சுரங்கத் துறை ஏற்றம் முதல் பாதுகாப்பு ஆய்வு வரை: சீனக் கடன் 200 பில்லியன் ஆஸ்திரேலிய டாலர் அளவுக்கு ஆஸ்திரேலியாவை எவ்வாறு வடிவமைத்தது

2000ஆம் ஆண்டுக்குப் பிறகு சீனக் கடன் ஆஸ்திரேலிய முதலீட்டை எவ்வாறு மறுவடிவமைத்தது

நூற்றாண்டின் தொடக்கத்திலிருந்து சீன அரசு தொடர்புடைய கடன் அதிகம் சென்ற நாடுகளில் ஆஸ்திரேலியாவும் ஒன்று. இருபது ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக அந்நாடு சுமார் 130 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்களைப் பெற்றது; இது தோராயமாக 200 பில்லியன் ஆஸ்திரேலிய டாலர்களுக்குச் சமம். ஆய்வுக் குழுவான AidData தொகுத்துள்ள புதிய தரவுகளின்படி, அமெரிக்காவும் ரஷ்யாவும் மட்டுமே இதைவிட அதிகம் பெற்றன. சாலைகள், துறைமுகங்கள் முதல் பல்பொருள் அங்காடிகள், மதுபான உற்பத்தி ஆலைகள் வரை பொருளாதாரத்தின் கிட்டத்தட்ட எல்லாப் பகுதிகளையும் இந்தப் பணம் சென்றடைந்தது. இதில் பெரும்பகுதி சுரங்கம், தொழில் மற்றும் கட்டுமானத் துறைகளுக்குச் சென்றது. ஆஸ்திரேலியாவின் மிகப்பெரிய வாடிக்கையாளராகவும், இரும்புத் தாது, நிலக்கரி மற்றும் வளர்ந்து வரும் முக்கிய கனிமங்களின் முக்கியக் கொள்முதலாளராகவும் சீனா உயர்ந்ததை இந்தப் போக்கு பிரதிபலிக்கிறது.

தலைப்புச் செய்தியாகத் தோன்றும் இந்த மொத்தத் தொகை கவனத்தை ஈர்த்தாலும், அதன் அமைப்பே இன்னும் முக்கியமானது. ஆஸ்திரேலியாவுக்கான சீனக் கடனில் பெரும்பகுதி நேரடி வெளிநாட்டு முதலீட்டுக் கடனாக வந்தது. அதாவது, குறுகியகால வர்த்தக நிதி அல்லது பங்குச் சந்தை முதலீட்டு வரவுகளுக்குப் பதிலாக, நிறுவனங்கள் மற்றும் சொத்துகளை வாங்குவதற்கோ உருவாக்குவதற்கோ தொடர்புடைய கடன்கள். ஆஸ்திரேலியாவில் சீனாவின் அதிகாரபூர்வத் துறை வழங்கிய கடன்களில் சுமார் 77 சதவீதம் நேரடி வெளிநாட்டு முதலீட்டு வடிவில் இருந்ததாக AidData-வின் ஆய்வு காட்டுகிறது. இந்த அதிகரிப்பு பண்டச் சுழற்சிகளையும் பிரதிபலித்தது. சுரங்கத் துறை ஏற்றத்தின்போது கடன் வழங்கல் அதிகரித்தது; 2008இல் சீன நிறுவனமான Chinalco, Rio Tinto நிறுவனத்தில் கணிசமான பங்கைக் கைப்பற்ற முயன்றபோது அது மேலும் உயர்ந்தது.

சீனாவின் வெளிநாட்டுக் கடன் வழங்கும் முறை மாறிவந்துள்ளது. வளரும் நாடுகளில் Belt and Road Initiative திட்டத்தின் வழியாகவே பெரும்பாலும் பார்க்கப்பட்ட சீனாவின் அரசு கடன் வழங்குநர்கள், இப்போது தங்கள் கடனில் பெரும் பங்கை முன்னேறிய பொருளாதாரங்களுக்குத் திருப்புகின்றனர். 2000 முதல் 2023 வரை 200 நாடுகளில் 2.2 டிரில்லியன் அமெரிக்க டாலர் மதிப்பிலான கடன்களையும் மானியங்களையும் ஆய்வாளர்கள் கணக்கிட்டனர். தற்போதைய செயல்பாடுகளில் நான்கில் மூன்றுக்கும் அதிகமானவை உயர்-நடுத்தர வருமானம் மற்றும் உயர் வருமான நாடுகளின் திட்டங்களுக்கு ஆதரவளிப்பதாகக் கண்டறிந்தனர். 2023ஆம் ஆண்டில் மட்டும் சீனாவின் அதிகாரபூர்வக் கடன் வழங்குநர்கள் உலகளவில் சுமார் 140 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர் கடன் வழங்கினர். இது வாஷிங்டனின் அளவைவிட இரு மடங்குக்கும் அதிகம்; உலக வங்கியின் அளவைவிட கிட்டத்தட்ட 50 பில்லியன் டாலர் அதிகம்.

இந்த உலகளாவிய மாற்றத்தில் ஆஸ்திரேலியாவின் நிலை வாய்ப்புகளையும் பதற்றங்களையும் பிரதிபலிக்கிறது. குறிப்பாக மேற்கு ஆஸ்திரேலியா மற்றும் குயின்ஸ்லாந்தில் முதலீடுகள் வேலைவாய்ப்புகள், வரி வருவாய் மற்றும் ஏற்றுமதித் திறனுக்கு ஆதரவளித்துள்ளன. அதேவேளை, தேசியப் பாதுகாப்பு, முக்கிய உள்கட்டமைப்பு மற்றும் அரசு தொடர்புடைய மூலதனத்தை ஆய்வு செய்வது குறித்த விவாதங்களையும் தீவிரப்படுத்தியுள்ளன. இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்தல்களுடன் தொடர்புடைய சீனக் கடன் வரத்து, கான்பெர்ரா 2022இல் முதலீட்டு ஆய்வு அதிகாரங்களை விரிவுபடுத்தி, முக்கியத்துவம் வாய்ந்த துறைகளின் வரம்பை அகலப்படுத்தியதிலிருந்து குறைந்துள்ளது.

புதிய தரவுகள் காட்டுவது என்ன

AidData-வின் Chasing China திட்ட மதிப்பீட்டின்படி, 2000 முதல் 2023 வரை ஆஸ்திரேலியாவில் சுமார் 1,350 தனித்தனி ஒப்பந்தங்கள் அல்லது நடவடிக்கைகளுக்கு சீன அரசு கடன் வழங்குநர்கள் ஆதரவளித்துள்ளனர். மொத்தத் தொகை அடிப்படையில் ஆஸ்திரேலியா உலகளவில் மூன்றாவது இடத்தில் உள்ளது. பெய்ஜிங்கின் வெளிநாட்டுக் கடன் வலையமைப்பின் அளவை முந்தைய உலகளாவிய மதிப்பீடுகள் குறைவாகக் கணித்திருந்ததாகவும், அந்த வலையமைப்பு இப்போது செல்வந்த நட்பு நாடுகளையும் போட்டி நாடுகளையும் உள்ளடக்கி, அதிக வருமானம் தரும் துறைகளையும் விநியோகச் சங்கிலிகளின் முக்கிய முனைகளையும் குறிவைப்பதாகவும் ஆய்வாளர்கள் தெரிவித்தனர்.

ஆஸ்திரேலியாவுக்கான தரவுகளில், ஏற்கெனவே உள்ள சொத்துகளை வாங்கும் ‘பிரவுன்ஃபீல்டு’ முதலீடுகளுக்கும், புதிய திறன்களை உருவாக்கும் ‘கிரீன்ஃபீல்டு’ முதலீடுகளுக்கும் வழங்கப்பட்ட நேரடி வெளிநாட்டு முதலீட்டுக் கடன்களே பெரும்பகுதியாக உள்ளன. சீனாவிடமிருந்து 100 பில்லியன் அமெரிக்க டாலருக்கும் அதிகமான நேரடி வெளிநாட்டு முதலீட்டுக் கடன்களை ஆஸ்திரேலியா பெற்றது; இந்த அளவுகோலில் அமெரிக்காவைவிட அதிகம். துறைவாரியாக, சுமார் 63 சதவீதம் தொழில், சுரங்கம் மற்றும் கட்டுமானத்துக்கும், 15 சதவீதம் எரிசக்திக்கும், 11 சதவீதம் போக்குவரத்துக்கும் சென்றது. மீதமுள்ளவை நிதி, தொழில்நுட்பம் மற்றும் பிற சேவைகளுக்குச் சென்றன.

ஆய்வின் முதன்மை ஆசிரியரும் AidData-வின் நிர்வாக இயக்குநருமான பிராட் பார்க்ஸ், உலகளவில் பெய்ஜிங்கின் கடன் வழங்கலின் பரப்பு மற்றும் அளவு அதிகரித்திருப்பதை வலியுறுத்தினார்.

பெய்ஜிங்கின் கடன் தொகுப்பின் அளவும் பரப்பும் முன்பு புரிந்துகொள்ளப்பட்டதைவிடப் பல மடங்கு அதிகம் என்றும், செல்வந்த நாடுகளுக்கான கடன்களில் பெரும்பகுதி இப்போது முக்கிய உள்கட்டமைப்பு, முக்கிய கனிமங்கள் மற்றும் உயர்தொழில்நுட்பச் சொத்துகளைக் கையகப்படுத்துவதில் கவனம் செலுத்துகிறது என்றும் பிராட் பார்க்ஸ் கூறினார்.

ஆஸ்திரேலியாவின் அனுபவமும் இந்த விவரிப்பை ஒத்துள்ளது. உற்பத்தித் திறனை விரிவுபடுத்த சுரங்கத் துறைப் பெருநிறுவனங்கள் சீன வங்கிகளிடம் கடன் பெற்றன. சுரங்கத்திலிருந்து துறைமுகம் வரை வளங்களை எடுத்துச் செல்லும் தளவாடத் திட்டங்களுக்கும் நிதி கிடைத்தது. Qantas, Woolworths மற்றும் Fosters Group போன்ற நிறுவனங்கள் தொடர்புடைய கடன்களும் இந்தத் தரவுகளில் இடம்பெற்றுள்ளன; அவை பெரும்பாலும் கையகப்படுத்தல் அல்லது மறுநிதியளிப்புடன் தொடர்புடையவை.

பணம் சென்றடைந்த இடங்கள்

ஒரு எளிய காரணத்தால் சுரங்கத் துறை ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது. வளங்களை அகழ்ந்தெடுக்கும் தொழில்கள் அதிக மூலதனம் தேவைப்படுபவை. சுரங்கக் குழிகள், ரயில் பாதைகள், சாலைகள், மின்சாரம் மற்றும் பதப்படுத்தல் வசதிகளில் தொடர்ந்து முதலீடு செய்ய வேண்டியுள்ளது. ஆஸ்திரேலியாவின் இரும்புத் தாதுவில் பெரும்பகுதி சீன எஃகு ஆலைகளுக்குச் செல்கிறது; சீன மூலதனமும் பல நேரங்களில் அந்தத் தாதுவைத் தொடர்ந்து சென்றுள்ளது. வளத் துறைக்கான கடன்கள் விரிவாக்கங்களுக்குப் பணமளிக்கவும், கொள்முதல் ஒப்பந்தங்களை உறுதிசெய்யவும், விலை ஏற்ற இறக்கத்தைச் சமாளிக்கவும் உதவின. இந்த அணுகுமுறை இரும்புத் தாதுவுக்கு அப்பால் நிலக்கரி, லித்தியம் மற்றும் அருமண் தனிமங்களுக்கும் பொருந்தும். இவை மின்கலங்கள், காந்தங்கள் மற்றும் எரிசக்தி மாற்றத்திற்குத் தேவையான பிற பொருட்களின் அடிப்படைக் கூறுகளாகும்.

பண்டங்களை வாங்குபவர்கள் சில நேரங்களில் விலை ஏற்ற இறக்கத்திலிருந்து தற்காத்துக்கொள்ள, அவற்றை வழங்கும் நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வதைப் பொருளாதார நிபுணர்கள் நீண்டகாலமாகக் கவனித்து வந்துள்ளனர். ஆஸ்திரேலியாவைப் பொறுத்தவரை, இந்தப் போக்கு ஜப்பான் மற்றும் கொரியா காலத்திலிருந்தே தொடர்கிறது. அவற்றின் வர்த்தக நிறுவனங்களும் வங்கிகளும் 1960களிலிருந்து வளத் திட்டங்களுக்கு நிதியளித்தன. 2000கள் மற்றும் 2010களில் தொழில்துறைத் தேவை அதிகரித்தபோது, சீனா இந்த மரபை மிகப் பெரிய அளவில் தொடர்ந்தது.

சிட்னி தொழில்நுட்பப் பல்கலைக்கழகத்தின் Australia China Relations Institute இயக்குநர் ஜேம்ஸ் லாரன்செசன், பொருளாதார உறவுகளைக் கருத்தில் கொண்டால் இந்த அளவு எதிர்பார்க்கத்தக்கதே என்று கூறினார்.

உலகின் இரண்டாவது பெரிய பொருளாதாரம் அது. ஆஸ்திரேலியாவில் பெரிய அளவில் முதலீடு செய்திருப்பது ஆச்சரியமல்ல. சீனா ஆஸ்திரேலியாவின் மிகப்பெரிய வாடிக்கையாளர்; குறிப்பாகச் சுரங்க உற்பத்தியில் பெருமளவை வாங்குகிறது. இது பொருளாதார ரீதியான பரஸ்பரப் பொருத்தம் மட்டுமே என்று ஜேம்ஸ் லாரன்செசன் கூறினார்.

அவர், மூலோபாய ரீதியாக உணர்வுபூர்வமான அம்சங்களுக்கும் வழக்கமான வணிக முதலீடுகளுக்கும் இடையே வேறுபாடு காட்டினார். அருமண் தனிமங்கள் தொடர்பான சில ஒப்பந்தங்கள் புவிசார் அரசியல் கவலைகளை எழுப்பக்கூடும் என்றாலும், சுரங்கத் துறை சார்ந்த பெரும்பாலான கடன் வழங்கல்கள் சர்ச்சைக்குரியவை அல்ல என்று வாதிட்டார். வழக்கமான வளங்கள், உள்கட்டமைப்பு மற்றும் தளவாடங்களில் பெருமளவு கடன் குவிந்திருப்பதைக் காட்டும் தரவுகளுடனும் இந்தக் கருத்து ஒத்துப்போகிறது.

விதிகள் கடுமையாயின; வரத்து குறைந்தது

முக்கிய உள்கட்டமைப்பு மற்றும் தரவு தொடர்பான பாதுகாப்புக் கவலைகள் கடந்த பத்தாண்டுகளில் ஆஸ்திரேலியாவில் அதிகரித்துள்ளன. 2015 முதல், தேசிய நலனைப் பாதுகாக்க கான்பெர்ரா கடுமையான ஆய்வு முறைகளை அறிமுகப்படுத்தியது; கருவூல அமைச்சருக்கும் வெளிநாட்டு முதலீட்டு ஆய்வுக் குழுவுக்கும் கூடுதல் அதிகாரங்களை வழங்கியது. 2022இல், அதிகக் கடுமையான ஆய்வுக்கு உட்படும் துறைகளின் பட்டியலில் எரிசக்தி சேமிப்பு, ஊடகம், நிதி, விவசாயம் அல்லது உணவுப் பாதுகாப்பு ஆகியவற்றை அதிகாரிகள் சேர்த்தனர். வெளிநாட்டு கடன் வழங்குநர்களின் நிதியுதவியுடன் நடந்த பிரவுன்ஃபீல்டு கையகப்படுத்தல்களையே இந்த மாற்றங்கள் குறிப்பாகப் பாதித்தன.

கடன் தரவுகளில் இதன் விளைவுகள் தெரிகின்றன. சீர்திருத்தங்களுக்கு முன்பு, இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்தல்களுடன் தொடர்புடைய கடன்களாக ஆஸ்திரேலியா ஆண்டுக்கு சுமார் 3.2 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்களைப் பெற்றது. மாற்றங்களுக்குப் பிறகு அந்தத் தொகை ஆண்டுக்கு சுமார் 850 மில்லியன் அமெரிக்க டாலராகக் குறைந்தது. ஏற்கெனவே உள்ள நிறுவனங்களைக் கையகப்படுத்துவதற்குப் பதிலாகப் புதிய வசதிகள் கட்டப்படும் கிரீன்ஃபீல்டு நடவடிக்கைகளில் இதற்கு இணையான சரிவு ஏற்படவில்லை என்று AidData குறிப்பிடுகிறது. புதிய திறன்களை உருவாக்கும் திட்டங்களைவிட, ஏற்கெனவே உள்ள மூலோபாயச் சொத்துகளில்தான் ஆய்வு முறை அதிகம் கவனம் செலுத்துகிறது; எனினும், ஒரு திட்டம் உணர்வுபூர்வமான தொழில்நுட்பம் அல்லது உள்கட்டமைப்புடன் தொடர்புடையதாக இருந்தால் விதிவிலக்கு உண்டு.

ஆஸ்திரேலியாவுக்கான சீனக் கடன்களில் பெரும்பகுதி வழக்கமான வணிக நோக்கம் கொண்டதாக இருந்தாலும், சில பரிவர்த்தனைகள் தேசியப் பாதுகாப்பு அடிப்படையில் எச்சரிக்கையை ஏற்படுத்தியுள்ளதாகவும் ஆய்வாளர்கள் சுட்டிக்காட்டினர். முதலீட்டு ஆய்வு நடைமுறைகள், உரிமை மீதான நிபந்தனைகள் மற்றும் செயல்பாட்டுப் பாதுகாப்பு ஏற்பாடுகள் செயல்படும் களம் இதுவே. பொருளாதாரப் பலன்களுக்கும் பாதுகாப்பு அபாயங்களுக்கும் இடையிலான சமநிலை, பத்தாண்டுக்கு முன்பிருந்ததைவிட விரிவானதும் துறைவாரியாகத் துல்லியமானதுமான கொள்கைக் கருவிகள் மூலம் இப்போது நிர்வகிக்கப்படுகிறது.

பாதுகாப்பு சார்ந்த உணர்வுபூர்வ அம்சங்களும் முக்கிய கனிமங்களும்

முக்கியத் தொழில்நுட்பங்கள் அல்லது விநியோகச் சங்கிலிகள் மீதான ஆதிக்கத்தை அளிக்கும் துறைகளில் கவலைகள் அதிகம். அருமண் தனிமங்கள், லித்தியம் பதப்படுத்தல், குறைக்கடத்தி உபகரணங்கள், தரவு மையங்கள் மற்றும் உணர்வுபூர்வமான தகவல் தொடர்புகள் தொடர்பான ஒப்பந்தங்கள் நெருக்கமாக ஆய்வு செய்யப்படுகின்றன. சீன அரசு கடன் வழங்குநர்கள், சில சமயங்களில் இணை நிறுவன வங்கிகள் வழியாக, கேமன் தீவுகள் அல்லது பெர்முடா போன்ற வெளிநாட்டு நிதி மையங்கள் வழியாகக் கடன் வழங்கிய நிகழ்வுகளை ஆய்வாளர்கள் ஆவணப்படுத்தியுள்ளனர். இதனால் நிதியின் இறுதி மூலத்தை மறைக்கக்கூடும். இத்தகைய அமைப்புகள் உரிய ஆய்வையும் உண்மையான பயனாளி உரிமையாளரைச் சரிபார்ப்பதையும் சிக்கலாக்குகின்றன.

வெளிப்படுத்தல் தேவைகளை விரிவுபடுத்தியும், ஆய்வுக்கான வரம்புகளைக் குறைத்தும், கட்டுப்பாட்டுச் சங்கிலிகளைத் தெளிவுபடுத்தக் கோரியும் ஆஸ்திரேலிய ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள் பதிலளித்துள்ளன. வெளிநாட்டு அரசு சார்ந்த தரப்புகளின் செல்வாக்குக்குள் மூலோபாயச் சொத்துகள் அல்லது தரவு செல்லக்கூடிய பரிவர்த்தனைகளைக் கண்டறிவதே கொள்கையின் நோக்கம்; எல்லா மூலதனத்தையும் கண்மூடித்தனமாகத் தடுப்பது அல்ல. பாதுகாப்பு, தூய்மையான எரிசக்தி மற்றும் மேம்பட்ட உற்பத்திக்கு அவை முக்கியமானதால், முக்கிய கனிமங்கள் மீது அதிகக் கவனம் செலுத்தப்படுகிறது. லித்தியம், கோபால்ட் மற்றும் அருமண் தனிமங்களுக்கான தேவை உயர்ந்து வருகிறது; அதனுடன் மேல்நிலை மற்றும் இடைநிலைச் சொத்துகளுக்கான போட்டியும் அதிகரிக்கிறது.

விவசாயத் துறையின் சிக்கலான ஓர் எடுத்துக்காட்டு

வெளிப்படைத்தன்மை குறித்த கவலைகள் தொழில்நுட்பம் மற்றும் சுரங்கத் துறைகளுக்கு மட்டும் உரியவை அல்ல. 2017இல், சீனத் தொழில்முனைவோரான லு சியான்ஃபெங், ஆஸ்திரேலியாவின் மிகப்பெரிய பால்பண்ணை நிறுவனங்களில் ஒன்றான Van Diemen’s Land Company-யை வாங்கினார். பல சீன மற்றும் ஆஸ்திரேலியக் கடன் வழங்குநர்களின் கடன்கள் ஆதரவளித்த ஆஸ்திரேலிய நிறுவனத்தின் வழியாக இந்தக் கையகப்படுத்தல் நடைபெற்றது. முதலீடு மற்றும் வேலைவாய்ப்புப் பாதுகாப்பு கிடைக்கும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், பின்னர் சீனாவில் வெளியான தகவல்கள் வாங்குபவரின் நிதி நிலைத்தன்மை மற்றும் கொள்முதலுக்குப் பின்னிருந்த கடன் அடுக்குகள் குறித்த கேள்விகளை எழுப்பின. அந்தச் சொத்தைப் பொதுப் பட்டியலிடப்பட்ட இணை நிறுவனத்துக்கு மாற்றும் முயற்சிகளுக்கு சீன ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள் எதிர்ப்புத் தெரிவித்தன; லாபம் குறித்த கவலைகளை அவை சுட்டிக்காட்டின. நிதி அமைப்புகள் சிக்கலானவையாகவும் வெளிப்படைத்தன்மையற்றவையாகவும் இருக்கும்போது, அதிகக் கடன் சுமை கொண்ட எல்லைதாண்டிய ஒப்பந்தங்கள் ஆய்வு நடைமுறைகளின் வரம்பை எவ்வாறு சோதிக்கின்றன என்பதை இந்த நிகழ்வு எடுத்துக்காட்டியது.

பால்பண்ணைத் துறை வழக்கு ஒரு பரந்த பாடத்தை வலியுறுத்துகிறது. முதலீட்டு ஆய்வு பொதுவாக தேசிய நலன் மற்றும் துறை சார்ந்த அபாயங்களில் கவனம் செலுத்துகிறது; வாங்குபவர்களின் நிதிநிலை குறித்த உரிய ஆய்வு வரையறுக்கப்பட்டதாக இருக்கலாம். உலகளாவிய இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்தல்களில் சிக்கலான நிதி வழங்கல் சங்கிலிகள், குறுக்கு உத்தரவாதங்கள் மற்றும் தொடர்புடைய தரப்புகளுடனான பரிவர்த்தனைகள் வழக்கமானவை. இவற்றுடன் வெளிநாட்டு அரசு ஆதரவோ கொள்கை வழிகாட்டுதலோ இணைந்தால், ஆழமான வெளிப்படைத்தன்மையின்றிப் பொருளாதார இறையாண்மை மற்றும் மீள்திறனுக்கான அபாயங்களை அளவிடுவது கடினமாகிறது.

தூய்மையான எரிசக்தி நிதியுதவி முக்கியத்துவம் பெறுகிறது

உணர்வுபூர்வமான துறைகளில் நிறுவனக் கையகப்படுத்தல்களுக்கான கண்காணிப்பை ஆஸ்திரேலியா கடுமையாக்கியிருந்தாலும், இரு நாடுகளின் நோக்கங்களுக்கும் ஒத்துப்போகும் துறைகளில் ஒத்துழைப்பு தொடர்கிறது. உலகின் மிகப்பெரிய இரும்புத் தாது உற்பத்தியாளர்களில் ஒன்றான Fortescue, சீன யுவானில் வழங்கப்பட்ட 14.2 பில்லியன் யுவான் மதிப்பிலான கூட்டுக் கடனைப் பெற்றது. இது தோராயமாக 2 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்களுக்குச் சமம். ஐந்தாண்டுக் கடனுக்கான நிலையான வட்டி விகிதம் 3.8 சதவீதம்; Bank of China மற்றும் ICBC உள்ளிட்ட முன்னணி சீன, சர்வதேசக் கடன் வழங்குநர்கள் இதற்கு ஆதரவளித்துள்ளனர். ஆஸ்திரேலிய நிறுவனத்துக்கு இவ்வகையில் கிடைத்த முதல் கடன் இதுவென நிறுவனம் தெரிவித்தது. பொது நிறுவனத் தேவைகளுக்கும் கார்பன் உமிழ்வைக் குறைக்கும் திட்டங்களுக்கும் இதன் நிதியைப் பயன்படுத்தலாம்.

2030ஆம் ஆண்டுக்குள் ஆஸ்திரேலியச் செயல்பாடுகளில் Scope 1 மற்றும் Scope 2 உமிழ்வுகளைக் குறைக்க Fortescue பில்லியன் கணக்கான டாலர்களை முதலீடு செய்கிறது. பெரிய அளவிலான புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி, கனரக உபகரணங்களின் மின்மயமாக்கல் மற்றும் தொடக்கநிலை பசுமை ஹைட்ரஜன் திட்டங்கள் ஆகியவை அதன் திட்டங்களில் அடங்கும். தூய்மையான தொழில்நுட்பத்தில் சீனாவின் தொழில்துறைத் திறனையும், வள உற்பத்தியின் கார்பன் தீவிரத்தைக் குறைக்கும் ஆஸ்திரேலியத் திட்டங்களையும் இந்தக் கடன் இணைக்கிறது. எல்லைதாண்டிய நிறுவன நிதியுதவியில் யுவானின் பயன்பாடு அதிகரித்து வருவதையும் இது காட்டுகிறது.

Fortescue-வின் செயல் தலைவர் ஆண்ட்ரூ ஃபாரஸ்ட், அடுத்தகட்ட தொழில்துறை மாற்றத்தின் மீதும் சீன அமைப்புகளுடனான கூட்டாண்மைகளை ஆழப்படுத்துவதன் மீதும் வைக்கும் நம்பிக்கையாக இந்த நிதியுதவியை விவரித்தார்.

உலகின் மிகப்பெரிய தொழில்துறையாக உருவாகப்போகும் துறையில் முதலீடு செய்வதிலிருந்து அமெரிக்கா பின்வாங்கும் நிலையில், உலகளாவிய பசுமைத் தொழில்துறைப் புரட்சிக்குத் தலைமை தாங்கத் தேவையான பசுமைத் தொழில்நுட்பத்தை சீனாவும் Fortescue-வும் முன்னெடுத்து வருகின்றன என்று ஆண்ட்ரூ ஃபாரஸ்ட் கூறினார்.

மூலோபாயப் போட்டி நிலவினாலும் பொதுவான நலன்கள் தொடரக்கூடும் என்பதை இந்த ஒப்பந்தம் காட்டுவதாக ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர். மின்கலங்கள், சூரிய ஆற்றல் மற்றும் மின்வலை உபகரணங்களுக்கான விநியோகச் சங்கிலிகளை ஆதரிக்கவும் பசுமை நிதியுதவியை விரிவுபடுத்தவும் சீனக் கடன் வழங்குநர்கள் விரும்புகின்றனர். உமிழ்வைக் குறைக்குமாறு முதலீட்டாளர்களும் வாடிக்கையாளர்களும் ஆஸ்திரேலிய சுரங்க நிறுவனங்களுக்கு அழுத்தம் கொடுக்கின்றனர். மின்மயமாக்கல் மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்திக்கு ஆதரவளிக்கும் கடன்கள் இரு நோக்கங்களையும் நிறைவேற்றலாம்; அதேவேளை நிர்வாகம், கொள்முதல் மற்றும் தொழில்நுட்பப் பரிமாற்ற அபாயங்கள் குறித்தும் கவனம் செலுத்தலாம்.

சீனாவின் விரிவான உத்தியில் இதன் இடம்

முன்னேறிய பொருளாதாரங்களுக்குள் சீனா முன்னெடுக்கும் நகர்வு, அதன் வெளிநாட்டுச் செயல்பாடுகளை மறுசீரமைக்கும் பரந்த முயற்சியின் ஒரு பகுதியாகும். Belt and Road Initiative தொடங்கிய பத்து ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு, முதலீடுகளையும் கட்டுமான ஒப்பந்தங்களையும் சேர்த்துக் கணக்கிட்டால், ஒட்டுமொத்த ஈடுபாடு ஒரு டிரில்லியன் அமெரிக்க டாலரைத் தாண்டியுள்ளது. 2023இல் BRI தொடர்பான ஒப்பந்தங்களின் அளவு உயர்ந்ததுடன், எரிசக்தி மாற்றத்துடன் தொடர்புடைய தொழில்நுட்பம், உலோகங்கள் மற்றும் சுரங்கம் ஆகியவற்றை நோக்கிய சாய்வும் தெளிவாக இருந்தது. பசுமை எரிசக்தித் திட்டங்களுக்கான செலவு, இந்த முயற்சி தொடங்கியதிலிருந்து மிக உயர்ந்த பங்கை எட்டியது; மின்சாரப் பரிமாற்றம் மற்றும் சேமிப்பிலும் ஆர்வம் அதிகரித்தது. பெரிய கட்டுமான ஒப்பந்தங்களில் அரசுக்குச் சொந்தமான நிறுவனங்கள் ஆதிக்கம் செலுத்தியபோதும், பல முதலீடுகளுக்கு சீனத் தனியார் நிறுவனங்களே தலைமை தாங்கின.

செல்வந்த நாடுகளை நோக்கிய இந்த மாற்றம் உலகளாவிய தரவரிசையில் தென்படுகிறது. 200 பில்லியன் அமெரிக்க டாலருக்கும் அதிகமான கடன் ஆயிரக்கணக்கான திட்டங்களுக்கும் பரிவர்த்தனைகளுக்கும் ஆதரவளித்ததால், சீனாவின் அதிகாரபூர்வத் துறை கடனில் அமெரிக்கா தனிப்பெரும் பெறுநராகியுள்ளது. ஐரோப்பாவுக்கும் கணிசமான தொகைகள் சென்றுள்ளன. இந்தக் கடன் வழங்கல்களில் பெரும்பகுதி வழக்கமான பொருளில் உதவி அல்ல. அவை வணிக நோக்கம் கொண்டவை; வருமானத்தையும் செல்வாக்கையும் தரக்கூடிய மூலோபாயச் சொத்துகளைக் குறிவைப்பவை. 2000களின் தொடக்கத்துடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த மற்றும் கீழ்-நடுத்தர வருமான நாடுகளுக்கான பங்கு குறைந்திருப்பதையும், நடுத்தர மற்றும் உயர் வருமானச் சந்தைகளுக்கான பங்கு உயர்ந்திருப்பதையும் தரவுகள் காட்டுகின்றன.

எதிர்காலத்தில் சில கட்டுப்பாடுகள் ஏற்படலாம். சீனாவில், பல ஆண்டுகளாக உள்கட்டமைப்புக்குச் செலவிட்டதால் உள்ளூர் அரசுகளின் நிதியுதவி அமைப்புகள் பெரும் கடனைக் குவித்துள்ளன. உள்நாட்டு முதலீட்டில் இந்த அமைப்புகள் முக்கியப் பங்கு வகித்தாலும், அவற்றின் நிதிநிலைகள் நெருக்கடியில் உள்ளன. இருப்புநிலைக்கு வெளியேயான புதிய கடன்களைக் கட்டுப்படுத்தவும், அதிக நிதியை வெளிப்படையான உள்ளூர் அரசுப் பத்திரங்கள் வழியாகத் திரட்டவும் அதிகாரிகள் நடவடிக்கை எடுத்து வருகின்றனர். வெளிநாட்டுக் கடன் வழங்கலுடனான நேரடித் தொடர்புகள் குறைவாக இருந்தாலும், உள்நாட்டு நிதிநிலையை நிலைப்படுத்த வேண்டிய அழுத்தம், நீண்டகால வெளிநாட்டுத் திட்டங்களின் அபாயத்தை ஏற்கும் விருப்பத்தைப் பாதிக்கலாம். தெளிவான பணப்புழக்கம் அல்லது மூலோபாய மதிப்புள்ள ஒப்பந்தங்களை நோக்கிக் கடன் வழங்குநர்களைத் திருப்பவும் கூடும்.

ஆஸ்திரேலியாவுக்கு இதன் பொருள் என்ன

சீனக் கடன் தொடர்பான ஆஸ்திரேலியாவின் அனுபவம், நீடித்த முக்கியத்துவம் கொண்ட மூன்று பாடங்களை அளிக்கிறது. முதலாவது, வலுவான பொருளாதாரப் பரஸ்பரப் பொருத்தம் காரணமாக வளங்கள் மற்றும் உள்கட்டமைப்புக்கான மூலதன வரத்து இயல்பானதும் வளர்ச்சிக்கு மதிப்புமிக்கதுமாகும். இரண்டாவது, முக்கியச் செயல்பாடுகள் அல்லது தரவுகள் மீதான கட்டுப்பாட்டை வழங்கும் துறைகளில் பாதுகாப்பு அபாயங்கள் உண்மையானவை; எனவே கடுமையான ஆய்வும் நிபந்தனைகளும் நியாயமானவை. மூன்றாவது, வெளிநாடுகள் இடையிலான ஒப்பந்தங்களுக்குப் பின்னுள்ள நிதி அமைப்பு மேலும் சிக்கலாகிறது; வெளிநாட்டு நிதி மையங்கள், பல அடுக்கு உரிமை அமைப்புகள் மற்றும் நிதியில் யுவானின் அதிகரித்த பயன்பாடு ஆகியவை இதன் அம்சங்கள். இந்தப் போக்குகளுக்கு வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் விதிமுறை இணக்கத்தை உறுதிசெய்யும் கூர்மையான கருவிகள் தேவை.

கொள்கை வகுப்பாளர்கள் ஏற்கெனவே ஆய்வுகளை இறுக்கி, உணர்வுபூர்வமான துறைகளின் பட்டியலை விரிவுபடுத்தியுள்ளனர். அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகளில் உண்மையான பயனாளி உரிமையாளர் விவரங்களை மேம்பட்ட முறையில் வெளிப்படுத்துதல், தொடர்புடைய தரப்புகளின் நிதியுதவிக்கான வலுவான தணிக்கைப் பதிவுகள், நாட்டுக்குள் வரும் முதலீட்டுத் தரநிலைகள் குறித்து நட்பு நாடுகளுடன் ஒருங்கிணைப்பு ஆகியவை அடங்கும். உள்நாட்டில் முக்கிய கனிமங்களைப் பதப்படுத்தும் திறனை அதிகரிப்பது கூடுதல் மதிப்பைப் பெறவும், ஒரே இடத்தைச் சார்ந்திருப்பதைக் குறைக்கவும் உதவும். ஏற்றுமதிச் சந்தைகளையும் விநியோகச் சங்கிலிகளையும் பன்முகப்படுத்துவது, வெளிநாட்டிலிருந்து வரும் வணிக ரீதியாகச் சிறந்த மூலதனத்துக்கான வாயிலை மூடாமல், ஒருமுகப்படுத்தல் அபாயத்தைக் குறைக்கும்.

நிறுவனங்களுக்கான பாடம் நடைமுறையானது. முக்கியச் சொத்துகளைத் தொடும் ஒப்பந்தங்கள் அதிக ஆய்வையும் நீண்ட காலக்கெடுவையும் எதிர்கொள்ளும். தெளிவான நிர்வாகம், வெளிப்படையான கணக்குப் பதிவுகள் மற்றும் நம்பகமான கூட்டாளர்கள் தடைகளைத் தணிக்கும். தேசிய முன்னுரிமைகளுடன் ஒத்துப்பட்டு வலுவான தரநிலைகளைப் பூர்த்திசெய்யும் புதிய திறன் உருவாக்கும் கிரீன்ஃபீல்டு திட்டங்களுக்கு, குறிப்பாகத் தூய்மையான எரிசக்தி மற்றும் குறைந்த கார்பன் உலோகத் துறைகளில், எளிதான வழிகள் கிடைக்கக்கூடும். நிலைமை என்பது திறந்தது அல்லது மூடியது என்ற இருமை அல்ல. வணிகத் திட்டங்கள் முன்னேறவும், அதேவேளை பாதுகாப்பு வரம்புகள் பேணப்படவும் உதவும் தேர்ந்தெடுத்த திறந்த அணுகுமுறையே நிலவுகிறது.

அறிய வேண்டியவை

• 2000 முதல் 2023 வரை ஆஸ்திரேலியா சீனாவிடமிருந்து சுமார் 130 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர் கடன் பெற்றது. அமெரிக்கா மற்றும் ரஷ்யாவுக்கு அடுத்தபடியாக இது மூன்றாவது பெரிய மொத்தத் தொகையாகும்.
• ஆஸ்திரேலியாவுக்கான சீனக் கடன்களில் சுமார் 77 சதவீதம் நேரடி வெளிநாட்டு முதலீட்டுடன் தொடர்புடையவை; குறிப்பாகச் சுரங்கம், தொழில் மற்றும் கட்டுமானத் துறைகளில்.
• சுரங்கத் துறை ஏற்றத்தின்போது கடன் வழங்கல் உச்சத்தை எட்டியது; 2008இல் Chinalco, Rio Tinto நிறுவனத்தில் பெரிய பங்கைக் கைப்பற்ற முயன்றபோது அது திடீரென அதிகரித்தது.
• 2015 முதல் வெளிநாட்டு முதலீட்டு ஆய்வை ஆஸ்திரேலியா கடுமையாக்கியுள்ளது. 2022இல் எரிசக்தி சேமிப்பு, ஊடகம், நிதி மற்றும் உணவுப் பாதுகாப்பு ஆகியவற்றை உணர்வுபூர்வமான துறைகளாகச் சேர்த்தது.
• 2022 சீர்திருத்தங்களுக்குப் பிறகு, இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்தல்களுடன் தொடர்புடைய கடன்கள் ஆண்டுக்கு சுமார் 3.2 பில்லியன் அமெரிக்க டாலரிலிருந்து சுமார் 850 மில்லியன் டாலராகக் குறைந்தன; கிரீன்ஃபீல்டு நடவடிக்கைகள் நிலைத்திருந்தன.
• முக்கிய கனிமங்கள், தரவு மற்றும் உயர்தொழில்நுட்ப விநியோகச் சங்கிலிகளில் பாதுகாப்புக் கவலைகள் தீவிரமாக உள்ளன. இங்கு வெளிப்படைத்தன்மையற்ற நிதி அமைப்புகள் உரிமையையும் கட்டுப்பாட்டையும் மறைக்கக்கூடும்.
• 2017இல் Van Diemen’s Land பால்பண்ணை நிறுவனம் விற்கப்பட்ட விவசாயத் துறை வழக்கு, உயர்தொழில்நுட்பத் துறைகளுக்கு வெளியேயும் சிக்கலான கடன் அடுக்குகள் ஆய்வு நடைமுறைகளுக்குச் சவாலாக இருக்கலாம் என்பதைக் காட்டியது.
• தூய்மையான எரிசக்தி நிதியுதவி வளர்ந்து வருகிறது. கார்பன் உமிழ்வைக் குறைக்கும் திட்டங்களுக்கும் பொது நிறுவனத் தேவைகளுக்கும் ஆதரவளிக்க, சீன மற்றும் சர்வதேசக் கடன் வழங்குநர்களின் ஆதரவுடன் 3.8 சதவீத வட்டியில் ஐந்தாண்டு கால, 2 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர் மதிப்பிலான யுவான் கடனை Fortescue பெற்றது.
• உலகளவில் சீனா தொடர்ந்து மிகப்பெரிய அதிகாரபூர்வக் கடன் வழங்குநராக உள்ளது. 2023இல் 140 பில்லியன் அமெரிக்க டாலருக்கும் அதிகமான கடன் வழங்கியதுடன், முன்னேறிய பொருளாதாரங்களை நோக்கி கடன் வழங்கல் மாறிவருகிறது.
• வணிக ரீதியாகச் சிறந்த திட்டங்களுக்கு தேர்ந்தெடுத்த திறந்த அணுகுமுறையையும், தேசியப் பாதுகாப்பு மற்றும் முக்கிய உள்கட்டமைப்புக்கான கடுமையான பாதுகாப்பு வரம்புகளையும் ஆஸ்திரேலியாவின் தற்போதைய உத்தி இணைக்கிறது.