நான்காவது இடத்துக்கான கடும் போட்டியில், 2027-ல் ஜப்பானை முந்தும் என இந்தியாவை கணிக்கும் சர்வதேச நாணய நிதியம்

வெறும் 53.5 பில்லியன் டாலர் வித்தியாசத்தில் மூன்று பொருளாதாரங்கள்

சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் (IMF) அக்டோபர் 2026 உலகப் பொருளாதாரக் கண்ணோட்டத்தின்படி, 2027-ல் இந்தியா உலகின் நான்காவது பெரிய பொருளாதாரமாக மாறும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. அதன் உற்பத்தி மதிப்பு 4.5211 டிரில்லியன் டாலராக இருக்கும்; இது 4.4889 டிரில்லியன் டாலர் மதிப்பிலான ஐக்கிய இராச்சியத்தையும், 4.4676 டிரில்லியன் டாலர் மதிப்பிலான ஜப்பானையும் சற்றே விஞ்சும்.

இந்தக் கணிப்பு, 2026-ல் நான்காவது இடத்தில் இருக்கும் ஜப்பானை 2027-ல் ஆறாவது இடத்துக்குத் தள்ளும். அமெரிக்கா, சீனா, ஜெர்மனி ஆகியவை உலகின் முதல் மூன்று பெரிய பொருளாதாரங்களாகத் தொடரும். ஜப்பானைவிட இந்தியா முன்னிலையில் இருக்கும் எனக் கணிக்கப்பட்டுள்ள வித்தியாசம் 53.5 பில்லியன் டாலர்; இது ஜப்பானின் எதிர்பார்க்கப்படும் உற்பத்தியில் சுமார் 1.2%. ஜப்பானைவிட பிரிட்டன் முன்னிலையில் இருக்கும் வித்தியாசம் இதைவிடக் குறைவு; 21.3 பில்லியன் டாலர்.

இந்தியாவின் முன்னேற்றத்துக்கு வலுவான பொருளாதார வளர்ச்சியும், விலைகள், நாணயங்கள், தேசியப் புள்ளிவிவரங்களில் ஏற்பட்டுள்ள மாற்றங்களும் காரணமாகின்றன. மார்ச் 2027 மற்றும் மார்ச் 2028-ல் முடிவடையும் நிதியாண்டுகள் இரண்டிலும் இந்தியாவின் வளர்ச்சி 7% ஆக இருக்கும் என IMF இப்போது கணிக்கிறது. அதிக எரிசக்தி விலை, பணவீக்கம், வயதான மக்கள்தொகை ஆகியவை பொருளாதாரச் செயல்பாட்டை பாதிப்பதால், 2026-ல் ஜப்பானின் வளர்ச்சி 0.7% ஆக இருக்கும் எனக் கணிக்கப்பட்டுள்ளது.

இந்தத் தரவரிசை, அமெரிக்க டாலரில் கணக்கிடப்படும் பெயரளவு மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியை (GDP) அடிப்படையாகக் கொண்டது. ஒரு பொருளாதாரத்துக்குள் உற்பத்தி செய்யப்படும் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் மதிப்பே GDP. பெயரளவு GDP தற்போதைய விலைகளைப் பயன்படுத்துகிறது; அதை டாலராக மாற்றும்போது நாணய மாற்று விகிதங்களும் கணக்கில் இடம்பெறுகின்றன.

குடும்பங்களைப் பொறுத்தவரை, வாங்கும் திறனுக்கு என்ன ஆகிறது என்பதே உடனடிப் பிரச்சினை. இந்தியாவின் வலுவான வளர்ச்சிக் கணிப்புடன் 5% பணவீக்கமும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஜப்பானிய நுகர்வோர் அதிகரித்த இறக்குமதிச் செலவுகளையும், முப்பது ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு உயர்ந்துள்ள வட்டி விகிதங்களையும் எதிர்கொள்கின்றனர். எனவே, நான்காவது இடத்துக்கான போட்டியுடன் ஒரு பொதுவான சவாலும் உள்ளது: எரிசக்தி விலை உயரும்போது பொருளாதாரச் செயல்பாடு வளர்வதை உறுதிசெய்வது.

கணிக்கப்பட்ட தரவரிசையில் ஏற்படும் மாற்றம்

2026-ல் 4.3419 டிரில்லியன் டாலர் பெயரளவு GDP-யுடன் ஜப்பான் நான்காவது இடத்தைத் தக்கவைக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. சுமார் 4.27 டிரில்லியன் டாலருடன் ஐக்கிய இராச்சியம் அடுத்த இடத்திலும், 4.0602 டிரில்லியன் டாலருடன் இந்தியா அதற்குப் பின்னரும் இருக்கும்.

இந்தக் கணிப்பின்படி, ஒரே ஆண்டில் இந்தியா ஆறாவது இடத்திலிருந்து நான்காவது இடத்துக்கு முன்னேறும். டாலர் மதிப்பிலான GDP அதிகரிக்கும் எனக் கணிக்கப்பட்டிருந்தாலும், ஜப்பான் இரண்டு இடங்கள் சரியும். ஜப்பானின் மொத்த டாலர் மதிப்பிலான உற்பத்தி குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படுவதால் அல்ல; மற்ற நாடுகளில் அதைவிட வேகமான அதிகரிப்பு ஏற்படுவதால்தான் இந்த மாற்றம்.

இரண்டு கணிப்புகளுக்கு இடையில் இந்தியாவின் பெயரளவு GDP 460.9 பில்லியன் டாலர் உயரும் எனவும், ஜப்பானின் GDP 125.7 பில்லியன் டாலர் அதிகரிக்கும் எனவும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இவை முறையே சுமார் 11.4% மற்றும் 2.9% அதிகரிப்பைக் குறிக்கின்றன. இவற்றில் விலை மற்றும் நாணய மாற்று விகிதங்களின் தாக்கமும் அடங்கும். அதனால்தான் அவை முறையே 7%, 0.7% எனக் குறிப்பிடப்படும் தலைப்புச் செய்தி வளர்ச்சி விகிதங்களிலிருந்து வேறுபடுகின்றன.

இந்தச் சிறிய இடைவெளிகளால் தரவரிசைத் திருத்தங்களுக்கு உணர்வுபூர்வமாக அமைகிறது. 2027-க்கான இடங்கள் இன்னும் கணிப்புகளே; பொருளாதார முடிவுகள் மற்றும் தேசிய உற்பத்தியை டாலராக மாற்றப் பயன்படுத்தப்படும் மாற்று விகிதங்கள் ஆகியவற்றைப் பொறுத்தே இறுதித் தரவரிசை அமையும்.

எதிர்பார்க்கப்பட்ட முந்துதல் ஏன் தள்ளிப்போனது?

இந்தியா நான்காவது இடத்துக்கு வரும் என எதிர்பார்க்கப்படும் காலம், அடுத்தடுத்த கணிப்புகளில் ஏற்கெனவே மாறியுள்ளது. முந்தைய கணிப்புகள் 2025-ல் இந்தியா ஜப்பானை முந்தும் எனக் குறிப்பிட்டன; சமீபத்திய கண்ணோட்டம் இதை 2027 எனக் கணிக்கிறது. ஜப்பானை ஐக்கிய இராச்சியம் முந்தும் என எதிர்பார்க்கப்படும் காலமும், முந்தைய 2029 கணிப்பிலிருந்து முன்கூட்டியே மாற்றப்பட்டுள்ளது.

அரசாங்கக் கணக்கீடுகள் மற்றும் IMF கணிப்புகளை மேற்கோள் காட்டி, 2025 டிசம்பரில் இந்தியா நான்காவது இடத்தைப் பிடித்துவிட்டதாக இந்திய அதிகாரிகள் தெரிவித்திருந்தனர். அப்போது, 2025 ஏப்ரல் மாத IMF புள்ளிவிவரங்கள் இந்தியாவின் GDP-யை 4.187 டிரில்லியன் டாலராகவும், ஜப்பானின் GDP-யை 4.186 டிரில்லியன் டாலராகவும் கணித்தன; கணிக்கப்பட்ட வித்தியாசம் வெறும் 1 பில்லியன் டாலர். சமீபத்திய கணிப்புகள் அந்த முந்தைய வரிசையை மாற்றியுள்ளன.

முந்தைய நான்காவது இடம் குறித்த அறிவிப்பு எனவே, அதற்கு முந்தைய கணிப்புத் தொகுப்பைச் சார்ந்தது. கண்ணோட்டம் எவ்வாறு மாறியுள்ளது என்பதைச் சுருக்கமான காலவரிசை காட்டுகிறது:

• ஏப்ரல் 2025: 2025-ல் இந்தியா ஜப்பானைவிட சற்றே முன்னிலையில் இருக்கும் என IMF கணிப்புகள் தெரிவித்தன.
• டிசம்பர் 30, 2025: இறுதி ஆண்டு புள்ளிவிவரங்கள் வெளியாகாத நிலையில், இந்தியா நான்காவது பெரிய பொருளாதாரம் என இந்திய அதிகாரிகள் தெரிவித்தனர்.
• ஜூலை 2026: மார்ச் 2027-ல் முடிவடையும் நிதியாண்டில் இந்தியாவின் வளர்ச்சி 6.4% ஆக இருக்கும் என IMF கணித்தது.
• அக்டோபர் 2026: வளர்ச்சிக் கணிப்பை 7% ஆக IMF உயர்த்தியதுடன், 2027-ல் இந்தியா ஜப்பானை முந்தும் என்றும் கணித்தது.
• அக்டோபர் 15, 2026: ஆசியா மற்றும் பசிபிக் பிராந்தியத்துக்கான தனது கண்ணோட்டத்தை IMF பாங்காக்கில் வெளியிட்டது.

வலுவான வளர்ச்சிக் கணிப்பு இருந்தாலும், முந்தும் தேதி ஏன் தள்ளிப்போகிறது என்பதை நாணய மாற்று விகிதங்கள் விளக்குகின்றன. ஒரு நாடு தனது சொந்த நாணயத்தில் அதிகம் உற்பத்தி செய்தாலும், நாணய மதிப்பு குறைந்தால் சர்வதேசத் தரவரிசைக்குப் பயன்படுத்தப்படும் டாலர் மதிப்பு குறையலாம்.

இந்தியாவின் வளர்ச்சிக்கு ஆதரவளிப்பவை எவை?

அரசுப் புள்ளிவிவரங்களின்படி, மார்ச் 2027-ல் முடிவடையும் நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டான ஏப்ரல் முதல் ஜூன் வரையிலான காலத்தில் இந்தியப் பொருளாதாரம் முந்தைய ஆண்டின் இதே காலத்துடன் ஒப்பிடும்போது 7.8% வளர்ந்தது. இந்தச் செயல்திறன், ஆண்டு வளர்ச்சிக் கணிப்புகளுக்கான வலுவான தொடக்கத்தை முன்னறிவிப்பாளர்களுக்கு அளித்தது.

உள்நாட்டுத் தேவை நீடித்த வலிமையுடன் இருப்பதும், சேவைத் துறை வலுவாகச் செயல்படுவதும் தனது கணிப்பை உயர்த்தியதற்கான காரணங்கள் என IMF கூறுகிறது. உள்நாட்டுத் தேவை என்பது குடும்பங்கள், நிறுவனங்கள், அரசு ஆகியவை நாட்டுக்குள் மேற்கொள்ளும் செலவினங்களைக் குறிக்கிறது. வெளிநாட்டுச் சூழல் கடினமாகும்போதும், பெரிய உள்நாட்டுச் சந்தை நிறுவனங்களுக்கு வாடிக்கையாளர்களை வழங்குகிறது.

மக்கள்தொகைப் போக்குகள், விரிவடைந்து வரும் உள்நாட்டுச் சந்தை, தொடர்ந்து மேற்கொள்ளப்படும் பொருளாதாரச் சீர்திருத்தங்கள் ஆகியவையும் இந்தியாவின் வளர்ச்சிக்கு ஆதரவளிப்பதாக IMF குறிப்பிடுகிறது. மார்ச் 2028-ல் முடிவடையும் நிதியாண்டில் மேலும் 7% வளர்ச்சி இருக்கும் என்ற அதன் கணிப்புக்கு இவை அடிப்படையாக உள்ளன; இது முந்தைய 6.7% கணிப்பைவிட உயர்வு.

மார்ச் 2027-ல் முடிவடையும் நிதியாண்டுக்கான தனது வளர்ச்சிக் கணிப்பை, 6.7%-லிருந்து 7.1% ஆக இந்திய ரிசர்வ் வங்கி உயர்த்தியுள்ளது. இந்தக் கணிப்பு IMF-ஐவிடச் சற்றே அதிகம்; எனினும் இரு கணிப்புகளும் சுமார் 7% அளவில் நீடித்த வளர்ச்சியைச் சுட்டுகின்றன.

இந்தியாவின் சமீபத்திய வளர்ச்சிக் கணிப்பு உயர்வு கணிசமானது: மார்ச் 2027-ல் முடிவடையும் நிதியாண்டுக்கான IMF கணிப்பு, ஜூலை மாதக் கணிப்பைவிட 0.6 சதவீதப் புள்ளிகள் அதிகம். இந்திய நிதியாண்டு ஏப்ரல் முதல் மார்ச் வரை நீடிக்கிறது; IMF-இன் உலகளாவிய வளர்ச்சிப் புள்ளிவிவரங்களோ காலண்டர் ஆண்டுகளைக் குறிக்கின்றன.

இந்தியாவின் GDP கணக்கீடுகள் ஏன் ஆய்வுக்கு உட்படுகின்றன?

இந்தியாவின் திருத்தப்பட்ட GDP தொடர், மார்ச் 2023-ல் முடிவடைந்த நிதியாண்டை அடிப்படை ஆண்டாகப் பயன்படுத்துகிறது. பொருளாதார உற்பத்தியை அளவிடவும், உற்பத்தி மாற்றங்களையும் விலை மாற்றங்களையும் பிரித்தறியவும் அடிப்படை ஆண்டு ஓர் அளவுகோலாக அமைகிறது. அதை மாற்றியமைப்பது, மாறிவரும் பொருளாதாரத்தைப் புள்ளிவிவரக் கணக்கீடுகள் பிரதிபலிக்க உதவுகிறது.

IMF-இன் ஆசியா மற்றும் பசிபிக் துறை இயக்குநர் கிருஷ்ணா ஸ்ரீனிவாசன், இந்தத் திருத்தத்தை வரவேற்றார். அந்த அணுகுமுறை நிறுவனத்தின் புள்ளிவிவரத் துறையின் ஆலோசனையைப் பின்பற்றுவதாகவும் அவர் கூறினார். மேலும் மேம்பாடுகளுக்கு இடமுள்ளதாகக் குறிப்பிட்ட அதேவேளையில், இந்தியப் புள்ளிவிவரம் மற்றும் திட்ட அமலாக்க அமைச்சகத்தின் பணியையும் அவர் பாராட்டினார்.

GDP புள்ளிவிவரங்களைப் பொறுத்தவரை, அவர்கள் செய்திருப்பது நல்ல நடைமுறைகளுக்கு ஒத்ததாகும். மேம்படுத்துவதற்கு எப்போதும் இடமுண்டு என்றே கூறுவேன். ஆனால் GDP புள்ளிவிவரங்களை மேம்படுத்த MOSPI (புள்ளிவிவரம் மற்றும் திட்ட அமலாக்க அமைச்சகம்) மேற்கொண்டுள்ள நல்ல பணியை நாம் அங்கீகரிப்போம்.

இந்தத் திருத்தம் அரசியல் ரீதியாகச் சர்ச்சைக்குரியதாகியுள்ளது. முந்தைய ஆண்டின் புள்ளிவிவரங்களை அரசு சுருக்கிக் காட்டியதால், சமீபத்திய வளர்ச்சி விகிதம் உயர்வாகத் தோன்றியதாக முன்னாள் நிதிச் செயலர் எஸ்.சி. கார்க் குற்றஞ்சாட்டினார். இதையடுத்து, புள்ளிவிவரங்களின் நம்பகத்தன்மையை எதிர்க்கட்சிகள் கேள்விக்குள்ளாக்கின.

கார்க்கின் ஆய்வை "தேர்ந்தெடுத்த சிலவற்றை மட்டும் எடுத்துக் காட்டுவது" எனத் தலைமைப் பொருளாதார ஆலோசகர் வி. அனந்த நாகேஸ்வரன் நிராகரித்தார். புதிய அடிப்படை ஆண்டும் வழிமுறை மாற்றங்களும் முந்தைய ஆண்டின் காலாண்டுப் புள்ளிவிவரங்களையும் திருத்த வேண்டியிருந்ததாக அவர் கூறினார். முந்தைய புள்ளிவிவரங்களைத் திருத்துவது, அதற்குப் பிந்தைய வளர்ச்சியைக் கணக்கிடுவதற்கான தொடக்க நிலையை மாற்றுகிறது; எனவே இரு காலகட்டங்களையும் எவ்வாறு கையாண்டார்கள் என்பதே இந்தச் சர்ச்சையின் மையமாக உள்ளது.

இந்தியாவின் தாங்குதிறனைச் சோதிக்கும் எண்ணெய்ச் செலவுகள்

ஈரான் மீதான அமெரிக்கா-இஸ்ரேல் போருடன் தொடர்புடைய எரிசக்தி அதிர்ச்சி, இந்தியா உள்ளிட்ட எண்ணெய் இறக்குமதி நாடுகளின் மீது அழுத்தத்தை அதிகரித்துள்ளது. கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்ந்தால் இறக்குமதிச் செலவு அதிகரிப்பதுடன், போக்குவரத்து, உற்பத்தி, குடும்பச் செலவுகளிலும் பாதிப்பு ஏற்படலாம்.

எரிசக்தி அதிர்ச்சி ஏற்படுவதற்கு முன் இந்தியா வலுவான வளர்ச்சி, நிதி ஒழுக்கம், கணிசமான கையிருப்புகள் ஆகியவற்றுடன் இருந்ததாக ஸ்ரீனிவாசன் கூறினார். பாங்காக்கில் நடைபெற்ற பிராந்தியக் கண்ணோட்ட அறிமுக நிகழ்வில், அதிர்ச்சியை இந்தியா கையாண்ட விதத்தை அவர் இவ்வாறு விவரித்தார்:

இந்தியா மிகவும் வலுவான அடிப்படை நிலையுடன் இந்தச் சூழலை எதிர்கொண்டது," என்றார் அவர். "வளர்ச்சி வலுவாக இருந்தது; நிதி விவேகம் நன்றாக நிலைநாட்டப்பட்டிருந்தது; அவர்களிடம் ஏராளமான கையிருப்புகளும் இருந்தன. அந்தச் சூழலில், அதிர்ச்சியை அவர்கள் சிறப்பாகக் கையாண்டுள்ளனர்.

மார்ச் 2027-ல் முடிவடையும் நிதியாண்டில் இந்திய நுகர்வோர் பணவீக்கம் 5% ஆக இருக்கும் என IMF கணிக்கிறது; முந்தைய ஆண்டில் இது 2% ஆக இருந்தது. பின்னர், மார்ச் 2028-ல் முடிவடையும் ஆண்டில் பணவீக்கம் 4.4% ஆகக் குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. விலைகள் வேகமாக உயர்ந்தால், அதே அளவு செலவினத்தைத் தக்கவைக்கக் குடும்பங்களுக்கு அதிகப் பணம் தேவைப்படும்.

இந்தியாவின் நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறை, இதே முதல் இரண்டு ஆண்டுகளில் GDP-யில் 0.7%-லிருந்து 1.5% ஆக விரிவடையும் எனக் கணிக்கப்பட்டுள்ளது; அதற்கடுத்த ஆண்டில் 1.3% ஆகக் குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நடப்புக் கணக்கு, பொருட்கள் மற்றும் சேவைகள் வர்த்தகத்துடன் வருமானம், பணப் பரிமாற்றங்களையும் பதிவு செய்கிறது. பற்றாக்குறை அதிகரித்தால், அந்த இடைவெளியைச் சமாளிக்க இந்தியாவுக்கு வெளிநாட்டிலிருந்து கூடுதல் நிதி தேவைப்படும்.

எரிசக்தி அதிர்ச்சிக்குப் பிறகு நாணயங்கள் அழுத்தத்துக்கு உள்ளான பொருளாதாரங்களில் இந்தியாவும் ஒன்று என IMF-இன் பிராந்தியக் கண்ணோட்டம் குறிப்பிடுகிறது. அந்நியச் செலாவணி சந்தையில் இந்தியா தலையிட்டதைத் தொடர்ந்து, சமீப மாதங்களில் அழுத்தம் ஓரளவு தணிந்தது. உலகளாவிய வட்டி விகிதங்கள், முதலீட்டாளர்களின் இடர் ஏற்கும் விருப்பம், எண்ணெய் விலைகள் ஆகியவற்றுக்கு ஏற்ப மாற்று விகிதங்கள் செயல்படுகின்றன என்றும், வலுவான உள்நாட்டு வளர்ச்சியுடன் நாணய அழுத்தம் ஒரே நேரத்தில் ஏன் ஏற்பட்டது என்பதை இது விளக்குகிறது என்றும் ஸ்ரீனிவாசன் கூறினார்.

விலைகள் மற்றும் மக்கள்தொகை மாற்றங்களால் ஜப்பானுக்கு அழுத்தம்

2026-ல் ஜப்பானின் வளர்ச்சி 0.7% ஆக இருக்கும் என்ற கணிப்பு, இந்தியாவைவிட மிகவும் மெதுவான வளர்ச்சியைக் காட்டுகிறது. வயதான மக்கள்தொகை பொருளாதாரச் செயல்பாட்டைப் பாதிக்கிறது; அதேவேளையில், எரிசக்திச் செலவுகள் உயர்வதும் யென் பலவீனமடைவதும் இறக்குமதிப் பொருட்களை அதிக விலையாக்குகின்றன.

விலை வீழ்ச்சி நீண்டகாலக் கவலையாக இருந்த ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு, 2022 வசந்த காலத்திலிருந்து ஜப்பானிய நுகர்வோர் விலைகள் தொடர்ந்து உயர்ந்துள்ளன. ஈரான் போர் தொடர்பான எரிசக்தி விலை உயர்வுகளும் பணவீக்கத்தை மேலும் அதிகரித்துள்ளன.

கோடைக்காலத்தில் யென், அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக 40 ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்குப் பலவீனமடைந்தது. யென் மதிப்பு குறைந்தால், டாலர் விலையில் உள்ள பொருட்களை வாங்க இறக்குமதியாளர்களுக்கு அதிக ஜப்பானிய நாணயம் தேவைப்படும். மேலும், அது ஜப்பானின் GDP-யின் டாலர் மதிப்பைக் குறைத்து, சர்வதேசத் தரவரிசையில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகிறது.

ஜப்பான் வங்கி வட்டி விகிதங்களை முப்பது ஆண்டுகளில் இல்லாத உயர்ந்த நிலைக்கு உயர்த்தியுள்ளது. அதிக வட்டி விகிதங்கள் கடன் வாங்குவதைச் செலவுமிக்கதாக்குகின்றன; ஏற்கெனவே விலை உயர்வைச் சமாளிக்கும் குடும்பங்கள் மற்றும் நிறுவனங்களின் செலவுத் தீர்மானங்களையும் பாதிக்கின்றன.

இருப்பினும், இரண்டாவது காலாண்டில் IMF பணியாளர்கள் எதிர்பார்த்ததைவிட ஜப்பான் சிறப்பாகச் செயல்பட்டது. அரசாங்க ஆதரவு, உயர்ந்த எரிசக்தி விலைகளின் தாக்கத்தைக் குறைக்க உதவியது. அந்த வலுவான காலாண்டுச் செயல்பாடு மெதுவான ஆண்டு வளர்ச்சிக் கண்ணோட்டத்துடன் ஒரே நேரத்தில் நிலவுகிறது; அதிர்ச்சியின் ஒரு பகுதியைச் சமாளிக்க அரசாங்க ஆதரவு உதவுவதை இது காட்டுகிறது.

செயற்கை நுண்ணறிவு முதலீடு வளர்ச்சியையும் நிதி அபாயங்களையும் உருவாக்குகிறது

செயற்கை நுண்ணறிவுக்கான முதலீடு ஆசியப் பொருளாதாரத்தின் சில பகுதிகளுக்கு ஆதரவளிக்கிறது; ஆனால் அதன் பலன்கள் சமமாகப் பகிரப்படவில்லை. முதலீட்டு ஏற்றத்தால் ஜப்பானும் பயனடைகிறது, எனினும் பிராந்தியத்தின் சில அண்டை நாடுகளைவிடக் குறைவாகப் பயனடைகிறது என்று ஸ்ரீனிவாசன் கூறினார்.

தென் கொரியா ஓர் ஒப்பீட்டுச் சான்றாக உள்ளது. 2026-க்கான அதன் வளர்ச்சிக் கணிப்பை IMF 3.3% ஆக உயர்த்தியுள்ளது. குறைக்கடத்தி ஏற்றுமதிகளும் செயற்கை நுண்ணறிவுடன் தொடர்புடைய தயாரிப்புகளும் பொருளாதாரச் செயல்பாட்டை ஊக்குவிக்கின்றன. இது ஜப்பானின் 0.7% வளர்ச்சிக் கணிப்புடன் ஒப்பிடத்தக்கது.

உலகளாவிய வளர்ச்சி சீரற்றதாக இருப்பதற்கு செயற்கை நுண்ணறிவு முதலீடும் சாதகமான வர்த்தக விலை விகிதங்களும் பங்களிப்பதாக IMF-இன் ஆய்வுத் துறையின் பிரிவுத் தலைவரான டெனிஸ் இகான் கூறினார். ஒரு நாடு ஏற்றுமதிக்குப் பெறும் விலைக்கும் இறக்குமதிக்குச் செலுத்தும் விலைக்கும் இடையிலான உறவே வர்த்தக விலை விகிதங்கள் எனப்படுகிறது.

செயற்கை நுண்ணறிவின் பொருளாதாரப் பலன்கள் குறித்து அளவுக்கு அதிகமான நம்பிக்கை நிலவுவதாகவும் இகான் எச்சரித்தார். இந்தத் துறையின் லாபத்தன்மை குறித்த சந்தேகங்களுக்கு மத்தியில் தொழில்நுட்பப் பங்குகள் சரிந்ததால், அக்டோபர் 15-ம் தேதி டோக்கியோவின் நிக்கெய் குறியீடு கிட்டத்தட்ட 5% வீழ்ந்தது. நிறுவனங்களைப் பொறுத்தவரை, இந்த முதலீட்டு ஏற்றம் புதிய ஆர்டர்களையும் முதலீட்டையும் கொண்டுவருகிறது; அதேவேளையில், இந்தச் செலவுகள் வருவாயை ஈட்டும் என்பதற்கான ஆதாரத்தை முதலீட்டாளர்களும் எதிர்பார்க்கின்றனர்.

பெரிய பொருளாதாரம்; குடும்பங்களுக்கான பலன்களும் முக்கியம்

மற்ற பெரிய பொருளாதாரங்களுக்கான IMF கணிப்புகளைவிட இந்தியாவின் வளர்ச்சிக் கணிப்பு அதிகமாக உள்ளது. சீனாவின் வளர்ச்சி 2026-ல் 4.5% ஆகவும், 2027-ல் 4% ஆகவும் இருக்கும் எனவும்; அமெரிக்காவின் வளர்ச்சி 2026-ல் 2.3% ஆக இருக்கும் எனவும் அந்த அமைப்பு கணிக்கிறது. உலகளாவிய வளர்ச்சி 2026-ல் 3.1% ஆகவும், 2027-ல் 3.4% ஆகவும் இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

உலகளாவிய சூழல் தொடர்ந்து கடினமாக உள்ளது. "அழுத்தத்துக்கு மத்தியில் தாங்குதிறன், அவசரமான தேர்வுகள்" என்ற துணைத்தலைப்புடன் வெளியான அக்டோபர் மாத உலகப் பொருளாதாரக் கண்ணோட்டம், எரிசக்தி மற்றும் உணவு விலைகள் உயர்வதால் வரவு செலவுத் திட்டங்களுக்கு அழுத்தம் ஏற்படும் நிலையில், 2026-ல் உலகளாவிய பணவீக்கம் 4.7% ஆக இருக்கும் எனக் கணிக்கிறது.

நான்காவது இடத்தைப் பிடிப்பது, உலகப் பொருளாதாரத்தில் இந்தியாவின் செல்வாக்கை அதிகரிக்கும். 1.4 பில்லியனுக்கும் அதிகமான மக்கள்தொகை கொண்ட இந்தியாவில், அந்த உற்பத்தியைப் பகிர்ந்துகொள்ள வேண்டிய மக்கள்தொகையும் மிகப் பெரியது. தனிநபர் பொருளாதார உற்பத்தி ஜப்பானைவிட மிகவும் குறைவாகவே உள்ளது. இதனால், சிறந்த வேலைவாய்ப்புகள், அதிக வருமானம், அத்தியாவசியப் பொருட்களை மலிவாகப் பெறுதல் ஆகியவை உள்நாட்டின் முக்கிய சவால்களாகத் தொடர்கின்றன.

ஜப்பான் ஆறாவது இடத்துக்குச் செல்லும் எனக் கணிக்கப்படுவதிலும் பல மாற்றங்கள் ஒன்றிணைந்துள்ளன: மெதுவான உண்மையான வளர்ச்சி, வயதான மக்கள்தொகை, பலவீனமான நாணயத்தால் ஏற்படும் டாலர் மதிப்புத் தாக்கம். இருப்பினும், 2026 முதல் 2027 வரை ஜப்பானின் டாலர் மதிப்பிலான GDP உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இரு நாடுகளுக்கும், எரிசக்திச் செலவுகள் உயர்ந்திருக்கும் நிலையில் வளர்ச்சி எவ்வாறு வாங்கும் திறனாகவும் முதலீடாகவும் மாறுகிறது என்பதே நடைமுறைச் சோதனை.

முக்கிய அம்சங்கள்

• 2027-ல் 4.5211 டிரில்லியன் டாலர் பெயரளவு GDP-யுடன் இந்தியா நான்காவது இடத்தைப் பிடிக்கும் என IMF கணிக்கிறது.
• 4.4889 டிரில்லியன் டாலருடன் ஐக்கிய இராச்சியம் ஐந்தாவது இடத்திலும், 4.4676 டிரில்லியன் டாலருடன் ஜப்பான் அடுத்த இடத்திலும் இருக்கும் எனக் கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
• 2026-ல் இந்த இரு நாடுகளுக்கும் முன்னதாக ஜப்பான் நான்காவது இடத்தில் தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• மார்ச் 2027 மற்றும் மார்ச் 2028-ல் முடிவடையும் நிதியாண்டுகள் ஒவ்வொன்றிலும் இந்தியாவின் வளர்ச்சி 7% ஆக இருக்கும் எனக் கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
• இந்தியாவில் GDP கணக்கீடுகள் குறித்த உள்நாட்டுச் சர்ச்சைக்கு மத்தியில், திருத்தப்பட்ட வழிமுறையை IMF வரவேற்றது.
• உயர்ந்த எரிசக்தி விலைகள், பணவீக்கம், நாணய மாற்றங்கள் ஆகியவை தரவரிசைகளையும் குடும்பங்களின் வரவு செலவுத் திட்டங்களையும் பாதிக்கின்றன.
• பொருளாதார முடிவுகள், புள்ளிவிவரத் திருத்தங்கள், நாணய மாற்று விகிதங்கள் ஆகியவற்றைப் பொறுத்து கணிக்கப்பட்ட தரவரிசை மாறக்கூடும்.