சாதனை விலை ஏற்றத்தால் தங்கத்துக்கான தேவை அதிகரிப்பு: சிங்கப்பூர் முதலீட்டாளர்கள் முன்னிலை

தங்கம் மீண்டும் கவனத்தை ஈர்ப்பது ஏன்

2025 அக்டோபர் நடுப்பகுதியில், தங்கத்தின் விலை 4,000 டாலர் அளவைக் கடந்து, அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு சுமார் 4,059 டாலர் என்ற புதிய நாள் உச்சத்தை எட்டியது. வெள்ளியும் 51 டாலருக்கு மேல் உயர்ந்து புதிய உச்சத்தைத் தொட்டது. விலை உயர்வு, விலைமதிப்புள்ள உலோகங்களுக்கு விரைவான வளர்ச்சியைக் கொண்ட ஆண்டின் உச்சமாக அமைந்தது. 2024இல் இரட்டை இலக்க வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்த தங்கம், 2025இல் இதுவரை 50 சதவீதத்துக்கும் மேல் உயர்ந்துள்ளது. கொள்கை மற்றும் புவிசார் அரசியல் அதிர்ச்சிகள் குவிந்ததால், பாதுகாப்பான முதலீடுகளாகக் கருதப்படுபவற்றை நோக்கி முதலீட்டாளர்கள் திரண்டனர். அக்டோபர் 10 அன்று, சீனப் பொருள்களுக்கு 100 சதவீத வரிகளை வெள்ளை மாளிகை அறிவித்ததுடன், நவம்பர் 1 முதல் அமலுக்கு வரும் சில மென்பொருள்களுக்கான புதிய ஏற்றுமதிக் கட்டுப்பாடுகளையும் வெளியிட்டது. அரிய மண் தனிமங்கள் மீதான கட்டுப்பாடுகளைப் பெய்ஜிங் கடுமையாக்கியுள்ளது. ஆசியா முழுவதும் பங்குச் சந்தைகள் சரிந்தன; நாணயங்கள் மற்றும் வட்டி விகிதங்களில் ஏற்ற இறக்கம் மீண்டும் அதிகரித்தது.

பெரிய பொருளாதாரச் சூழல் இந்த விலை உயர்வுக்குக் கூடுதல் உந்துதலை அளித்தது. அமெரிக்காவில் நீடித்துவரும் அரசாங்க முடக்கம் அக்டோபர் 12 அன்று 12ஆவது நாளை எட்டியது; இதனால் வேலைவாய்ப்பு மற்றும் பணவீக்கத் தரவுகள் வெளியாவது தடைபட்டது. அக்டோபர் 28 முதல் 29 வரை நடைபெறும் கூட்டத்தில் அமெரிக்க மத்திய வங்கி தனது கொள்கை வட்டி விகிதத்தை 25 அடிப்படைப் புள்ளிகள் குறைக்கும் என்றும், டிசம்பரில் மேலும் ஒரு குறைப்பைப் பரிசீலிக்கும் என்றும் சந்தைகள் இப்போது எதிர்பார்க்கின்றன. வட்டி வருவாயோ ஈவுத்தொகையோ தராத சொத்தை வைத்திருப்பதற்கான வாய்ப்புச் செலவை வட்டி விகிதக் குறைப்பு குறைக்கிறது; இதனால் தங்கக் கட்டிகளின் ஒப்பீட்டுக் கவர்ச்சி அதிகரிக்கிறது. பலவீனமான அல்லது அதிக ஏற்ற இறக்கமுள்ள டாலரும், கையிருப்புகளைப் பன்முகப்படுத்த மத்திய வங்கிகள் காட்டும் வளர்ந்து வரும் விருப்பமும், நீண்டகாலத் தேவைக்கு மேலும் ஆதரவளித்துள்ளன. தற்போதைய விலை நிலைகளில் நகை வாங்குவோர் பின்வாங்கியுள்ள நிலையில், முதலீட்டுத் தேவை முன்னிலை பெற்றுள்ளது.

சிங்கப்பூர் முதலீட்டாளர்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றனர்

முதலீட்டுத் தங்கத்தை நோக்கிய உலகளாவிய மாற்றத்தை சிங்கப்பூரும் பிரதிபலித்துள்ளது. உலகத் தங்கக் கவுன்சிலின் தரவுகளின்படி, 2025ஆம் ஆண்டின் முதல் காலாண்டில் சிங்கப்பூரில் முதலீட்டாளர்கள் 2.5 டன் தங்கக் கட்டிகளையும் நாணயங்களையும் வாங்கினர். 2010இல் கண்காணிப்பு தொடங்கியதிலிருந்து இதுவே அதிகபட்ச அளவு. இரண்டாவது காலாண்டிலும் தேவை உயர்ந்த நிலையில் நீடித்து, 2.2 டன்னை எட்டியது; இது ஓராண்டுக்கு முந்தைய அளவைவிட 37 சதவீதம் அதிகம். நகை வாங்குதல் இதற்கு நேர்மாறாக இருந்தது. விலை சாதனை அளவை எட்டியதால், பண்டிகைக் காலங்களிலும் வாழ்க்கையின் முக்கிய நிகழ்வுகளின்போதும் வழக்கமாகத் தேவையை அதிகரிக்கும் வாங்குவோர் பின்வாங்கினர். இதனால் இரண்டாவது காலாண்டில் நகை கொள்முதல் 8 சதவீதம் குறைந்து 1.5 டன்னானது.

வங்கிகளும் விற்பனையாளர்களும் விறுவிறுப்பான வர்த்தகம் நடைபெறுவதாகக் கூறுகின்றனர். ஜனவரி முதல் செப்டம்பர் வரை, வங்கியின் தங்கச் சேமிப்புக் கணக்கு மூலம் வாடிக்கையாளர்கள் ஒவ்வொரு மாதமும் வாங்கிய தங்கத்தின் சராசரி அளவு, 2024ஆம் ஆண்டின் மாதாந்திர சராசரியைவிட 65 சதவீதம் அதிகம் என UOB தெரிவித்துள்ளது. இதே காலகட்டத்தில், நேரடித் தங்கக் கட்டிகள் மற்றும் நாணயங்களின் கொள்முதல் சுமார் 42 சதவீதம் உயர்ந்தது. தங்கக் கட்டிகளை வீட்டிலோ தனியார் சேமிப்பிடங்களிலோ வைத்திருப்பதைவிட நம்பகமான நிறுவனத்தின் பாதுகாப்பில் வைக்க வாடிக்கையாளர்கள் விரும்புவதால், தங்கச் சான்றிதழ்கள் மீதான ஆர்வம் அதிகரித்துள்ளது.

UOB-இன் குழும உலகச் சந்தைகள் பிரிவுத் தலைவர் கெல்வின் ங், சில்லறை வாடிக்கையாளர்களிடையே நிலவும் மனநிலையை விவரித்தார்.

சந்தை நிச்சயமற்ற நிலைக்கு மத்தியில், சிங்கப்பூரில் நேரடியாகக் கையில் வைத்திருக்கக்கூடிய தங்கத்துக்கான தேவை அதிகரித்துள்ளது.

கட்டிகள், நாணயங்கள் மற்றும் புதிய தங்கக் கட்டி வர்த்தகப் பெயர்கள்

ஆர்வம் அதிகரித்ததைத் தொடர்ந்து புதிய தயாரிப்புகளும் அறிமுகமாகியுள்ளன. சிங்கப்பூர் நாணயச்சாலை, சுவிட்சர்லாந்து சுத்திகரிப்பு நிறுவனத்துடன் இணைந்து தயாரிக்கும், சிங்க உருவம் பொறிக்கப்பட்ட முதலீட்டுத் தரத் தங்கக் கட்டிகளின் வரிசையான Lion Bullion-ஐ அறிமுகப்படுத்தியது. ஒரு கிராம் முதல் ஒரு கிலோ வரை எடையுள்ள கட்டிகள் கிடைக்கின்றன. சிங்கப்பூரின் விதிகளின்படி, முதலீட்டுத் தர விலைமதிப்புள்ள உலோகங்களுக்கு சரக்கு மற்றும் சேவை வரி விலக்கு அளிக்கப்படுவதால், இவற்றுக்கும் வரி விலக்கு உண்டு. ஒவ்வொரு கட்டியும் முத்திரையிடப்பட்டு, தனித்த எண் வழங்கப்பட்டு, பதிவு செய்யப்படுகிறது; இதனால் நம்பகத்தன்மையை விரைவாகச் சரிபார்க்கலாம். வாங்குவோர் அவற்றை நேரில் பெற்றுக்கொள்ளலாம், விநியோகத்துக்கு ஏற்பாடு செய்யலாம் அல்லது நாணயச்சாலையின் பாதுகாப்புப் பெட்டகங்களில் சேமிக்கலாம். குறைந்தது 10 அவுன்ஸ் வாங்குவோருக்கு, 2026 ஜூன் 30 வரை பாதுகாப்புப் பெட்டகச் சேமிப்பு இலவசம். வெளிப்படையான விலையுடன் மீள்வாங்கும் சேவையும் உள்ளது; விரைவான பணப் பரிவர்த்தனைக்காக வாடிக்கையாளர்கள் இணையத் தளத்தின் மூலம் வர்த்தகம் செய்யலாம்.

பரிவர்த்தனை நிதிகள் மற்றும் பட்டியலிடப்பட்ட முதலீட்டு வாய்ப்புகள்

பங்குச் சந்தையில் பரிவர்த்தனை செய்யப்படும் நிதிகள் மற்றும் பங்குகள் மூலமாகவும் சிங்கப்பூர் முதலீட்டாளர்கள் தங்கத்தில் முதலீடு செய்துள்ளனர். சிங்கப்பூர் பங்குச் சந்தையிலும் அமெரிக்காவிலும் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள SPDR Gold Shares ETF, ஜூன் நடுப்பகுதிக்குள் சுமார் 309 மில்லியன் சிங்கப்பூர் டாலர் நிகர முதலீட்டு வரவுகளை ஈர்த்தது. அந்த ஆண்டில் அதுவரை சிங்கப்பூரில் பட்டியலிடப்பட்ட எந்த ETF-ஐயும் விட இது அதிகம். iShares Gold Trust, abrdn Physical Gold Shares ETF, GraniteShares Gold Trust உள்ளிட்ட பிற தங்க ஆதரவு நிதிகளிலும் புதுப்பிக்கப்பட்ட ஆர்வம் காணப்படுகிறது. உள்ளூர் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் தரகர்கள் மூலம் அணுகக்கூடிய அமெரிக்கச் சந்தைகளில் இந்நிதிகள் கிடைக்கின்றன. சில முதலீட்டாளர்கள் பங்குகள் வழியாகத் தங்க விலை உயர்வின் பலனை அதிகரிக்க முயன்றுள்ளனர். சிங்கப்பூரில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள CNMC Goldmine நிறுவனத்தின் பங்குகள் இந்த ஆண்டு 440 சதவீதத்துக்கும் மேல் உயர்ந்துள்ளன. இதற்கிடையில், ஹாங்காங்கில் பட்டியலிடப்பட்ட Zijin Gold International நிறுவனத்தின் பங்கு விலை, செப்டம்பர் இறுதி பட்டியல் விலையிலிருந்து அக்டோபர் நடுப்பகுதிக்குள் இருமடங்குக்கும் அதிகமாக உயர்ந்தது. சுரங்க நிறுவனங்கள் செலவு, புவியியல் அமைப்பு மற்றும் நிர்வாகம் சார்ந்த மாறுபாடுகளை எதிர்கொள்வதால், பங்குகள் வழியான முதலீட்டில் வேறுபட்ட அபாயங்கள் உள்ளன. பங்குகளின் விலை நகர்வு, நேரடித் தங்கத்தின் விலையிலிருந்து வேறுபடக்கூடும். எனவே முதலீட்டாளர்கள் இவற்றைத் தங்கப் பொருளுக்கான மாற்றாக அல்ல, பங்குகளாகவே மதிப்பிடுகின்றனர்.

அக்டோபர் தொடக்கத்தில் வெளியிட்ட ஆய்வுக் குறிப்பில், பல்வேறு முதலீட்டுக் கருவிகளிலும் தங்கத்துக்கான தேவை பரவலாக இருப்பதை UOB-இன் சந்தை உத்திப் பிரிவுத் தலைவர் ஹெங் கூன் ஹாவ் சுட்டிக்காட்டினார்.

தங்க விலைகளின் அண்மைய ஏற்றத்துக்கு, நேரடித் தங்கம் மற்றும் தங்கச் சான்றிதழ்களுக்கான தேவை மட்டுமல்லாமல், தங்கம் சார்ந்த முதலீட்டுத் தயாரிப்புகளுக்கான சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் தேவை அதிகரித்ததும் ஒரு காரணம்.

சாதனை விலை நிலைகளில், நகைகளிலிருந்து முதலீட்டுத் தயாரிப்புகளுக்கு உலகளவில் தேவை மாறிவருவதை இந்தப் போக்கு காட்டுகிறது.

விலைகளை உயர்த்தும் உலகளாவிய காரணிகள்

சிங்கப்பூரின் அதிரடி கொள்முதலுக்குப் பின்னால் வலுவான உலகளாவிய சூழல் உள்ளது. நகை நுகர்வு குறைந்தபோதும், 2025ஆம் ஆண்டின் இரண்டாவது காலாண்டில் மொத்தத் தங்கத் தேவை 1,249 டன்னை எட்டியது; இது ஓராண்டுக்கு முந்தைய அளவைவிட 3 சதவீதம் அதிகம் என உலகத் தங்கக் கவுன்சில் கணிக்கிறது. பரிவர்த்தனை நிதிகளில் முதலீட்டு வரவுகள் மீண்டும் அதிகரித்து, காலாண்டில் 170.5 டன்னும், ஆண்டின் முதல் பாதியில் 397 டன்னும் சேர்ந்தன. 2020க்குப் பிறகு முதல் அரையாண்டில் பதிவான வலுவான வளர்ச்சி இதுவாகும். 2024இல் 1,000 டன்னுக்கும் மேல் தங்கம் வாங்கிய மத்திய வங்கிகள், தொடர்ந்து மூன்றாவது ஆண்டாகக் கையிருப்புகளை அதிகரித்து வருகின்றன. 2025ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில், அதிகாரபூர்வத் துறை நிறுவனங்களின் கொள்முதல் சுமார் 410 டன்னை எட்டியது. கையிருப்பைப் பன்முகப்படுத்துதல், பணப்புழக்கம் மற்றும் நாணய, புவிசார் அரசியல் அபாயங்களுக்கு எதிரான பாதுகாப்பாகத் தங்கம் விளங்குவது ஆகியவற்றை இந்த நிறுவனங்கள் காரணங்களாகக் குறிப்பிடுகின்றன.

வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகளும் குறுகியகால ஆதரவை அளிக்கின்றன. அமெரிக்க மத்திய வங்கி வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கத் தொடங்கும் என எதிர்கால ஒப்பந்த விலைகள் தற்போது சுட்டிக்காட்டுகின்றன. இது, முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தைத் தங்கத்துடன் போட்டியிடும் உண்மை வட்டி வருவாயைக் குறைக்கும். வர்த்தகக் கொள்கையும் விலை ஏற்ற இறக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடிய மற்றொரு காரணியாகும். வாஷிங்டனின் புதிய வரித் திட்டங்களும் ஏற்றுமதிக் கட்டுப்பாடுகளும், பெய்ஜிங்கின் எல்லை தாண்டிய கட்டுப்பாடுகளுடன் சேர்ந்து, உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலிகள் மற்றும் வளர்ச்சி குறித்த கவலைகளை அதிகரித்துள்ளன. டாலரின் எதிர்காலம் குறித்த பதற்றம் பிற விலைமதிப்புள்ள உலோகங்களுக்கும் பரவியுள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணம் மற்றும் பத்திர முதலீடுகளில் ஒரு பகுதியை நேரடி சொத்துகளுக்கு மாற்றுவதால், வெள்ளி, பிளாட்டினம், பல்லாடியம் ஆகியவையும் இந்த ஆண்டு கணிசமாக உயர்ந்துள்ளன.

உலகத் தங்கக் கவுன்சிலின் ஆசிய பசிபிக் (சீனா நீங்கலாக) பிரிவுத் தலைவரும், உலகளாவிய மத்திய வங்கிகள் பிரிவுத் தலைவருமான ஷாவ்காய் ஃபேன், இந்தக் காரணிகள் முதலீட்டுத் தேவையை உயர்ந்த நிலையிலேயே வைத்திருக்கும் என எதிர்பார்க்கிறார்.

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள், சந்தை ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் பெரிய பொருளாதார நிச்சயமற்ற நிலை ஆகியவை தங்கத்துக்கான முதலீட்டுத் தேவையைத் தொடர்ந்து அதிகரிக்கும்.

எதிர்கால விலை கணிப்புகள் பல்வேறு சாத்தியங்களைப் பிரதிபலிக்கின்றன. வலுவான அதிகாரபூர்வ மற்றும் முதலீட்டாளர் கொள்முதலை அடிப்படையாகக் கொண்டு, 2025ஆம் ஆண்டின் நான்காவது காலாண்டில் தங்கத்தின் சராசரி விலை அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு சுமார் 3,675 டாலராக இருக்கும் என்றும், 2026 நடுப்பகுதியில் 4,000 டாலரை நெருங்கும் என்றும் J.P. Morgan ஆய்வாளர்கள் கணிக்கின்றனர். Julius Baer நிறுவனத்தின் அடுத்த தலைமுறை ஆய்வுப் பிரிவுக்குத் தலைமை வகிக்கும் கார்ஸ்டன் மென்கே, வரும் ஆண்டுகளில் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீட்டுத் தொகுப்பில் சுமார் ஐந்தில் ஒரு பங்கு முதல் கால் பங்கு வரை தங்கத்தில் வைத்திருப்பார்கள் எனக் கருதி, 12 மாத இலக்கு விலையை அண்மையில் 4,500 டாலராக உயர்த்தினார். Yardeni Research நிறுவனத் தலைவர் எட் யார்டேனி இதைவிடவும் அதிக நம்பிக்கையுடன் உள்ளார்.

2026ஆம் ஆண்டுக்கு 5,000 டாலர் இலக்கை இப்போது நிர்ணயித்துள்ளோம். தற்போதைய பாதையில் தொடர்ந்து சென்றால், இந்தப் பத்தாண்டு முடிவதற்குள் 10,000 டாலரை எட்டக்கூடும்.

மத்திய வங்கிகளின் நடவடிக்கைகள் நீண்டகால அடித்தளமாக உள்ளன. 2022 முதல், நவீன காலத்தில் இல்லாத வேகத்தில் அதிகாரபூர்வத் துறை நிறுவனங்கள் கையிருப்புகளை அதிகரித்து வருகின்றன. டாலரிலிருந்து விலகிப் பன்முகப்படுத்தவும், எதிர்தரப்பு அபாயம் இல்லாத சொத்துகளை வைத்திருக்கவும் விரும்புவதாகப் பல வளர்ந்து வரும் சந்தை நாடுகளின் கையிருப்பு மேலாளர்கள் கூறுகின்றனர். சில வளர்ந்த நாடுகளின் மத்திய வங்கிகளும் தங்கள் கையிருப்புகளைச் சேர்த்துள்ளன. உலகளாவிய அதிகாரபூர்வத் தங்கக் கையிருப்புகள் சுமார் 36,000 டன்னாக உள்ளன. இதனுடன், தங்கக் கட்டிகள் மற்றும் நாணயங்கள், ETF-கள், எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் ஆகியவற்றில் முதலீட்டாளர்கள் கிட்டத்தட்ட 50,000 டன் தங்கத்தை வைத்திருப்பதாக மதிப்பிடப்படுகிறது. தற்போதைய விலைகளில் இந்த இருப்புகளின் மொத்த மதிப்பு மிக அதிகம். எனவே முதலீட்டு வரவுகள் ஒரே திசையில் மாறும்போது விலை நகர்வுகள் மேலும் தீவிரமடையலாம்.

தங்கத்துக்கான பிராந்திய மையமாக சிங்கப்பூர் விளங்குவது ஏன்

கொள்கை, உட்கட்டமைப்பு மற்றும் புவியியல் அமைப்பு ஆகியவை இணைந்து, தங்கம் வாங்குதல், சேமித்தல், வர்த்தகம் செய்தல் ஆகியவற்றுக்கான ஆசியாவின் முன்னணி மையமாக சிங்கப்பூரை உருவாக்கியுள்ளன. முதலீட்டுத் தர விலைமதிப்புள்ள உலோகங்களுக்கு சரக்கு மற்றும் சேவை வரி விலக்கு உண்டு. சொத்துரிமை மற்றும் ஒப்பந்த அமலாக்கத்துக்கு அந்நாட்டின் சட்ட அமைப்பு முக்கியத்துவம் அளிக்கிறது. அரசியல் நிலைத்தன்மையும், வணிகத்துக்கு ஆதரவான ஒழுங்குமுறை அணுகுமுறையும், பாதுகாப்பு மற்றும் கையிருப்பு மேலாண்மையில் உறுதித்தன்மையை விரும்பும் உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களுக்கு சிங்கப்பூரின் கவர்ச்சியை அதிகரிக்கின்றன. ஆசியா மற்றும் அதற்கு அப்பால் உள்ள சுத்திகரிப்பு நிறுவனங்கள், நாணயச்சாலைகள், சுரங்க நிறுவனங்கள், இறுதி வாங்குவோர் ஆகியோரை இணைக்கும் விநியோகச் சங்கிலிகளின் இயல்பான சந்திப்புப் புள்ளியிலும் இந்த நகரம் அமைந்துள்ளது.

இந்த அடித்தளம், பாதுகாப்புப் பெட்டகச் சேமிப்புத் துறையின் வளர்ச்சிக்கு ஆதரவளிக்கிறது. சில நேரங்களில் ஆசியாவின் ஃபோர்ட் நாக்ஸ் என அழைக்கப்படும் Le Freeport, தங்கம் மற்றும் பிற சேகரிப்புப் பொருள்களுக்கான உயர் பாதுகாப்புச் சேமிப்பு வசதிகளைக் கொண்டுள்ளது. The Reserve போன்ற தனியார் பாதுகாப்புப் பெட்டகங்கள் பெருமளவிலான சேமிப்புக்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. அவற்றின் கொள்ளளவு சுமார் 500 டன் தங்கம், 10,000 டன் வெள்ளி எனக் கூறப்படுகிறது. 2024ஐ ஒப்பிடுகையில், இந்த ஆண்டு செல்வந்தக் குடும்பங்கள் மற்றும் நிறுவனங்களிடமிருந்து அதிக சேமிப்பு ஆர்டர்களும், தங்கக் கட்டி விற்பனையும் கிடைத்துள்ளதாகச் சேவை வழங்குநர்கள் தெரிவிக்கின்றனர். வங்கிகளும் நாணயச்சாலையும் உள்ளூர் சேமிப்பு வசதிகளையும் வழங்குகின்றன. வெளிநாட்டு பாதுகாப்புப் பெட்டகங்களைவிட உள்நாட்டிலேயே கையிருப்பை வைத்திருக்க விரும்பும் சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு இது உதவுகிறது.

முதலீட்டாளர்களின் கவனம் அதிகரிப்பதற்கேற்ப துறைசார் ஈடுபாடும் உயர்கிறது. 2025 செப்டம்பர் இறுதியில், சுரங்க நிறுவனங்கள், சுத்திகரிப்பு நிறுவனங்கள், நிதி மேலாளர்கள், குடும்ப முதலீட்டு அலுவலகங்கள் ஆகியோர் நிதியளிப்பு, புதிய திட்டங்கள், கையிருப்பு மேலாண்மை, தொழில்நுட்பம் ஆகியவற்றைப் பற்றி விவாதிக்க, ஆசியாவை மையமாகக் கொண்ட விலைமதிப்புள்ள உலோகங்கள் மாநாட்டை சிங்கப்பூர் நடத்துகிறது. தங்கம் மற்றும் வெள்ளி தொடர்பான முதலீட்டுத் தொகையும் கருத்துகளும் ஒன்றுகூடும் இடமாக நகரம் விளங்குவதை மாநாட்டின் நிகழ்ச்சி நிரல் எடுத்துக்காட்டுகிறது. ஆர்வமுள்ள நிறுவனங்கள் நிகழ்வின் இணையதளத்தில் விவரங்களைக் காணலாம் இங்கே.

சிங்கப்பூர் முதலீட்டாளர்கள் வாங்குவது என்ன, அது ஏன் முக்கியம்

சிங்கப்பூரில் தங்கம் வாங்குவோர் பல்வேறு முதலீட்டுக் கருவிகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர். ஒவ்வொரு கருவிக்கும் செலவு, அபாயம், பணமாக்கும் எளிமை ஆகியவை வேறுபடும். அதிக உற்பத்திச் செலவுகளைக் கொண்ட நகைகளிலிருந்து விலகி, நிதிச் சொத்துகளைப் போன்று செயல்படும் முதலீட்டுத் தயாரிப்புகளை நோக்கி வாங்குவோரின் தேர்வு மாறியுள்ளது.

நேரடித் தங்கமும் காகிதத் தங்கமும்

தங்கக் கட்டிகளும் நாணயங்களும் நேரடிச் சந்தை விலையுடன் தொடர்புடைய முதலீட்டை வழங்குகின்றன. அவற்றை அடமானமாக வைக்கலாம்; பரவலாக ஏற்றுக்கொள்ளப்படுகின்றன. ஆனால் அவற்றைக் கவனமாகக் கையாளவும் பாதுகாப்பாகச் சேமிக்கவும் வேண்டும். வங்கித் தங்கச் சேமிப்புக் கணக்குகளும் தங்கச் சான்றிதழ்களும் தங்கத்தை நேரடியாகப் பெறாமலேயே அதன் விலை மாற்றத்தில் பங்கெடுக்க உதவுகின்றன. கட்டணங்கள் வெளிப்படையானவை; பின்னணிச் செயல்முறைகளை வழங்குநர் நிர்வகிக்கிறார். பரிவர்த்தனை நிதிகள் பங்குச் சந்தைகளில் நாள் முழுவதும் வாங்கவும் விற்கவும் வசதி தருவதுடன், பிற சொத்துகளுடன் சேர்த்து தரகு மற்றும் ஓய்வூதியக் கணக்குகளிலும் வைத்திருக்கலாம். சில நிதிகள் தங்கள் பொறுப்புகளுக்கு ஈடாக ஒதுக்கப்பட்ட தங்கக் கட்டிகளை வைத்திருக்கும்; மற்றவை வழித்தோன்றல் கருவிகள் மூலம் விலையைக் கண்காணிக்கும். எதிர்கால ஒப்பந்தங்களும் விலை வேறுபாட்டுக்கான ஒப்பந்தங்களும் கடன் ஆதாரத்திலான முதலீட்டையும் குறுகியகால உத்திகளையும் வழங்கலாம். ஆனால் விலை கடுமையாக மாறினால், தொடக்க முதலீட்டை விட இழப்பு அதிகமாகலாம். தங்கத்தின் பன்முகப்படுத்தல் பயனைப் பெற முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாகக் கடன் ஆதாரத்தைப் பயன்படுத்த வேண்டியதில்லை.

முதலீட்டுத் தொகுப்பில் தங்கத்தின் பங்கு மற்றும் அளவு

நீண்டகால அடிப்படையில் பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களுடன் தங்கத்துக்கு உள்ள குறைந்த தொடர்பே அதன் கவர்ச்சிக்குக் காரணம். அதிர்ச்சிகளின்போது முதலீட்டுத் தொகுப்பின் மதிப்பு வீழ்வதைக் குறைக்கவும், பணவீக்கம் திடீரென அதிகரிக்கும்போது வாங்கும் திறனைப் பாதுகாக்கவும் தங்க முதலீடு உதவும். விலைகள் வேகமாக உயரும்போது, கட்டம் கட்டமாக வாங்குவது விலை நிர்ணயிக்கும் நேரத்தின் அபாயத்தைக் குறைக்கும் எனப் பல வங்கிகள் கூறுகின்றன. இந்தச் சூழலில், Julius Baer நிறுவனத்தின் கார்ஸ்டன் மென்கே உள்ளிட்ட சில உத்தி வல்லுநர்கள், வரும் ஆண்டுகளில் உலகளவில் சராசரியாக 20 முதல் 25 சதவீதம் வரை தங்க முதலீடு தொடரும் எனக் கருதுகின்றனர். சமநிலைக்காகப் பணம், பத்திரங்கள், பங்குகள் ஆகியவற்றுடன் ஒப்பிடும்போது சிறிய அளவிலான அடிப்படைத் தங்க முதலீடுகளைப் பரிந்துரைக்கும் செல்வ மேலாளர்களும் உள்ளனர். வாழ்க்கையின் முக்கிய நிகழ்வுகளுக்காக நகை வாங்க விரும்பும் சிங்கப்பூர் குடும்பங்கள், இப்போது செலவுத்திட்டத்தைப் பிரித்து, குடும்பப் பாரம்பரிய நகையைச் சிறிய அளவில் வாங்கிக்கொண்டு, தங்கள் முதலீட்டுத் தொகுப்பில் தங்கக் கட்டி, சான்றிதழ் அல்லது ETF-ஐச் சேர்ப்பது வழக்கமாகி வருகிறது.

விலை ஏற்றம் தணியக் காரணமாகக்கூடியவை

விலைகள் ஒரே திசையில் தொடர்ந்து நகர்வதில்லை. வேகமாக வளரும் அமெரிக்கப் பொருளாதாரம், வலுவான டாலர், அதிக உண்மை வட்டி வருவாய் ஆகியவை தங்கத்தின் விலைக்குப் பாதிப்பை ஏற்படுத்தும். முக்கிய மோதல் பகுதிகளில் நிலையான போர்நிறுத்தம் அல்லது அமெரிக்கா-சீனா வர்த்தக உறவில் முன்னேற்றம் ஏற்பட்டால், புவிசார் அரசியல் அபாயத்துக்கான கூடுதல் விலை குறையக்கூடும். ETF-களிலிருந்து தொடர்ந்து முதலீடு வெளியேறுவதும் வேகத்தைத் தளர்த்தும். அதிக விலைகள் புதிய சுரங்கத் திட்டங்களையும் விரிவாக்கங்களையும் ஊக்குவிக்கத் தொடங்கும். விநியோகம் அதிகரித்தால், விலை உயர்வு மெதுவாகலாம். இதற்கு முன்பும் சந்தைகள் இதுபோன்ற சுழற்சிகளைச் சந்தித்துள்ளன. அதனால் பல முதலீட்டாளர்கள் தங்கத்தை ஊக வணிகமாகப் பார்க்காமல், நீண்டகாலப் பன்முகப்படுத்தல் கருவியாகக் கருதுகின்றனர். சிங்கப்பூர் நாணய ஆணையத்தின் தங்கக் கையிருப்பு, ஆண்டின் தொடக்கத்தில் சிறிய அளவு விற்பனைக்குப் பிறகு சுமார் 220 டன்னாக நிலையாக உள்ளது. சூழ்நிலைகள் மாறும்போது கையிருப்பு மேலாளர்கள் தங்கள் முடிவுகளைச் சரிசெய்வார்கள் என்பதை இது நினைவூட்டுகிறது.

முக்கிய அம்சங்கள்

• பாதுகாப்பான முதலீடுகளுக்கான தேவை வேகமடைந்த நிலையில், அக்டோபர் 13 அன்று தங்கம் அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு சுமார் 4,059 டாலர் என்ற புதிய உச்சத்தை எட்டியது; வெள்ளியும் 51 டாலருக்கு மேல் புதிய உச்சத்தைத் தொட்டது.
• 2024இல் 27 சதவீதம் உயர்ந்த தங்கம், இந்த ஆண்டின் தொடக்கம் முதல் இதுவரை 50 சதவீதத்துக்கும் மேல் உயர்ந்துள்ளது.
• சிங்கப்பூரில் 2025 முதல் காலாண்டில் 2.5 டன் தங்கக் கட்டிகளும் நாணயங்களும் வாங்கப்பட்டன; இரண்டாவது காலாண்டில் 2.2 டன் வாங்கப்பட்ட நிலையில், நகைத் தேவை 8 சதவீதம் குறைந்து 1.5 டன்னானது.
• UOB-இன் தங்கச் சேமிப்புக் கணக்கு வழியான மாதாந்திர சராசரி தங்கக் கொள்முதல், 2024ஐவிட 65 சதவீதம் உயர்ந்ததாகவும், நேரடிக் கொள்முதல் சுமார் 42 சதவீதம் அதிகரித்ததாகவும் வங்கி தெரிவித்துள்ளது; தங்கச் சான்றிதழ்களுக்கான ஆர்வமும் அதிகரித்துள்ளது.
• SPDR Gold Shares ETF, ஜூன் நடுப்பகுதிக்குள் சுமார் 309 மில்லியன் சிங்கப்பூர் டாலர் நிகர முதலீட்டு வரவுகளை ஈர்த்தது. CNMC Goldmine பங்குகள் 440 சதவீதத்துக்கும் மேல் உயர்ந்தன; பட்டியலிடப்பட்ட பிறகு Zijin Gold International பங்குகள் இருமடங்குக்கும் மேல் உயர்ந்தன.
• 2025 இரண்டாவது காலாண்டில் உலகளாவிய தங்கத் தேவை 1,249 டன்னை எட்டியது; 170.5 டன் ETF முதலீட்டு வரவுகள் இதற்கு உந்துதலளித்தன. முதல் பாதியில் மத்திய வங்கிகள் சுமார் 410 டன் தங்கம் வாங்கின.
• அக்டோபர் 28 முதல் 29 வரையிலான கூட்டத்தில் அமெரிக்க மத்திய வங்கி 25 அடிப்படைப் புள்ளிகள் வட்டி குறைக்கும் என சந்தைகள் கணிக்கின்றன; டிசம்பரில் மேலும் ஒரு நடவடிக்கை எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. அமெரிக்க அரசாங்க முடக்கத்தால் பொருளாதாரத் தரவுகள் வெளியாவது தாமதமாகியுள்ளது.
• சிங்கப்பூர் நாணயச்சாலை, ஒரு கிராம் முதல் ஒரு கிலோ வரை எடையுள்ள, சரக்கு மற்றும் சேவை வரி விலக்கு பெற்ற Lion Bullion தங்கக் கட்டிகளை அறிமுகப்படுத்தியது; பாதுகாப்புப் பெட்டகச் சேமிப்பு வசதியும் கிடைக்கிறது.
• உலகளாவிய நிச்சயமற்ற நிலைக்கு மத்தியில், Le Freeport, The Reserve போன்ற வசதிகளை உள்ளடக்கிய சிங்கப்பூரின் பாதுகாப்புச் சேமிப்பு அமைப்பு கூடுதல் முதலீடுகளை ஈர்க்கிறது.
• விலை கணிப்புகள் மாறுபடுகின்றன: 2025 நான்காவது காலாண்டில் சராசரி விலை சுமார் 3,675 டாலராகவும், 2026 நடுப்பகுதியில் 4,000 டாலரை நெருங்கும் என்றும் J.P. Morgan கணிக்கிறது; 12 மாத இலக்காக 4,500 டாலரை Julius Baer நிர்ணயித்துள்ளது; 2026இல் 5,000 டாலரை எட்டவும், 2028க்குள் 10,000 டாலர் நோக்கிச் செல்லவும் வாய்ப்புள்ளதாக எட் யார்டேனி கணிக்கிறார்.
• அமெரிக்கப் பொருளாதார வளர்ச்சி வேகமடைதல், உண்மை வட்டி வருவாய் உயர்வு, டாலர் வலுப்பெறுதல், புவிசார் அரசியல் பதற்றம் தணிதல், சுரங்க உற்பத்தி அதிகரித்தல், ETF முதலீடுகள் வெளியேறுதல் ஆகியவை விலை ஏற்றத்துக்கான அபாயங்களாகும்.