செலவுச் சுமையும் தொழிலாளர் பற்றாக்குறையும் சிறு நிறுவனங்களைப் பாதிக்க, ஜப்பானில் 2025ஆம் ஆண்டு நிறுவனத் திவால்கள் மீண்டும் 10,000ஐத் தாண்டும் என எதிர்பார்ப்பு

திவால்கள் மீண்டும் ஏன் அதிகரிக்கின்றன

ஜப்பானில் தொடர்ந்து இரண்டாவது ஆண்டாக நிறுவனத் திவால்களின் எண்ணிக்கை 10,000ஐத் தாண்டும் நிலை உள்ளது. கடன் தகவல் ஆய்வு நிறுவனமான டோக்கியோ ஷோகோ ரிசர்ச்சின் கணக்கின்படி, 2025 ஜனவரி முதல் நவம்பர் வரை குறைந்தது 10 மில்லியன் யென் கடன்களைக் கொண்ட 9,372 நிறுவனங்கள் திவாலாகின. தற்போதைய வேகத்தைப் பார்க்கும்போது, 2025ஆம் ஆண்டின் மொத்த எண்ணிக்கையும் மீண்டும் 10,000ஐத் தாண்டும் எனத் தெரிகிறது. 11 ஆண்டுகளில் முதல் முறையாக 2024ஆம் ஆண்டில் அந்த அளவு எட்டப்பட்டது; 2024 நிதியாண்டில் (2024 ஏப்ரல் முதல் 2025 மார்ச் வரை) 10,144 திவால்கள் பதிவாகின. உள்ளீட்டுச் செலவுகள் உயர்வது, யென் மதிப்பு பலவீனமடைவது, நீடித்த தொழிலாளர் பற்றாக்குறை ஆகியவை அண்மைய பல திவால்களுக்குப் பொதுவான காரணங்களாக உள்ளன. உயர்ந்த செலவுகளை வாடிக்கையாளர்களுக்கு மாற்றும் திறன் குறைவாக உள்ள சிறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களே அதிக நெருக்கடியை எதிர்கொள்கின்றன.

நவம்பரில் திவால்களின் எண்ணிக்கை தற்காலிகமாகக் குறைந்தது. அந்த மாதம் 778 நிறுவனங்கள் திவாலாகின; இது ஓராண்டுக்கு முந்தைய எண்ணிக்கையைவிட 7.5 சதவீதம் குறைவு. 500 மில்லியன் யென் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட கடன்களைக் கொண்ட பெரிய நிறுவனங்களின் திவால்கள் பாதியாகக் குறைந்ததால், நவம்பர் திவால்களுடன் தொடர்புடைய மொத்தப் பொறுப்புகள் 48.6 சதவீதம் சரிந்து 82.4 பில்லியன் யென்னாகின. அந்த மாதத்தில் சேவைத் துறையில் அதிகபட்சமாக 250 திவால்கள் பதிவாகின.

2025ஆம் ஆண்டின் சமீபத்திய தரவுகள் காட்டுவது என்ன

டோக்கியோ ஷோகோ ரிசர்ச்சின்படி, 2025 ஏப்ரல் முதல் செப்டம்பர் வரை 5,172 நிறுவனங்கள் திவாலாகின. 12 ஆண்டுகளில் முதல் அரையாண்டில் பதிவான அதிகபட்ச எண்ணிக்கை இதுவாகும். இந்தப் போக்கு தொடர்ந்து நான்கு ஆண்டுகளாக அதிகரித்து வருகிறது. மாதாந்திர எண்ணிக்கைகள் ஏற்ற இறக்கத்துடன் இருந்தன. நீண்ட காலமாக அதிகரித்து வந்த நிலையில், ஓராண்டுக்கு முந்தைய காலத்துடன் ஒப்பிடும்போது முதன்முறையாக மே மாதத்தில் 835 திவால்கள் பதிவாகின என்று டெய்கோகு டேட்டாபேங்க் தெரிவித்தது. செப்டம்பரில் 873 ஆக இருந்த எண்ணிக்கை அக்டோபரில் 965 ஆக உயர்ந்து, பின்னர் நவம்பரில் 778 ஆகக் குறைந்தது. நவம்பர் வரையிலான ஆண்டு மொத்தம் 9,372 ஆக இருப்பதால், முழு ஆண்டுக்கான எண்ணிக்கை 10,000ஐத் தாண்டும் பாதையில் உள்ளது.

முக்கிய கடன் தகவல் நிறுவனங்கள் பயன்படுத்தும் வழக்கமான வரையறையின்படி, குறைந்தது 10 மில்லியன் யென் கடன்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களின் திவால்களே கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படுகின்றன; இதனால் மிகச் சிறிய அளவிலான தொழில் மூடல்கள் விலக்கப்படுகின்றன. இந்த வரையறைக்குள்ளும், அண்மைய தரவுகள் சிறிய நிறுவனங்களின் திவால்களும் ஒவ்வொரு திவாலிலும் உள்ள கடன் தொகையும் குறைவாக இருப்பதையும் காட்டுகின்றன. எனவே திவால்களின் எண்ணிக்கை அதிகரிக்கும்போதும், திவால்களுடன் தொடர்புடைய மொத்தக் கடன் தொகை குறையலாம்.

எந்தத் தொழில்கள் அதிக நெருக்கடியில் உள்ளன

சேவைத் தொழில்களே அதிக பாதிப்பைச் சந்திக்கின்றன. உணவகங்கள், மதுக்கூடங்கள், விடுதிகள், தனிநபர் சேவைகள் உள்ளிட்ட உள்ளூர் தேவையைச் சார்ந்த நிறுவனங்கள் உணவு மற்றும் எரிசக்திச் செலவு உயர்வையும், ஊதியப் போட்டி தீவிரமடைவதையும் எதிர்கொள்கின்றன. 2024 காலண்டர் ஆண்டில் சேவைத் துறையில் 3,300க்கும் மேற்பட்ட திவால்கள் பதிவாகின; இது முந்தைய ஆண்டைவிட அதிகம். 2025 நவம்பரில் சேவைத் துறையில் 250 திவால்கள் பதிவாகின. ஓராண்டுக்கு முந்தைய காலத்துடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்திருந்தாலும், துறைகளில் இதுவே அதிக எண்ணிக்கையாகும்.

கட்டுமானத் துறை இரண்டாவது முக்கிய நெருக்கடிப் பகுதியாக உருவெடுத்துள்ளது. கட்டுமானப் பொருட்களின் விலை உயர்ந்த நிலையிலேயே உள்ளது; பணியாளர்களுக்கும் தட்டுப்பாடு நிலவுகிறது. கூடுதல் வேலை நேரத்துக்கான புதிய வரம்புகள் வேலை அட்டவணைகளைத் திட்டமிடுவதைச் சிரமமாகவும் செலவுமிக்கதாகவும் ஆக்கியுள்ளன. 2024ஆம் ஆண்டில் கட்டுமானத் துறை திவால்களின் எண்ணிக்கை 1,950க்குச் சற்றுக் குறைவாக உயர்ந்தது. உதிரிபாகங்கள் மற்றும் எரிசக்திக் கட்டணங்கள் உயர்ந்ததால் உற்பத்தித் துறை திவால்களும் அதிகரித்தன. கடந்த ஆண்டு வாடிக்கையாளர்களிடம் செலவுகளை மாற்றியதால் போக்குவரத்துத் துறையில் ஓரளவு நிவாரணம் கிடைத்தது. இருப்பினும், சரக்குப் போக்குவரத்து, சில்லறை விற்பனை மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் துறைகளில் தவறுகளுக்கான இடைவெளி இன்னும் குறுகியதாகவே உள்ளது.

பணவீக்கமும் பலவீனமான யென்னும் ஏன் இன்னும் பாதிக்கின்றன

பணவீக்கத்துடன் தொடர்புடைய திவால்கள் 2025ஆம் ஆண்டில் மீண்டும் அதிகரித்துள்ளன. விலை உயர்வால் முதல் 11 மாதங்களில் 700 திவால்கள் ஏற்பட்டதாக டோக்கியோ ஷோகோ ரிசர்ச் தெரிவித்துள்ளது; இது ஓராண்டுக்கு முந்தைய எண்ணிக்கையைவிட அதிகம். யென் மதிப்பு பலவீனமடைந்ததால் இறக்குமதி செய்யப்படும் எரிபொருள், உணவு மற்றும் அடிப்படைப் பொருட்கள் உள்ளூர் நாணயத்தில் அதிக விலையாகியுள்ளன. யென்னில் பணம் செலுத்தி, டாலர் அல்லது யூரோவில் விலை நிர்ணயிக்கப்படும் உள்ளீடுகளை வாங்கும் நிறுவனங்களுக்கு இந்த நெருக்கடி கடுமையாக உள்ளது.

பல சிறிய உதிரிபாக வழங்குநர்களுக்கும் கடைநிலை வணிகங்களுக்கும் விலைகளை விரைவாக உயர்த்தும் பேரம் பேசும் வலிமை இல்லை. பெரிய வாடிக்கையாளர்கள் விலைத் திருத்தங்களைப் பல நேரங்களில் எதிர்க்கிறார்கள் அல்லது தாமதப்படுத்துகிறார்கள். கையிருப்புப் பணமும் குறைவாகவே உள்ளது. பயன்பாட்டுக் கட்டணங்களிலும் மொத்த விலைகளிலும் ஏற்படும் மிதமான உயர்வுகூட ஏற்கெனவே பலவீனமான நிதிநிலையைக் கொண்ட நிறுவனத்தைத் திவாலாக்கலாம். இதனால், முந்தைய கடுமையான நெருக்கடி ஆண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது திவால்களுடன் தொடர்புடைய மொத்த யென் தொகை குறைந்தாலும், ஒப்பீட்டளவில் சிறிய கடன்களைக் கொண்ட திவால்களின் எண்ணிக்கை அதிகரிக்கிறது.

தொழிலாளர் பற்றாக்குறை நெருக்கடியை மேலும் தீவிரப்படுத்துகிறது

இறுக்கமான வேலைவாய்ப்புச் சந்தை, வயதான பணியாளர் கூட்டம், மாறிவரும் வேலை விதிகள் ஆகியவற்றை ஜப்பான் எதிர்கொள்கிறது. பணியாளர் பற்றாக்குறையைக் காரணமாகக் குறிப்பிட்ட திவால்கள், 2025 நிதியாண்டின் முதல் அரையாண்டில் சாதனை வேகத்தில் அதிகரித்து 200ஐத் தாண்டின. 2024 காலண்டர் ஆண்டில் தொழிலாளர் பற்றாக்குறையுடன் தொடர்புடைய திவால்கள் பல ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவாக 289 ஆக உயர்ந்தன. அதிக ஊதியமும் சிறந்த பணிச்சூழலும் வழங்கக்கூடிய பெரிய போட்டி நிறுவனங்களிடம் பணியாளர்களை இழப்பதாகச் சிறிய நிறுவன முதலாளிகள் தெரிவிக்கின்றனர். சேவைத் துறையில் பணியாளர்களை நியமிக்கவோ தக்கவைக்கவோ முடியாத நிறுவனங்கள் வேலை நேரத்தைக் குறைத்து விற்பனையை இழக்கின்றன; இதனால் பணப்புழக்கம் மேலும் மோசமடைகிறது.

தொழில் வாரிசு நியமிப்பதும் இணையான சவாலாக உள்ளது. வாரிசைக் கண்டறிய முடியாததால் 2024ஆம் ஆண்டில் 462 திவால்கள் ஏற்பட்டன. குடும்பத்திலோ வாங்குபவர்களிடமோ வாரிசு இல்லாத நிலையில், அதிகரிக்கும் ஒழுங்குமுறை இணக்க மற்றும் ஊதிய நிர்வாகச் சுமைகளுடன் உரிமையாளர்கள் ஓய்வை நெருங்குகின்றனர். சிலர் முறையான திவால் நடவடிக்கையின்றித் தொழிலை மூடுகின்றனர்; மற்றவர்கள் கடன்களைச் செலுத்த முடியாதபோது நீதிமன்றத்தை நாடுகின்றனர். உயரும் ஊதியம், பணியாளர் பற்றாக்குறை, வாரிசு இல்லாமை ஆகியவற்றின் கூட்டுச் சுமை சிறு நிறுவனங்கள் அதிகம் உள்ள பிராந்தியப் பொருளாதாரங்களைப் பெரிதும் பாதிக்கிறது.

தொற்றுநோய்க்குப் பிந்தைய கடன் நிலைமையும் வட்டி விகித இயல்பாக்கமும்

தொற்றுநோய்க் கால அவசரத் திட்டங்கள் முடிவுக்கு வருகின்றன. 2020 மற்றும் 2021ஆம் ஆண்டுகளில் நிறுவனங்கள் தொடர்ந்து இயங்க உதவிய வட்டியில்லா, பிணையமில்லா கடன்கள் தற்போது திருப்பிச் செலுத்தப்படுகின்றன அல்லது மறுநிதியளிப்பு செய்யப்படுகின்றன. 2024 நிதியாண்டில், அத்தகைய கடன்களைப் பெற்றிருந்த நிறுவனங்கள் தொடர்பாக 529 திவால்கள் பதிவாகின; கடன் திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் நெருங்குவதால் நெருக்கடி அதிகரிப்பதற்கான அறிகுறி இது. வரி ஒத்திவைப்பு நடவடிக்கைகள் முடிவுக்கு வந்ததால், அந்த நிவாரணத்தை நம்பியிருந்த சிறிய நிறுவனங்களின் மாதாந்திரப் பணச் சுமையும் அதிகரித்துள்ளது.

மிகக் குறைந்த வட்டி விகிதங்களிலிருந்து விலகி எச்சரிக்கையான மாற்றத்தை ஜப்பான் மத்திய வங்கி தொடங்கியுள்ளது. பொருளாதாரத்தை மதிப்பிடுவதற்காகக் கொள்கை வகுப்பாளர்கள் ஊதியங்கள் மற்றும் விலைகளுடன் திவால் தரவுகளையும் கண்காணிக்கின்றனர். கடன்களைப் புதுப்பிக்கும்போது அதிக வட்டி செலவுகளைச் சந்திக்கும் சிறு கடனாளர்களுக்கு வட்டி விகிதப் போக்கு முக்கியமானது. உலகளாவிய அளவுகோல்களுடன் ஒப்பிடும்போது தலைப்புச் செய்திகளில் கூறப்படும் வட்டி விகிதங்கள் குறைவாக இருந்தாலும், கடன் மதிப்பீட்டுக் கட்டுப்பாடுகள் இறுக்கமாவதும் அபாயக் கூடுதல் கட்டணங்கள் உயர்வதும் லாப வரம்பு குறைந்த நிறுவனத்தைத் திவாலாக்கலாம். திவால்களில் சிறிய நிறுவனங்களின் பங்கு அதிகரித்து வருவதை டோக்கியோ ஷோகோ ரிசர்ச் சுட்டிக்காட்டியுள்ளது; இதனால் ஒவ்வொரு திவாலுக்குமான சராசரிக் கடன் குறைகிறது, அதே நேரத்தில் திவால்களின் எண்ணிக்கை உயர்கிறது.

பிராந்தியம் மற்றும் நிறுவன அளவின் போக்குகள்

போக்குகள் பிராந்தியத்துக்கும் மாதத்துக்கும் ஏற்ப மாறுபடுகின்றன. 2025 மே மாதத்தில், ஒன்பது பிராந்தியங்களில் ஏழில் ஓராண்டுக்கு முந்தைய காலத்தைவிட திவால்கள் குறைந்ததாக டெய்கோகு டேட்டாபேங்க் தெரிவித்தது. கான்டோ பகுதியில் அதிக திவால்கள் பதிவாகின; சுகோகு பகுதியில் மிகப்பெரிய சரிவு ஏற்பட்டது. ஆனால் அந்த நிவாரணம் நீடிக்கவில்லை. நவம்பர் மாதச் சரிவுக்கு முன், கோடைக்காலத்திலும் இலையுதிர்காலத்தின் தொடக்கத்திலும் நாடு முழுவதுமான எண்ணிக்கை உயர்ந்தது.

திவாலாகும் நிறுவனங்களின் விவரங்கள் மிகச்சிறிய நிறுவனங்கள் எவ்வளவு பாதிப்புக்குள்ளாகும் நிலையில் உள்ளன என்பதைக் காட்டுகின்றன. 2024ஆம் ஆண்டில் 10க்கும் குறைவான பணியாளர்களைக் கொண்ட நிறுவனங்கள், திவால்களில் பத்தில் ஒன்பது பங்குக்கு நெருக்கமாக இருந்தன. 2025ஆம் ஆண்டு திவால்களில் பெரும்பாலானவை 100 மில்லியன் யென்னுக்குக் குறைவான கடன்களைக் கொண்டிருந்தன. இவை உள்ளூர் பொருளாதாரத்தை இயங்கவைக்கும் வழக்கமான சிறிய கடைகள், ஒப்பந்தப் பணியாளர்கள் மற்றும் மிகச்சிறிய உற்பத்தி நிறுவனங்கள். எரிசக்தி விலைகள், விநியோகக் கட்டணங்கள் மற்றும் வழங்குநர்களின் நிபந்தனைகள் ஆகியவற்றால் அவற்றின் நிதிநிலை எளிதில் பாதிக்கப்படுகிறது.

அடுத்து கவனிக்க வேண்டியவை

சிறிய நிறுவனங்களுக்கு பருவகாலப் பணப்புழக்க ஏற்ற இறக்கங்கள் கடுமையாக இருக்கலாம். ஆண்டு இறுதிப் போனஸ் கொடுப்பனவுகள், குளிர்காலப் பயன்பாட்டுக் கட்டணங்கள், வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்து பணம் வருவதில் ஏற்படும் தாமதம் ஆகியவை டிசம்பர் மற்றும் ஜனவரி மாதங்களில் ஒன்றாகச் சேரக்கூடும். யென் மதிப்பு வலுப்பெற்று, இறக்குமதி எரிசக்திச் செலவுகள் குறைந்தால் நெருக்கடி தணியலாம். வழங்குநர் ஒப்பந்தங்களில் விலை உயர்வை வாடிக்கையாளர்களிடம் மாற்றும் நடைமுறை வலுப்பெற்றால், அதிக நிறுவனங்கள் ஊதியங்களையும் கடன்களையும் முறையாகச் செலுத்த முடியும்.

மூன்று முக்கிய அறிகுறிகளைக் கவனிக்க வேண்டும். முதலாவதாக, அடுத்த தொழிலாளர் பேச்சுவார்த்தைகளில் சிறிய நிறுவனங்களில் ஏற்படும் ஊதிய ஒப்பந்தங்கள், பெரிய ஏற்றுமதியாளர்களுக்கு அப்பாலும் ஊதிய உயர்வு பரவுகிறதா என்பதைக் காட்டும். இரண்டாவதாக, உணவு, எரிசக்தி மற்றும் கட்டுமானப் பொருட்களின் விலை உயர்வு வேகம், சேவை மற்றும் கட்டுமான நிறுவனங்களின் லாப வரம்பைத் தீர்மானிக்கும். மூன்றாவதாக, வங்கிகளின் கடன் வழங்கும் அணுகுமுறை முதல் அரசின் உத்தரவாதத்துடன் கூடிய மறுநிதியளிப்புத் திட்டங்கள் வரை உள்ள கடன் நிலைமைகள், தேவையில் மீட்சி ஏற்படும் வரை எத்தனை நெருக்கடியில் உள்ள நிறுவனங்கள் தாக்குப்பிடிக்கும் என்பதைத் தீர்மானிக்கும்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• 2025 ஜனவரி முதல் நவம்பர் வரை 9,372 நிறுவனத் திவால்கள் பதிவாகின. தொடர்ந்து இரண்டாவது ஆண்டாக முழு ஆண்டின் எண்ணிக்கை 10,000ஐத் தாண்டும் என இது சுட்டிக்காட்டுகிறது.
• நவம்பர் மாதத் திவால்கள் ஓராண்டுக்கு முந்தைய காலத்தைவிட 7.5 சதவீதம் குறைந்து 778 ஆகின; அந்த மாதத்தின் மொத்தப் பொறுப்புகள் 48.6 சதவீதம் குறைந்து 82.4 பில்லியன் யென்னாகின.
• 2024 நிதியாண்டில் 10,144 திவால்கள் பதிவாகின; 11 ஆண்டுகளில் இதுவே அதிகம். 2024 காலண்டர் ஆண்டில் 10,006 திவால்கள் பதிவாகின.
• தொடர்ந்து அதிக திவால்களைச் சந்திக்கும் சேவைத் துறையில், நவம்பரில் 250 வழக்குகளும் 2024 காலண்டர் ஆண்டில் 3,300க்கும் மேற்பட்ட வழக்குகளும் பதிவாகின.
• பலவீனமான யென்னால் இறக்குமதிச் செலவுகள் உயர்ந்ததால், 2025 முதல் 11 மாதங்களில் பணவீக்கத்துடன் தொடர்புடைய திவால்கள் 700 ஆகின.
• திவாலுக்கான காரணமாகத் தொழிலாளர் பற்றாக்குறை சாதனை அளவை எட்டியது. 2025 நிதியாண்டின் முதல் அரையாண்டில் 200க்கும் மேற்பட்ட வழக்குகளும், 2024ஆம் ஆண்டில் 289 வழக்குகளும் பதிவாகின.
• பெரும்பாலான திவால்கள் உயர்ந்த செலவுகளை வாடிக்கையாளர்களுக்கு மாற்றும் திறன் குறைந்த சிறிய நிறுவனங்களுடையவை; இதனால் ஒவ்வொரு திவாலுக்குமான சராசரிக் கடன் குறைகிறது.
• தொற்றுநோய்க் கால ஆதரவுகள் குறைந்து வருகின்றன; வட்டியில்லா கடன்களைத் திருப்பிச் செலுத்துவது நெருக்கடியில் உள்ள நிறுவனங்களின் பணப்புழக்கத்தைப் பாதிக்கிறது.
• ஜப்பான் வங்கியின் கொள்கை, சிறிய நிறுவனங்களின் ஊதியப் போக்குகள், எரிசக்தி விலை மாற்றங்கள் ஆகியவை 2026 தொடக்கத்தில் கவனிக்க வேண்டிய முக்கியக் காரணிகளாகும்.