன்மைச் சுற்றறிக்கையும் பத்திர ஒப்பந்தங்களும் இந்த நடவடிக்கைக்கு ஆதாரமளித்ததாக மத்திய அரசு வாதிட்டது. மறுசீரமைப்பு நிறைவடைவதற்கு முன்பே, வங்கி செயல்பட முடியாத நிலைக்குச் செல்வதுடன் தொடர்புடைய தூண்டுதல் நிலை ஏற்படலாம் என்றும் அது கூறியது.
மத்திய அரசு, நிதி அமைச்சகம், RBI, யெஸ் வங்கி ஆகியவற்றைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்திய சொலிசிட்டர் ஜெனரல் துஷார் மேத்தா, AT1 பத்திரங்களின் இழப்புகளை ஏற்கும் அம்சம் பலவீனப்படுத்தப்பட்டால், பரந்த வங்கித் துறையில் தாக்கங்கள் ஏற்படும் என்று எச்சரித்தார். இந்திய வங்கிகளில் நிலுவையில் உள்ள AT1 பத்திரங்களின் மதிப்பு சுமார் ரூ.1.81 டிரில்லியன் அல்லது ரூ.1.81 லட்சம் கோடி என அவர் குறிப்பிட்டார். மத்திய அரசின் வாதங்கள் குறித்த மற்றொரு அறிக்கையில், அந்தத் தொகை கிட்டத்தட்ட ரூ.1 லட்சம் கோடி எனக் கூறப்பட்டது.
இந்த மீட்பு நடவடிக்கையில் பயன்படுத்தப்பட்ட அதிகாரத்தின் மீது பத்திரதாரர்கள் கவனம் செலுத்தினர். நிர்வாகி தனது அதிகார வரம்பை மீறியதாகவும், அங்கீகரிக்கப்பட்ட திட்டத்தையும் பொருந்தக்கூடிய சட்ட நடைமுறையையும் பின்பற்ற வேண்டியிருந்ததாகவும் அவர்களது வழக்கறிஞர்கள் வாதிட்டனர்.
மீட்பு நடவடிக்கை தொடர்பான ஆவணங்களும் ஆய்வுக்கு உட்பட்டன
தீர்ப்பை ஒத்திவைப்பதற்கு முன், மறுசீரமைப்புடன் தொடர்புடைய அமைச்சரவைக் குறிப்புகளை உச்ச நீதிமன்றம் கோரியது. தீர்மானங்கள், கூட்டக் குறிப்புகள், தொடர்புடைய ஆவணங்கள் ஆகியவை இதில் அடங்கும்.
சம்பந்தப்பட்ட அமைச்சரவைக் கூட்டத்துக்கான விதிகள், கூட்டம் நடத்துவதற்குத் தேவையான குறைந்தபட்ச உறுப்பினர் எண்ணிக்கை, பங்கேற்ற உறுப்பினர்களின் பெயர்கள் ஆகியவற்றையும் அமர்வு கோரியது. ஒரு கூட்டம் செல்லுபடியாகும் அலுவல்களை மேற்கொள்ளத் தேவையான குறைந்தபட்சப் பங்கேற்பாளர்களின் எண்ணிக்கையே குறைந்தபட்ச உறுப்பினர் எண்ணிக்கை எனப்படுகிறது.
நீதிமன்றத்தின் ஆய்வில், பத்திர ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் RBI விதிகளுடன் முறையான ஒப்புதல் நடைமுறையையும் இந்தக் கோரிக்கைகள் இணைத்தன. மீட்பு நடவடிக்கையின் வணிக நோக்கத்தைத் தாண்டி, அதைச் செயல்படுத்திய ஆவணங்கள் மற்றும் முடிவுகள் வரையிலும் சர்ச்சை விரிந்தது.
எதிர்கால மீட்பு நடவடிக்கைகளை ஏற்பாடு செய்யும் வங்கிகளுக்கு, மறுசீரமைப்புத் திட்டங்களின் சொற்களும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இழப்புகளை ஏற்படுத்துவதற்கான சட்ட அதிகாரமும் திட்டமிடலின் மையத்தில் இருக்க வேண்டும் என்பதை இந்த வழக்கு உணர்த்துகிறது. யெஸ் வங்கி முதலீட்டாளர்களுக்கு உடனடியாகச் செய்ய வேண்டியது இன்னும் குறிப்பானது: தீர்ப்பை பத்திரங்கள், வட்டிப் பணம் செலுத்துதல், வங்கிக் கணக்குகள் ஆகியவற்றின் மீதான நடவடிக்கையாக மாற்றுவது.
முக்கிய அம்சங்கள்
- ரூ.8,415 கோடி AT1 பத்திரங்களைத் தள்ளுபடி செய்ததை ரத்து செய்த தீர்ப்புக்கு எதிராக யெஸ் வங்கி, RBI, மத்திய அரசு ஆகியவை தாக்கல் செய்த மேல்முறையீடுகளை உச்ச நீதிமன்றம் தள்ளுபடி செய்தது.
- அக்டோபர் 15, 2026 அன்று யெஸ் வங்கிப் பங்குகள் 20% வரை சரிந்து ரூ.16.96-ஐ எட்டின.
- வரைவு மறுசீரமைப்புத் திட்டத்தில் இடம்பெற்றிருந்த தள்ளுபடி விதி, இறுதித் திட்டத்தில் நீக்கப்பட்டிருந்தது.
- பத்திரங்களின் தகவல் அறிக்கையின்படி ஆண்டு கூப்பன் தொகை செலுத்தப்பட வேண்டும் என்று நீதிமன்றம் கூறியது.
- சுமார் ரூ.679 கோடி முதலீடு செய்திருந்த 1,346 சில்லறை முதலீட்டாளர்களை நீதிமன்ற நடவடிக்கைகள் அடையாளம் கண்டன; அவர்களில் பெரும்பாலானோர் யெஸ் வங்கி வாடிக்கையாளர்கள்.
- பத்திரதாரர்கள் பணத்தை மீட்பதற்கான வழிமுறையும் கால அட்டவணையும் இன்னும் முடிவுசெய்யப்படவில்லை.
