சிறு நிறுவனங்கள் வட்டி செலுத்தத் திணறுவதால் தென் கொரிய நிறுவனங்களின் லாப இடைவெளி விரிவடைகிறது

லாபம் உயர்ந்தாலும் இடைவெளி விரிவடைகிறது

தென் கொரியாவின் பெரிய நிறுவனங்கள் 2025ஆம் ஆண்டில் செயல்பாட்டு லாப விகிதத்தை 6.7% ஆக உயர்த்தின. அதேவேளை, சிறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களின் விகிதம் 2.8% ஆகக் குறைந்தது. அக்டோபர் 21, 2026 அன்று வெளியிடப்பட்ட கொரிய வங்கியின் வருடாந்திர நிறுவன நிதிப் பகுப்பாய்வில் இந்த விவரங்கள் தெரிவிக்கப்பட்டன. ஒட்டுமொத்தப் பொருளாதாரத்தில், லாபத்திறன் 2021க்குப் பிறகு மிக உயர்ந்த நிலையை எட்டியது. எனினும், வட்டிச் செலவுகள் இருந்த நிறுவனங்களில் 42.9% நிறுவனங்கள், அந்தச் செலவுகளை ஈடுகட்டும் அளவுக்கு செயல்பாடுகள் மூலம் வருவாய் ஈட்டவில்லை. இது இதுவரை பதிவான மிக உயர்ந்த பங்காகும்.

இலாப நோக்கில் இயங்கிய 982,767 நிதி சாராத நிறுவனங்களை மத்திய வங்கியின் பகுப்பாய்வு உள்ளடக்கியது. அவற்றின் ஒருங்கிணைந்த செயல்பாட்டு லாப விகிதம் 2024இல் 4.6% ஆக இருந்தது; குறைக்கடத்தி மற்றும் கப்பல் கட்டுமானத் துறைகளின் ஆதரவுடன் 2025இல் 5.2% ஆக உயர்ந்தது. குறைக்கடத்தி உற்பத்தியாளர்களை உள்ளடக்கிய மின்னணு, காணொளி மற்றும் தகவல் தொடர்பு உபகரணப் பிரிவைத் தவிர்த்தால், லாப விகிதம் 4.3% ஆகவே இருந்தது.

இதனால் தெளிவான இடைவெளி உருவாகியுள்ளது: வலுவான தொழில்துறைகள் தேசிய அளவிலான புள்ளிவிவரத்தை உயர்த்தின; மற்ற துறைகளில் லாபத்திறன் பெரிதாக மாறவில்லை. பெரிய நிறுவனங்களின் லாப விகிதம் 5.6% இலிருந்து 1.1 சதவீதப் புள்ளிகள் அதிகரித்தது. சிறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களின் விகிதமோ 3.0% இலிருந்து 0.2 சதவீதப் புள்ளிகள் குறைந்தது. இரு குழுக்களுக்கும் இடையிலான வேறுபாடு 2.6 சதவீதப் புள்ளிகளிலிருந்து 3.9 சதவீதப் புள்ளிகளாக விரிந்தது.

விற்பனை வளர்ச்சியும் மந்தமடைந்தது. நிறுவனங்களின் வருவாய் 2.4% அதிகரித்தது; 2024இல் இது 3.7% ஆக இருந்தது. பொருளாதாரத்தின் பெரும்பகுதியில் வர்த்தக விரிவாக்கம் வலுவிழந்தபோதும், வலுவான துறைகளில் ஒவ்வொரு விற்பனை அலகிலிருந்தும் நிறுவனங்கள் அதிக லாபத்தைத் தக்கவைத்தன.

குறைக்கடத்திகளும் கப்பல்களும் வளர்ச்சியைத் தூண்டின

மின்னணு, காணொளி மற்றும் தகவல் தொடர்பு உபகரண நிறுவனங்களின் செயல்பாட்டு லாப விகிதம் 8.3% இலிருந்து 14.0% ஆக உயர்ந்தது. குறைக்கடத்தி விலைகள் அதிகரித்ததும், அதிக மதிப்புள்ள தயாரிப்புகளின் விற்பனை உயர்ந்ததும் இதற்கு உதவின. கப்பல் கட்டுமானம் மற்றும் பிற போக்குவரத்து உபகரண நிறுவனங்களின் லாப விகிதம் 6.4% இலிருந்து 11.6% ஆக உயர்ந்தது. அதிக மதிப்புள்ள கப்பல்களின் விற்பனை மற்றும் உற்பத்திச் செலவுகளின் அழுத்தம் குறைந்தது ஆகியவை இதற்கு ஆதரவளித்தன.

இந்த இரு பிரிவுகளிலும் விற்பனை வளர்ச்சி வலுவாக இருந்தது: மின்னணு மற்றும் தகவல் தொடர்பு உபகரணங்களில் 14.2%, கப்பல் கட்டுமானம் மற்றும் பிற போக்குவரத்து உபகரணங்களில் 13.1%. உற்பத்தித் துறை முழுவதிலும் செயல்பாட்டு லாப விகிதம் 5.1% இலிருந்து 6.3% ஆக உயர்ந்தது.

வருடாந்திர முடிவுகளின் முக்கிய அம்சமாக இந்த இரு தொழில்துறைகளையும் கொரிய வங்கியின் நிறுவனப் புள்ளிவிவரக் குழுத் தலைவர் லீ மி-ஜூ குறிப்பிட்டார். மொழிபெயர்க்கப்பட்ட அவரது கருத்து:

கடந்த ஆண்டின் நிறுவனப் பகுப்பாய்வில் மிகவும் குறிப்பிடத்தக்க அம்சம், குறைக்கடத்தி மற்றும் கப்பல் கட்டுமானத் துறைகளை மையமாகக் கொண்ட லாபத்திறன் மேம்பாடுதான்.

உற்பத்தித் துறைக்கு வெளியே இந்த முன்னேற்றம் மிகக் குறைவாகவே இருந்தது. உற்பத்தி சாராத நிறுவனங்களின் செயல்பாட்டு லாப விகிதம் 4.1% இலிருந்து 4.3% ஆகச் சற்றே உயர்ந்தது. எரிபொருள் விலைகள் குறைந்ததால் மின்சாரம் மற்றும் எரிவாயு நிறுவனங்கள் பயனடைந்தன. அனைத்து நிறுவனங்களிலும், விற்பனையுடன் ஒப்பிடுகையில் உற்பத்திச் செலவுகளின் பங்கு 1.1 சதவீதப் புள்ளிகள் குறைந்தது. விற்பனை மற்றும் நிர்வாகச் செலவுகள் 0.5 சதவீதப் புள்ளிகள் அதிகரித்ததைவிட இந்தக் குறைவு அதிகமாக இருந்தது.

பிற முக்கியத் தொழில்துறைகளில் சரிவு

வாகன உற்பத்தியாளர்கள், மின்சார உபகரண உற்பத்தியாளர்கள், அடிப்படை உலோக நிறுவனங்கள் ஆகியவை இதற்கு நேர்மாறான நிலையைச் சந்தித்தன. அவற்றின் செயல்பாட்டு லாப விகிதங்கள் முறையே 4.3%, 0.3%, 2.8% ஆகக் குறைந்தன. வாகனத் துறையில் 1.6 சதவீதப் புள்ளிகளும், மின்சார உபகரணங்களில் 0.9 சதவீதப் புள்ளிகளும், அடிப்படை உலோகங்களில் 0.8 சதவீதப் புள்ளிகளும் சரிவு ஏற்பட்டது.

செயல்பாட்டு லாப விகிதம் என்பது வணிகத்தை நடத்துவதற்கான செலவுகளைக் கழித்த பிறகு, வட்டி மற்றும் வரிகளுக்கு முன் வருவாயில் எஞ்சும் தொகையைக் குறிக்கிறது. 0.3% விகிதம் என்றால், விற்பனையாகும் ஒவ்வொரு 100 வோனிலும் 0.3 வோன் மட்டுமே எஞ்சுகிறது. செலவுகள் மேலும் அதிகரித்தாலோ விற்பனை விலைகள் குறைந்தாலோ அதைத் தாங்குவதற்கு இது மிகக் குறைந்த இடமளிக்கிறது.

உற்பத்தித் துறைக்குள் உள்ள வேறுபாட்டை, வரிக்கு முந்தைய லாப அளவீடும் காட்டியது. பெரிய உற்பத்தி நிறுவனங்களின் வரிக்கு முந்தைய லாப விகிதம் 6.7% இலிருந்து 8.4% ஆக அதிகரித்தது. சிறு மற்றும் நடுத்தர உற்பத்தி நிறுவனங்களின் விகிதம் 3.5% இலிருந்து 3.2% ஆகக் குறைந்தது. வரிக்கு முந்தைய லாபத்தில் வழக்கமான வணிகச் செயல்பாடுகளுக்கு அப்பாற்பட்ட வருமானம் மற்றும் செலவுகள், உதாரணமாக முதலீட்டு வருமானம் மற்றும் நிதிச் செலவுகள், அடங்கும்.

அனைத்துத் தொழில்துறைகளையும் சேர்த்துக் கணக்கிடும்போது, வரிக்கு முந்தைய லாப விகிதம் 4.3% இலிருந்து 5.2% ஆக உயர்ந்தது. பத்திர மதிப்பீட்டு ஆதாயங்களும் அதிகரித்த ஈவுத்தொகைகளும் லாபத்திறனுக்குப் பங்களித்தன என்றும், பெரிய நிறுவனங்களே இந்தப் பலனில் அதிகப் பங்கைப் பெற்றன என்றும் லீ கூறினார்.

இரு அளவிலான நிறுவனங்களிலும் விற்பனை மந்தம்

பெரிய நிறுவனங்களின் விற்பனை வளர்ச்சி 3.4% இலிருந்து 2.0% ஆகக் குறைந்தது. சிறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்கள் 3.0% வளர்ச்சியுடன் தொடர்ந்து வேகமாக விரிவடைந்தன; ஆனால் இது முந்தைய ஆண்டின் 4.1% வளர்ச்சியைவிடக் குறைவு. எனவே, சிறிய நிறுவனங்களின் வருவாய் உயர்ந்தபோதும் அவற்றின் செயல்பாட்டு லாப விகிதம் சுருங்கியது: அதிக விற்பனை மூலம் ஒவ்வொரு வோன் வருவாய்க்கும் கிடைத்த செயல்பாட்டு லாபம் குறைந்தது.

உற்பத்தித் துறையின் விற்பனை வளர்ச்சி 4.6% இலிருந்து 2.4% ஆகக் குறைந்தது. கோக் மற்றும் சுத்திகரிக்கப்பட்ட பெட்ரோலியப் பொருட்களின் வருவாய் 7.6% சரிந்தது; ரசாயனப் பொருட்கள் 2.5% சரிந்தன; ரப்பர் மற்றும் பிளாஸ்டிக் பொருட்கள் 2.0% குறைந்தன. ஓராண்டுக்கு முன்பு 2.0% ஆக இருந்த வாகன விற்பனை வளர்ச்சி 1.7% ஆக இருந்தது.

சர்வதேச எண்ணெய் விலைகள் குறைந்ததால் பெட்ரோலியப் பொருட்களின் விலைகள் குறைந்து, சுத்திகரிப்புத் துறையின் விற்பனைப் புள்ளிவிவரங்கள் பலவீனமடைந்தன. உற்பத்தித் துறைக்கு வெளியே, விற்பனை வளர்ச்சி 2.9% இலிருந்து 2.3% ஆகக் குறைந்தது. குறைந்த கப்பல் கட்டணங்கள் போக்குவரத்து வருவாயைக் கட்டுப்படுத்தின; கட்டுமான நடவடிக்கைகளின் பலவீனம் வணிகத்தையும் பாதித்தது.

குறைக்கடத்தி நிறுவனங்களை உள்ளடக்கிய மின்னணு மற்றும் தகவல் தொடர்பு உபகரணப் பிரிவைத் தவிர்த்தால், நிறுவனங்களின் விற்பனை வெறும் 1.3% மட்டுமே வளர்ந்தது; முந்தைய ஆண்டில் அது 2.4% ஆக இருந்தது. லாப முன்னேற்றத்தில் பெரும் பங்கு வகித்த அதே தொழில்துறைக் குழுவே வருவாய் வளர்ச்சியின் கணிசமான பகுதிக்கும் ஆதரவளித்தது.

வட்டி செலுத்தும் திறன் மேம்பட்டபோதும் ஏன் அதிக நிறுவனங்கள் திணறின?

ஒட்டுமொத்த வட்டி செலுத்தும் திறன் விகிதம் 244.1% இலிருந்து 292.7% ஆக உயர்ந்தது. செயல்பாட்டு லாபத்தை வட்டிச் செலவால் வகுத்து இந்த விகிதம் கணக்கிடப்படுகிறது. 292.7% என்றால், நிறுவனங்கள் ஒட்டுமொத்தமாகச் செலுத்த வேண்டிய ஒவ்வொரு வோன் வட்டிக்கும் சுமார் 2.93 வோன் செயல்பாட்டு லாபம் ஈட்டின.

ஆனால் நிறுவனங்களின் எண்ணிக்கையைப் பார்த்தால் நிலை அவ்வளவு சாதகமாக இல்லை. வட்டிச் செலவுகள் இருந்த 477,810 நிறுவனங்களில் 42.9% நிறுவனங்களின் விகிதம் 100%க்கும் குறைவாக இருந்தது. 2024இல் பதிவான முந்தைய சாதனையான 42.8%ஐவிட இது அதிகம். வெளியிடப்பட்ட சதவீதத்தை அந்தக் குழுவுக்குப் பயன்படுத்தினால், சுமார் 205,000 நிறுவனங்களின் செயல்பாட்டு வருவாய் அவற்றின் வட்டிச் செலவுகளுக்குப் போதவில்லை.

வெளியீடு தொடர்பான சில விளக்கங்கள் 42.9% என்ற எண்ணிக்கையை அனைத்து நிறுவனங்களுக்கும் பொதுவானதாகக் குறிப்பிட்டன; எனினும், விரிவான விவரப் பகுப்பாய்வு வட்டிச் செலவுகள் உள்ள நிறுவனங்களையே அடிப்படையாகக் கொண்டுள்ளது. மேலும் 504,957 நிறுவனங்கள் வட்டிச் செலவு எதுவும் இல்லை எனத் தெரிவித்தன. இது மொத்த நிறுவனங்களில் 51.4%; முந்தைய ஆண்டில் 50.3% ஆக இருந்தது. வட்டிச் செலவுகள் எதுவும் இருப்பதாகத் தெரிவிக்காதபோதும் நிறுவனங்கள் கடன் வாங்கியிருக்கலாம் என லீ விளக்கினார்.

ஒட்டுமொத்த விகிதமும் சிரமப்படும் நிறுவனங்களின் பங்கும் வெவ்வேறு அம்சங்களை அளவிடுகின்றன. பெரிய நிறுவனங்களின் லாபம், மொத்த வட்டிச் செலவுடன் ஒப்பிடுகையில் மொத்த வருவாயை உயர்த்தக்கூடும். அதேவேளை, தனிப்பட்ட நிறுவனங்களில் அதிகமானவை கட்டணம் செலுத்தத் தேவையான வரம்புக்குக் கீழே செல்லலாம். செயல்பாட்டு வருவாய் எதிர்மறையாக இருந்த நிறுவனங்களின் பங்கு 33.9% இலிருந்து 34.4% ஆக உயர்ந்தது. வட்டி செலுத்தும் திறன் குறைந்தது 500% ஆக இருந்த நிறுவனங்களின் பங்கு 29.4% இலிருந்து 29.5% ஆகச் சற்றே அதிகரித்தது.

100%க்கும் குறைவான விகிதம் கொண்ட நிறுவனம், முழு வட்டிச் செலவையும் செலுத்த இருப்புகள், சொத்து விற்பனை அல்லது கூடுதல் நிதியுதவி போன்ற வேறு வழிகளிலிருந்து பணம் திரட்ட வேண்டும். கொரிய வகைப்பாட்டின்படி, ஒரு நிறுவனத்தின் வட்டி செலுத்தும் திறன் தொடர்ந்து மூன்று ஆண்டுகள் அந்த வரம்புக்குக் கீழே இருந்தால் அது பொதுவாக நிதி நெருக்கடியில் உள்ள நிறுவனமாகக் கருதப்படும்.

மிகச் சிறிய நிறுவனங்களுக்கு நெருக்கடி அதிகம்

பெரிய நிறுவனங்களின் வட்டி செலுத்தும் திறன் 2024இல் 341% ஆகவும், 2023இல் சுமார் 236% ஆகவும் இருந்தது; 2025இல் இது 422% ஆக உயர்ந்தது. மிகச் சிறிய நிறுவனங்களின் பிரிவில் இந்த விகிதம் தொடர்ந்து சரிந்து, 2023இல் 61% ஆகவும், 2024இல் 56% ஆகவும், 2025இல் 50% ஆகவும் இருந்தது.

50% என்ற நிலையில், மிகச் சிறிய நிறுவனங்கள் ஒட்டுமொத்தமாகத் தங்களின் வட்டிச் செலவுகளை ஈடுகட்டத் தேவையான செயல்பாட்டு லாபத்தில் பாதியை மட்டுமே ஈட்டின. சிறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களுக்கான பொதுவான லாப விகிதங்கள் மட்டும் காட்டுவதைவிட அவற்றின் சிரமம் அதிகமாக இருந்தது.

பெரிய மின்னணு, கணினி மற்றும் தகவல் தொடர்பு உபகரண நிறுவனங்களின் வட்டி செலுத்தும் திறன் 2,371% ஆக இருந்தது. இது 2024இல் 1,061% ஆகவும், 2023இல் எதிர்மறை 442% ஆகவும் இருந்தது. இந்த மீட்சி, வலுவான உற்பத்தியாளர்கள் தேசிய அளவிலான முடிவில் எவ்வளவு பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்தினர் என்பதை எடுத்துக்காட்டுகிறது.

பிற பெரிய நிறுவனங்களின் வட்டி செலுத்தும் திறன் மிகவும் குறைவாகவே இருந்தது. கட்டுமான நிறுவனங்களில் இது 133% இலிருந்து 167% ஆக உயர்ந்தது. போக்குவரத்து மற்றும் கிடங்குத் துறை நிறுவனங்களில் இது சுமார் 176% ஆகக் குறைந்தது. பெரிய மின்சார உபகரண உற்பத்தியாளர்களின் விகிதம் 5% இலிருந்து எதிர்மறை 69% ஆக மாறியது; இது செயல்பாட்டு இழப்புகளைப் பிரதிபலிக்கிறது.

வருடாந்திரப் புள்ளிவிவரங்கள் விரிவடைந்துவரும் இடைவெளியைக் காட்டுகின்றன:

• 2023: பெரிய நிறுவனங்களின் வட்டி செலுத்தும் திறன் சுமார் 236% ஆக இருந்தது; மிகச் சிறிய நிறுவனங்களில் இது 61% ஆக இருந்தது.
• 2024: அந்த விகிதங்கள் முறையே 341% மற்றும் 56% ஆக மாறின. வட்டிச் செலவுகள் உள்ள நிறுவனங்களில் முழு வட்டியையும் ஈடுகட்ட முடியாதவற்றின் பங்கு 42.8%ஐ எட்டியது.
• 2025: பெரிய நிறுவனங்களின் விகிதம் 422%ஐ எட்டியது; மிகச் சிறிய நிறுவனங்களின் விகிதம் 50% ஆகக் குறைந்தது. முழு வட்டிச் செலவையும் ஈடுகட்ட முடியாத நிறுவனங்களின் பங்கு 42.9% ஆக உயர்ந்தது.
• அக்டோபர் 21, 2026: 2025ஆம் ஆண்டுக்கான வருடாந்திரப் பகுப்பாய்வை கொரிய வங்கி வெளியிட்டது.

குறைந்த கடன் விகிதங்கள் ஓரளவு நிவாரணம்

நிறுவனங்களின் பங்கு மூலதனத்துடன் ஒப்பிடும் கடன் விகிதம் 119.9% இலிருந்து 116.2% ஆகக் குறைந்தது. 2019க்குப் பிறகு இது மிகக் குறைந்த நிலையாகும்; 2019இல் அந்த விகிதம் 115.6% ஆக இருந்தது. எளிமையாகச் சொன்னால், பங்குதாரர்களின் ஒவ்வொரு 100 வோன் மூலதனத்திற்கும் நிறுவனங்கள் 116.2 வோன் கடன்பொறுப்புகளைக் கொண்டிருந்தன. சொத்துகளுடன் ஒப்பிடும் கடன் வாங்கிய தொகையின் பங்கும் 31.0% இலிருந்து 30.4% ஆகக் குறைந்தது.

உற்பத்தி நிறுவனங்களின் கடன்-பங்கு மூலதன விகிதம் 74.4% ஆக இருந்தது; உற்பத்தித் துறைக்கு வெளியே இது 155.9% ஆக இருந்தது. சொத்துகளில் கடன் வாங்கிய தொகையின் பங்கு முறையே 22.0% மற்றும் 35.8% ஆக இருந்தது. இரு துறைகளும் இந்த இரு அளவீடுகளிலும் முன்னேற்றம் கண்டன.

நிறுவன அளவைப் பொறுத்தவரை நிலை ஒரே மாதிரியாக இருக்கவில்லை. பெரிய நிறுவனங்கள் தங்களின் கடன்-பங்கு மூலதன விகிதத்தை 1.9 சதவீதப் புள்ளிகள் குறைத்தன. இடைநிலை அளவிலான நிறுவனங்களின் விகிதமோ 3.5 சதவீதப் புள்ளிகள் அதிகரித்தது. தொழில்துறைக் கட்டமைப்பில் உள்ள வேறுபாடுகளும், பலவீனமான துறைகளில் நிறுவனங்கள் குவிந்திருக்கக்கூடிய வாய்ப்பும் இதற்கான விளக்கங்கள் என லீ குறிப்பிட்டார்.

கடன் விகிதங்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் நிதிக் கட்டமைப்பைக் காட்டுகின்றன; வட்டி செலுத்தும் திறன், தொடர்ந்து செலுத்த வேண்டிய தொகைக்கு எதிரான அதன் வருவாய் ஆற்றலைக் காட்டுகிறது. சொத்துகளுடன் ஒப்பிடும்போது கடனைக் குறைத்தாலும், வட்டியைச் செலுத்தப் போதுமான வருவாய் ஈட்ட முடியாமல் ஒரு நிறுவனம் திணறலாம். சிறு நிறுவனங்களின் லாப விகிதம் சரிந்ததும், வட்டி செலுத்தும் திறன் பலவீனமடைந்ததும், அவை தொடர்ந்து செயல்படுவதற்கு இரு அளவீடுகளும் ஏன் முக்கியம் என்பதை உணர்த்துகின்றன.

கொள்கை கடன்களுக்கு கூடுதல் கண்காணிப்பு

நாடாளுமன்ற உறுப்பினர் சா கியூ-குனிடம் கொரிய சிறு மற்றும் தொடக்கநிலை நிறுவனங்கள் முகமை சமர்ப்பித்த புள்ளிவிவரங்கள், இந்த இடைவெளியை அரசின் நிதியுதவியுடன் தொடர்புபடுத்திக் காட்டின. முகமையின் நிலுவைக் கொள்கைக் கடன்கள் 2021இல் 14.6152 டிரில்லியன் வோனாக இருந்தன; 2026 ஆகஸ்ட் இறுதியில் 15.8921 டிரில்லியன் வோனாக உயர்ந்தன. இது 8.7% அதிகரிப்பாகும்.

நிதி நெருக்கடியில் இருப்பதாக முகமை வகைப்படுத்திய நிறுவனங்களுக்கான கடன்கள் இதைவிட மிக வேகமாக உயர்ந்தன. அவை 514.7 பில்லியன் வோனிலிருந்து 1.0053 டிரில்லியன் வோனாக அதிகரித்தன; இது 95.3% உயர்வாகும். கொள்கைக் கடன் தொகுப்பில் அவற்றின் பங்கு 3.52% இலிருந்து 6.33% ஆக உயர்ந்தது. இந்தக் கடன்களின் வளர்ச்சி விகிதம், மொத்தக் கடன் தொகுப்பின் வளர்ச்சியை விட சுமார் 11 மடங்கு அதிகமாக இருந்தது.

தொடர்ந்து மூன்று ஆண்டுகள் வட்டி செலுத்தும் திறன் ஒன்றுக்குக் குறைவாக இருந்தால், கடன் பெறுவோர் நிதி நெருக்கடியில் உள்ளவர்களாக முகமை வகைப்படுத்துகிறது. கொள்கைக் கடன் பெறுவோரிடையே நீடித்த பலவீனத்தை முகமையின் புள்ளிவிவரங்கள் கண்காணிக்கின்றன. அதேவேளை, மத்திய வங்கியின் வருடாந்திர வட்டி செலுத்தும் திறன் புள்ளிவிவரங்கள் ஓராண்டின் வருவாய் மற்றும் வட்டிச் செலவுகளைக் குறிக்கின்றன.

சிறு நிறுவனங்களுக்குப் பொறுப்பான நாடாளுமன்றக் குழுவின் உறுப்பினரான சா, நிறுவனங்களின் நிதி நிலை மற்றும் போட்டித்திறனை ஆதரவு மேம்படுத்துகிறதா என்பதைச் சரிபார்க்க வேண்டும் என்றார். உதவியைச் செயல்பாட்டு மறுசீரமைப்பு, வணிக நடவடிக்கைகளில் மாற்றங்கள், மீண்டும் தொழில் தொடங்குவதற்கான வாய்ப்புகள் ஆகியவற்றுடன் இணைக்கும் மேலாண்மை ஏற்பாடுகளை அவர் வலியுறுத்தினார்.

கடன் பெறுவோருக்கு நடைமுறையில் எழும் கேள்வி, வருவாயை மீட்டெடுக்க நிதியுதவி அவர்களுக்கு அவகாசம் அளிக்கிறதா என்பதாகும். கடன் பெறுவோரைத் தேர்ந்தெடுப்பதும், கடன் வழங்கிய பிறகு கண்காணிப்பதும் நாடாளுமன்ற ஆய்வுக்குரிய தலைப்புகளாகப் புள்ளிவிவரங்கள் முன்னிறுத்தின. குறிப்பிட்ட விசாரணைத் தேதி அல்லது புதிய கடன் விதிமுறை எதுவும் அறிவிக்கப்படவில்லை.

பின்னர் வெளியான தகவல்களும் தொடரும் நெருக்கடியைச் சுட்டுகின்றன

கொரிய நிதி நிறுவனத்தின் மூத்த ஆய்வாளரான ஷின் யோங்-சாங், “வளர்ச்சிப் பிளவின் நிழல்: பாதிக்கப்படக்கூடிய தொழில்துறைகளில் நிறுவனக் கடன் அபாயங்கள்” என்ற தனது அறிக்கையிலும் இதேபோன்ற இடைவெளியை விவரித்தார். அவரது பகுப்பாய்வின்படி, 2026ஆம் ஆண்டின் முதல் காலாண்டில் நிறுவன வருவாய் வளர்ச்சி 19.6% ஆக இருந்தது; சராசரி வட்டி செலுத்தும் திறன் 5.2 மடங்கிலிருந்து 13.6 மடங்காக உயர்ந்தது.

ஆனால் அந்தப் பகுப்பாய்வில் இடம்பெற்ற சிறு நிறுவனக் குழுவில், வட்டி செலுத்தும் திறன் ஒன்றுக்குக் குறைவாக இருந்தவற்றின் பங்கு 2025இல் 34.2% ஆக இருந்தது; 2026இல் 46.3% ஆக உயர்ந்தது. அந்தச் சதவீதங்களுக்கான மாதிரி வரம்பும் ஒப்பிடப்பட்ட காலப்பகுதிகளும் குறிப்பிடப்படவில்லை. எனவே, பரந்த அளவிலான ஒப்பீட்டுக் குறியீடாக கொரிய வங்கியின் வருடாந்திர ஒட்டுமொத்தப் புள்ளிவிவரங்களே உள்ளன.

வங்கி கடன் புள்ளிவிவரங்கள் மற்றொரு அழுத்தப் புள்ளியைக் காட்டுகின்றன. குறைந்தது ஓராண்டாகத் தவணை செலுத்தப்படாத சிறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களுக்கான தொழில்துறை வங்கிக் கடன்கள் 567.8 பில்லியன் வோனாக இருந்தன. நாடாளுமன்ற அரசியல் விவகாரக் குழுவின் உறுப்பினரான பார்க் சங்-ஹூன் மேற்கோள் காட்டிய புள்ளிவிவரங்களில் இது தெரிவிக்கப்பட்டது. மூன்றரை ஆண்டுகளில் இந்தத் தொகை ஆறு மடங்கு அதிகரித்திருந்தது.

மீட்சி பெறுவதற்கான நடைமுறை வாய்ப்புள்ள நிறுவனங்களுக்குப் பொருத்தமான ஆதரவை வழங்கவும், மோசமடையும் கடன் தரத்தைச் சமாளிக்க வலுவான நடவடிக்கை எடுக்கவும் பார்க் வலியுறுத்தினார். பாதிக்கப்படக்கூடிய தொழில்துறைகளைக் கண்காணிப்பதை வலுப்படுத்தவும், நிறுவன மறுசீரமைப்பைத் தீவிரப்படுத்தவும் ஷின் அழைப்பு விடுத்தார். உள்நாட்டுத் தேவை பலவீனமாக இருப்பதும், கடன் வாங்கும் செலவுகள் அதிகரிப்பதும் சிறு நிறுவனங்களுக்கான நிதியுதவியை மேலும் கட்டுப்படுத்தக்கூடும் என அவர் எச்சரித்தார்.

எனவே, தென் கொரிய நிறுவனங்களின் மீட்சி ஒரே நேரத்தில் இரு மாற்றங்களைச் சந்திக்கிறது: முன்னணி ஏற்றுமதியாளர்கள் கடனைச் செலுத்த அதிக வருவாயைப் பெறுகின்றனர்; அதேவேளை, பல சிறு கடன் பெறுவோருக்கு செலவுகளைத் தாங்கும் இடம் குறைகிறது. சிரமப்படும் நிறுவனங்கள் தங்களின் நிதியுதவியைத் தொடர்ந்து பராமரிக்கக்கூடிய வருவாயை மீண்டும் ஈட்டச் செய்வதே புள்ளிவிவரங்கள் சுட்டிக்காட்டும் முக்கியச் சவாலாகும்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• நிறுவனங்களின் செயல்பாட்டு லாப விகிதம் 2025இல் 5.2% ஆக உயர்ந்தது; 2021க்குப் பிறகு இதுவே மிக உயர்ந்த நிலை.
• பெரிய நிறுவனங்களின் லாப விகிதம் 6.7% ஆக உயர்ந்தது; சிறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களின் விகிதம் 2.8% ஆகக் குறைந்தது.
• குறைக்கடத்தி உற்பத்தியாளர்களை உள்ளடக்கிய மின்னணுப் பிரிவைத் தவிர்த்தால், செயல்பாட்டு லாப விகிதம் 4.3% ஆகவே இருந்தது.
• வட்டிச் செலவுகள் உள்ள நிறுவனங்களில் 42.9% நிறுவனங்கள், அவற்றை ஈடுகட்டப் போதுமான செயல்பாட்டு லாபத்தை ஈட்டவில்லை.
• மிகச் சிறிய நிறுவனங்களின் ஒருங்கிணைந்த வட்டி செலுத்தும் திறன் 50% ஆகக் குறைந்தது; பெரிய நிறுவனங்களில் இது 422% ஆக இருந்தது.
• தொடர்ந்து பலவீனமான வட்டி செலுத்தும் திறன் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கான கொள்கைக் கடன்கள் 2021 முதல் 2026 ஆகஸ்ட் வரை 95.3% அதிகரித்தன.