உலகளாவிய விற்பனை அழுத்தம் தீவிரமடைந்ததால், இரண்டு வர்த்தக அமர்வுகளில் நேபாளத் தங்கம் ஒரு தோலாவுக்கு ரூ.11,500 சரிவு

தங்கம் ஒரு தோலாவுக்கு ரூ.272,000 ஆகக் குறைந்தது

சர்வதேச விலையில் ஏற்பட்ட கடும் சரிவு உள்நாட்டுச் சந்தையிலும் எதிரொலித்ததால், இரண்டு வர்த்தக அமர்வுகளில் நேபாளத்தில் தங்கத்தின் விலை ஒரு தோலாவுக்கு ரூ.11,500 குறைந்து, ஞாயிற்றுக்கிழமை ரூ.272,000 ஆனது. நேபாள தங்கம் மற்றும் வெள்ளி வியாபாரிகள் சங்கம், வெள்ளிக்கிழமை விலையான ரூ.280,300-ஐவிட ஞாயிற்றுக்கிழமை விலையை ரூ.8,300 குறைவாக நிர்ணயித்தது.

வியாழக்கிழமை ரூ.283,500 ஆக இருந்த விலையிலிருந்து வெள்ளிக்கிழமையே ரூ.3,200 சரிந்திருந்தது. இரு முறை ஏற்பட்ட இந்தக் குறைப்புகளால் உள்நாட்டு விலை சுமார் 4.1% குறைந்தது. ஒரு தோலா வாங்குபவருக்கு, வியாழக்கிழமையைவிட ஞாயிற்றுக்கிழமை தங்கத்தின் விலை ரூ.11,500 குறைவாக இருந்தது.

வெள்ளியும் விலை குறைந்தது. வெள்ளிக்கிழமை ஒரு தோலாவுக்கு ரூ.3,825 ஆக இருந்த அதன் விலை, ஞாயிற்றுக்கிழமை ரூ.175 குறைந்து ரூ.3,650 ஆனது. இது சுமார் 4.6% சரிவு.

சர்வதேசச் சந்தையில் ஏற்பட்ட கடும் வீழ்ச்சியே நேபாளத்தின் விலைக் குறைவுக்குக் காரணம் எனச் சங்கம் தெரிவித்தது. வெள்ளிக்கிழமை வெளிநாட்டுச் சந்தையில் தங்கம் ஒரு ட்ராய் அவுன்ஸுக்கு 3,900 டாலருக்குக் கீழே சரிந்திருந்தது. ஞாயிற்றுக்கிழமை கிடைத்த விலைச் சுட்டு சுமார் 3,876 டாலராக இருந்தது. ஞாயிற்றுக்கிழமை சர்வதேசத் தங்க வர்த்தகம் வழக்கமாக நடைபெறாததால், அந்த எண்ணிக்கை சந்தையில் கிடைத்த அண்மைய விலைச் சுட்டைப் பிரதிபலித்தது.

இதற்கு முன்பு விலை மிக உயர்ந்த உச்சத்தை எட்டியிருந்தது. ஜனவரியில் சர்வதேசத் தங்கம் ஒரு அவுன்ஸுக்கு 5,595 டாலரை எட்டியது. நேபாளத்தில் பதிவான உச்ச விலை, கடந்த ஆண்டு மக் 15 அன்று ஒரு தோலாவுக்கு ரூ.339,000 ஆகும்; இது நேபாள நாட்காட்டியில் வரும் ஒரு தேதி. ஞாயிற்றுக்கிழமை உள்நாட்டு விலை, அந்தப் பதிவுசெய்யப்பட்ட உச்சத்தைவிட ரூ.67,000 அல்லது சுமார் 19.8% குறைவாக இருந்தது.

விலையில் ஏற்பட்ட மாற்றம்

நேபாளத்தில் அண்மைய விலைச் சரிவு கடந்த இரண்டு வர்த்தக அமர்வுகளில் நிகழ்ந்தது. உள்ளூர் வாரத்தின் முதல் வர்த்தக நாள் ஞாயிற்றுக்கிழமை என்பதால், ஒப்பீட்டுக்கான முந்தைய வர்த்தக அமர்வு வெள்ளிக்கிழமை ஆகும்.

• வியாழக்கிழமை: தங்கம் ஒரு தோலாவுக்கு ரூ.283,500 ஆக இருந்தது.
• வெள்ளிக்கிழமை: தங்கம் ரூ.3,200 குறைந்து ஒரு தோலாவுக்கு ரூ.280,300 ஆனது. வெள்ளி ஒரு தோலாவுக்கு ரூ.3,825 ஆக விற்பனையானது.
• ஞாயிற்றுக்கிழமை: தங்கம் மேலும் ரூ.8,300 குறைந்து ஒரு தோலாவுக்கு ரூ.272,000 ஆனது. வெள்ளி ரூ.175 குறைந்து ரூ.3,650 ஆனது.

ரூபாய் மதிப்பில் ஞாயிற்றுக்கிழமை தங்க விலைக் குறைவு, வெள்ளிக்கிழமை ஏற்பட்ட சரிவைவிட இரண்டு மடங்குக்கும் அதிகமாக இருந்தது. மொத்தம் ரூ.11,500 சரிவில் சுமார் 72% ஞாயிற்றுக்கிழமை நிகழ்ந்தது. அண்மைய அமர்வில் விலைச் சரிவு எவ்வளவு வேகமடைந்தது என்பதை இது காட்டுகிறது.

10 கிராம் தங்கத்தின் விலையை ரூ.233,195 என்றும், 10 கிராம் வெள்ளியின் விலையை ரூ.3,130 என்றும் சங்கம் குறிப்பிட்டது. ஒரு தோலா என்பது ஏறத்தாழ 11.66 கிராம் எடையுள்ள பாரம்பரிய அளவீடு. விலைகளை ஒப்பிடும் வாங்குபவர்கள் அளவீட்டு அலகைக் கவனிக்க வேண்டும். நேபாள உள்நாட்டு விலைகள் பொதுவாக தோலா கணக்கில் குறிப்பிடப்படுகின்றன; சர்வதேசத் தங்க விலைகள் ட்ராய் அவுன்ஸ் கணக்கில் குறிப்பிடப்படுகின்றன. ஒரு ட்ராய் அவுன்ஸ் சுமார் 31.1 கிராம் எடையுள்ளது.

ஜனவரி உச்சத்திலிருந்து உலகளாவிய விலைச் சரிவு

சர்வதேசத் தங்க விலை ஒரு அவுன்ஸுக்கு சுமார் 3,876 டாலராகக் குறைந்துள்ளதால், ஜனவரியில் பதிவான 5,595 டாலர் உச்சத்தைவிட சுமார் 30.7% குறைவாக உள்ளது. அக்டோபரில் தங்கம் தொடர்ந்து இரண்டாவது மாதமாகவும் விலைச் சரிவைச் சந்திக்கும் நிலை இருந்தது. இதனால், ஒரே கடினமான வர்த்தக நாளைத் தாண்டியும் இந்தச் சரிவு நீடித்தது.

நேபாளத்தில் பதிவான உச்சத்திலிருந்து ஏற்பட்ட சுமார் 19.8% சரிவு, ஜனவரி உச்சத்திலிருந்து சர்வதேச விலையில் ஏற்பட்ட வீழ்ச்சியைவிடக் குறைவு. இந்த ஒப்பீடுகள் வெவ்வேறு உச்ச விலைத் தேதிகளையும் வெவ்வேறு நாணயங்களையும் அடிப்படையாகக் கொண்டவை. டாலருக்கு நிகரான மாற்று விகிதம், இறக்குமதி வரிகள் மற்றும் உள்ளூர் விலை நிர்ணய ஏற்பாடுகளும் உள்நாட்டு விலையைப் பாதிக்கின்றன.

அண்மைய விற்பனை அழுத்தத்துடன் தொடர்புடைய மூன்று நிகழ்வுகள்: அமெரிக்க வட்டி விகிதங்கள் குறித்த எதிர்பார்ப்புகள், உயர்ந்து வரும் எண்ணெய் விலைகள், தொழில்நுட்பப் பங்குகளில் ஏற்பட்ட இழப்புகள். தங்கத்தை வைத்திருப்பதற்கான முடிவின் வெவ்வேறு அம்சங்களை இவை பாதிக்கின்றன. பிற முதலீடுகள் தரும் வருமானம் முதல் உடனடியாகப் பணம் திரட்ட வேண்டிய தேவை வரை இதில் அடங்கும்.

அரசியல் அல்லது நிதி நிச்சயமற்ற சூழலில் தங்கம் வாங்குபவர்களை ஈர்க்கக்கூடும். அதே நேரத்தில், கடன் பெறுவதற்கான செலவுகளுக்கும் முதலீட்டாளர்களின் விற்பனைக்கும் அதன் விலை எதிர்வினையாற்றுகிறது. இந்தச் சரிவின்போது, நிலையற்ற சூழலிலிருந்து பாதுகாப்பு தேடும் வாங்குபவர்களின் தேவையைவிட அந்த அழுத்தங்கள் மேலோங்கியுள்ளன.

அமெரிக்க வட்டி விகிதங்கள் நேபாளத்துக்கு ஏன் முக்கியம்

அக்டோபர் 28 அன்று அமெரிக்க மத்திய வங்கி தனது கொள்கை வட்டி விகிதத்தை மாற்றாமல் வைத்தது; இலக்கு வரம்பு 3.75% முதல் 4% வரை இருந்தது. பணவீக்கம் உயர்ந்த நிலையிலிருந்தாலும், அமெரிக்கப் பொருளாதாரம் வலுவான வேகத்தில் விரிவடைந்து வருவதாக அது தெரிவித்தது.

எதிர்பார்த்ததைவிட வலுவான பொருளாதார வளர்ச்சியும் செப்டம்பரில் பணவீக்கம் வேகமடைந்ததும் வட்டி விகிதங்கள் உயரக்கூடும் என்ற எதிர்பார்ப்பை ஏற்படுத்தியுள்ளன. வழக்கமான வட்டி வருமானம் தராததால், அந்த வாய்ப்பு தங்கத்தின் விலையைப் பாதிக்கிறது. வங்கிக் கணக்கில் வைப்புத் தொகைக்கு வட்டி கிடைக்கும்; அரசுப் பத்திரம் ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட வருமானத்தை வழங்கலாம். ஆனால், தங்கம் வைத்திருப்பவர் பொதுவாக லாபம் ஈட்ட அதன் மறுவிற்பனை விலை உயர்வையே நம்பியிருக்கிறார்.

வட்டி தரும் முதலீடுகளில் கிடைக்கும் அதிக வருமானம் தங்கத்தின் கவர்ச்சியைக் குறைக்கக்கூடும். இதை பொருளாதார நிபுணர்கள் ‘வாய்ப்புச் செலவு’ என்கிறார்கள்: தங்கத்தைத் தேர்ந்தெடுப்பதால், மற்றொரு முதலீடு தரக்கூடிய வருமானத்தை ஒருவர் விட்டுக்கொடுக்கிறார். இழக்கப்படும் அந்த வருமானம் அதிகரிக்கும்போது, சில முதலீட்டாளர்கள் தங்கத்தை வைத்திருக்கத் தயங்குகிறார்கள்.

அமெரிக்காவின் வலுவான வளர்ச்சிப் புள்ளிவிவரங்களும் கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வும் தங்கத்தின் மீது முக்கிய அழுத்தங்களாக இருப்பதாக சுவிஸ் வங்கியான UBS-இன் ஆய்வாளர் ஜியோவானி ஸ்தவுனோவோ குறிப்பிட்டார். வட்டி விகிதங்களை மீண்டும் உயர்த்துவதா என்பதை மத்திய வங்கி முடிவு செய்யவில்லை; கடுமையான கொள்கை அமலாகும் வாய்ப்புக்கு ஏற்ப முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் நிலைப்பாட்டை மாற்றிக்கொண்டிருந்தனர்.

நேபாளத்தைப் பொறுத்தவரை, இந்தத் தொடர்பு சர்வதேசத் தங்க விலையின் வழியாக அமைகிறது. அமெரிக்கப் பணக் கொள்கை குறித்த எதிர்பார்ப்புகளில் மாற்றம் ஏற்பட்டால், உலகளாவிய முதலீட்டாளர்கள் தங்கத்தை வாங்கவோ விற்கவோ தூண்டப்படலாம். இதனால் உள்நாட்டு விலையை நிர்ணயிக்க உதவும் அளவுகோல் மாறுகிறது.

எண்ணெய் விலை உயர்வு தங்கத்தின் விலையை எவ்வாறு அழுத்தும்

மத்திய கிழக்குப் பதற்றங்களும் ஹோர்முஸ் நீரிணை வழியாக எண்ணெய் கப்பல் போக்குவரத்து பாதிக்கப்படலாம் என்ற கவலையும் கச்சா எண்ணெய் விலைக்கு ஆதரவளித்துள்ளன. அக்டோபரில் எண்ணெய் விலை தொடர்ந்து நான்காவது மாதமாக உயர்ந்துகொண்டிருந்தது.

எண்ணெய் விலை உயர்ந்தால் போக்குவரத்து மற்றும் உற்பத்திச் செலவுகள் அதிகரிக்கலாம். நிறுவனங்கள் அந்தச் செலவுகளில் சிலவற்றை வாடிக்கையாளர்களிடம் மாற்றுவதால் பணவீக்கம் மேலும் அதிகரிக்கக்கூடும். விலை உயர்வைக் கட்டுப்படுத்த முயலும் மத்திய வங்கிகள், வட்டி விகிதக் குறைப்புகளைத் தாமதப்படுத்தலாம் அல்லது விகிதங்களை உயர்த்துவது குறித்து பரிசீலிக்கலாம்.

இதனால் தங்கத்தின் மீது ஒன்றுக்கொன்று முரணான அழுத்தங்கள் உள்ளன. அரசியல் பதற்றம், மதிப்பைப் பாதுகாக்கும் முதலீடாகக் கருதப்படும் தங்கத்தை வாங்க மக்களைத் தூண்டலாம். அதேவேளை, எரிசக்தி விலை உயர்வால் ஏற்படும் பணவீக்க அழுத்தம், வட்டி விகிதங்கள் உயரும் என்ற எதிர்பார்ப்பை வலுப்படுத்தலாம். முதலீட்டாளர்கள் பொருளாதாரத்தை மறுமதிப்பீடு செய்யும்போது, இந்த அழுத்தங்களின் சமநிலையும் மாறுகிறது.

அண்மைய எண்ணெய் விலை உயர்வையும் அமெரிக்காவின் வலுவான வளர்ச்சியையும் சேர்த்து, தங்கம் தடுமாறியதற்கான காரணங்களாக ஸ்தவுனோவோ விளக்கினார். டாலரின் மதிப்பு, அரசுப் பத்திரங்களின் வருவாய் விகிதங்கள், மத்திய வங்கிகளின் கொள்முதல், முதலீட்டாளர்களின் தேவையில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் ஆகியவையும் விலையைப் பாதிக்கின்றன.

பங்குகள் சரியும்போது தங்கமும் ஏன் சரியக்கூடும்

செயற்கை நுண்ணறிவில் அதிக தொகையைச் செலவிடும் நிறுவனங்கள் எதிர்பார்க்கப்படும் லாபத்தை ஈட்டுமா என முதலீட்டாளர்கள் கேள்வி எழுப்பியதால், வெள்ளிக்கிழமை அமெரிக்கத் தொழில்நுட்பப் பங்குகள் கடும் விற்பனை அழுத்தத்தைச் சந்தித்தன. நிச்சயமற்ற காலங்களில் முதலீட்டாளர்கள் பணத்தை மாற்றி வைக்கும் இடமாகத் தங்கம் அறியப்பட்டிருந்தாலும், பங்குகளுடன் சேர்ந்து அதன் விலையும் சரிந்தது.

இதற்கு ஒரு சாத்தியமான காரணம் உடனடியாகப் பணம் திரட்ட வேண்டிய தேவையாகும். பங்குகளை வாங்கக் கடன் பெற்ற முதலீட்டாளரின் பங்குகள் மதிப்பு இழக்கும்போது, கூடுதல் பணம் அல்லது பிணையம் வழங்க வேண்டியிருக்கலாம். இதற்கு ‘மார்ஜின் கோரிக்கை’ என்று பெயர்.

அத்தகைய கோரிக்கையை எதிர்கொள்ளும் முதலீட்டாளர், அதை நிறைவேற்ற தங்கம் உள்ளிட்ட வேறு சொத்துகளை விற்கலாம். எனவே, பொருளாதார அல்லது அரசியல் அபாயங்கள் குறித்த கவலை நீடித்தாலும், பரந்த சந்தையில் விற்பனை அழுத்தம் ஏற்படும்போது தங்கத்தின் விலையும் பாதிக்கப்படலாம்.

வெள்ளிக்கிழமை தங்கம் விற்பனை செய்யப்பட்டதற்கு, பணம் திரட்ட வேண்டிய இந்தத் தேவையும் ஒரு காரணம் என ஆய்வாளர்கள் கூறினர். மார்ஜின் கோரிக்கைகளை நிறைவேற்றுவதற்காக மட்டும் விற்கப்பட்ட தங்கத்தின் அளவு கிடைக்கவில்லை. வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகளின் அழுத்தமும், பிற முதலீடுகளில் இழப்புகளைச் சந்திக்கும் முதலீட்டாளர்களின் உடனடி நிதித் தேவைகளும் இதில் ஒன்றிணைகின்றன.

வெள்ளியும் பிளாட்டினமும் சரிவில் இணைந்தன

சர்வதேசச் சந்தையில் வெள்ளி வெள்ளிக்கிழமை 6.5% சரிந்து ஒரு அவுன்ஸுக்கு 49 டாலரானது. 2025 நவம்பருக்குப் பிறகு முதன்முறையாக அதன் விலை 50 டாலருக்குக் கீழே சென்றது. பிளாட்டினம் 4.2% சரிந்து ஒரு அவுன்ஸுக்கு 1,425 டாலரானது.

வெள்ளியும் பிளாட்டினமும் விலைமதிப்புமிக்க உலோகங்களாக வைத்திருப்பதுடன், தொழில்துறை உற்பத்தியிலும் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. எனவே, தங்கத்தைப் பாதிக்கும் நிதிசார் காரணிகளுடன், தொழிற்சாலைச் செயல்பாடு மற்றும் தொழில்துறைத் தேவை குறித்த எதிர்பார்ப்புகளும் அவற்றின் விலையைப் பாதிக்கக்கூடும்.

நேபாளத்தில் வெள்ளி சுமார் 4.6% சரிந்தது; இது ஞாயிற்றுக்கிழமை தங்கம் சரிந்த சுமார் 3%-ஐவிட அதிகம். இரு உலோகங்களின் உள்நாட்டு விலையும் குறைந்ததைக் காட்டும் இந்தப் புள்ளிவிவரங்களில், சரிவின் அளவு மட்டும் வேறுபட்டது.

தங்கத்துக்குத் தனித்துவமான தேவையின் ஓர் ஆதாரமும் உள்ளது: மத்திய வங்கிகள் தங்கள் சர்வதேச கையிருப்பின் ஒரு பகுதியாகத் தங்கத்தை வைத்திருக்கின்றன. அவற்றின் கொள்முதல் விலைச் சரிவின்போது ஆதரவளிக்கலாம். அதேவேளை, முதலீட்டு நிதி வரவுகள் விலையை விரைவாக இரு திசைகளிலும் நகர்த்தக்கூடும்.

அடுத்ததாக வாங்குபவர்கள் எதிர்கொள்ளுவது என்ன

தங்கம் வாங்கத் தயாராகும் நேபாள வாடிக்கையாளர்கள், வியாழக்கிழமையைவிட இப்போது குறைந்த விலையை எதிர்கொள்கிறார்கள். அதே எடையுள்ள தங்கத்தை விற்பவருக்கும் அடிப்படை மதிப்பு குறைவாக இருக்கும். பல தோலாக்கள் வாங்கும் பரிவர்த்தனையில், ஒரு தோலாவுக்கு ரூ.11,500 என்ற விலைக் குறைவு தங்கத்தின் செலவில் கணிசமான வேறுபாட்டை ஏற்படுத்துகிறது.

வார இறுதிக்குப் பிறகு சர்வதேச வர்த்தகம் எவ்வாறு அமைகிறது என்பதைப் பொறுத்து அடுத்த உள்ளூர் விலை மாற்றம் அமையும். டாலருக்கு நிகரான மாற்று விகிதமும் நேபாளத்தின் இறக்குமதி வரிகள் மற்றும் விலை நிர்ணய ஏற்பாடுகளும் முக்கியம். எனவே, வெளிநாட்டில் ஏற்படும் குறிப்பிட்ட சதவீத மாற்றம் உள்ளூர் விலையில் அதே அளவிலான சதவீத மாற்றத்தை ஏற்படுத்தாமல் போகலாம்.

அமெரிக்காவில் பணவீக்கம் தொடர்ந்து அதிகமாக இருப்பதும், வட்டி விகிதங்கள் உயரும் என்ற எதிர்பார்ப்பும் தங்கத்தின் மீது அழுத்தத்தைத் தொடரக்கூடும். பொருளாதார வளர்ச்சி மந்தமாவது, வட்டி குறைப்புக்கான அறிகுறிகள் அல்லது மதிப்பைப் பாதுகாக்கும் சொத்துகள் மீதான தேவை மீண்டும் அதிகரிப்பது ஆகியவை வாங்குதலை ஊக்குவிக்கலாம்.

பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கக்கூடிய சூழல் ஏற்பட்டால், 2027ஆம் ஆண்டில் தங்கம் ஒரு அவுன்ஸுக்கு 5,000 டாலர் அல்லது அதற்கும் மேல் செல்லக்கூடும் என ஸ்தவுனோவோ கணித்தார். குறைந்த வட்டி விகிதங்களும் முதலீட்டாளர்களின் வலுவான தேவையும் அவரது கணிப்பின் அடிப்படைகள். ஒரு அவுன்ஸுக்கு 4,000 டாலருக்குக் கீழே விலை இருக்கும்போது மத்திய வங்கிகள் அதிகம் வாங்கக்கூடும் என்ற எதிர்பார்ப்பும் ஆதரவளிக்கலாம். ஆனால், அந்தக் கொள்முதல் எந்த அளவில் இருக்கும் என்பது உறுதியில்லை.

நேபாளத்தில் அண்மைய விலைக் குறைவு வாங்குபவர்களுக்கு உடனடி நிவாரணம் அளிக்கிறது; ஆனால் அதற்குப் பின்னால் உள்ள காரணிகள் தொடர்ந்து செயல்பாட்டில் உள்ளன. அமெரிக்கப் பணவீக்கம், எண்ணெய் விலைகள், முதலீட்டாளர் தேவை ஆகியவை அடுத்தடுத்த வர்த்தக அமர்வுகளில் சரிவு நீடிக்குமா அல்லது விலை மீளுமா என்பதைத் தீர்மானிக்க உதவும்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• ஞாயிற்றுக்கிழமை நேபாளத்தில் தங்கத்தின் விலை ஒரு தோலாவுக்கு ரூ.272,000 ஆனது; வெள்ளிக்கிழமையைவிட ரூ.8,300 குறைந்தது.
• வியாழக்கிழமையிலிருந்து ஏற்பட்ட மொத்தச் சரிவு ஒரு தோலாவுக்கு ரூ.11,500 அல்லது சுமார் 4.1% ஆகும்.
• ஞாயிற்றுக்கிழமை வெள்ளி ரூ.175 குறைந்து ஒரு தோலாவுக்கு ரூ.3,650 ஆனது.
• நேபாளத்தில் பதிவான ஒரு தோலாவுக்கு ரூ.339,000 என்ற உச்ச விலையைவிட தங்கம் ரூ.67,000 குறைவாக இருந்தது.
• அண்மைய சர்வதேச விலைச் சுட்டு ஒரு அவுன்ஸுக்கு சுமார் 3,876 டாலராக இருந்தது; இது ஜனவரி உச்சத்தைவிட சுமார் 30.7% குறைவு.
• அமெரிக்க வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகள், எண்ணெய் விலை உயர்வு, பங்குச் சந்தை இழப்புகளுடன் தொடர்புடைய விற்பனை ஆகியவை தங்கத்தின் விலையை அழுத்தியுள்ளன.
• எதிர்கால விலைகள் உலகளாவிய வர்த்தகம், பணக் கொள்கை, முதலீட்டாளர் தேவை, நேபாளத்தின் உள்ளூர் விலை நிர்ணயக் காரணிகள் ஆகியவற்றைப் பொறுத்திருக்கும்.