DRAM விலை உயர்வு சாதனை லாபத்தைத் தூண்டியதால் நான்யாவுக்கு NT$570 விலை இலக்கு

நினைவக விலை உயர்வு லாபத்தில் அதிரடி ஏற்றத்தைத் தூண்டியது

ஏற்றுமதி அளவு குறைந்தபோதும், நினைவக விலைகள் கடுமையாக உயர்ந்ததால் 2026ஆம் ஆண்டின் மூன்றாவது காலாண்டில் நான்யா டெக்னாலஜியின் வருவாய் NT$133.649 பில்லியனாகவும் நிகர லாபம் NT$87.627 பில்லியனாகவும் இருந்தது. பங்குச் சந்தைக் குறியீடு 2408-இன் கீழ் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள தைவானிய DRAM உற்பத்தியாளரான இந்நிறுவனம், அந்தக் காலாண்டில் ஒரு பங்குக்கு NT$25.40 வருவாய் ஈட்டியது; மொத்த லாப வரம்பு 85.7% ஆக இருந்தது.

உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டு கணிப்பு, வாங்கலாம் என்ற மதிப்பீட்டைத் தொடர்ந்து NT$570 விலை இலக்கை நிர்ணயித்தது. நான்காவது காலாண்டில் விலைகள் மேலும் உயரும் என்றும், செயற்கை நுண்ணறிவு பயன்பாடுகளை இயக்கும் சர்வர்களிடமிருந்து தேவை வலுப்பெறும் என்றும் அது கணித்தது. முன்னணி உற்பத்தியாளர்கள் மேம்பட்ட தயாரிப்புகளுக்காக உற்பத்தியை அதிகரிப்பதால் வழக்கமான நினைவகத்துக்குத் தட்டுப்பாடு ஏற்படுவதே இந்த நம்பிக்கையான கணிப்பின் அடிப்படை.

நான்யாவின் வருவாய் முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடுகையில் 61.9% அதிகரித்தது; ஓராண்டுக்கு முந்தைய காலத்துடன் ஒப்பிடுகையில் 611.7% உயர்ந்தது. நிகர லாபம் முந்தைய காலாண்டைவிட 74.6% அதிகரித்தது. முதல் ஒன்பது மாதங்களில் வருவாய் NT$265.284 பில்லியனையும், நிகர லாபம் NT$163.877 பில்லியனையும் எட்டின; ஒரு பங்குக்கான வருவாய் NT$49.28 ஆக இருந்தது.

முதலில் வெளியான சந்தைத் தகவலின்படி, பங்கு விலை NT$477 ஆக இருந்தது; NT$36 அல்லது 8.16% உயர்வு. அக்டோபர் 27ஆம் தேதியிட்ட மற்றொரு சந்தைத் தகவலில் NT$440.50 எனக் குறிப்பிடப்பட்டதுடன், இறுதி விலை உறுதிப்படுத்தப்பட வேண்டியுள்ளது என்றும் தெளிவாகக் கூறப்பட்டது. உறுதிப்படுத்தப்பட்ட பங்குச் சந்தை இறுதி விலையும், NT$570 இலக்கை நிர்ணயித்த நிறுவனமும் அடையாளம் காணப்படவில்லை.

கீழே இணைக்கப்பட்டுள்ள நிறுவனத்தின் அதிகாரப்பூர்வ நிதி ஆவணங்கள் 2025ஆம் ஆண்டின் மூன்றாவது காலாண்டைப் பற்றியவை; மிகவும் அதிகமான லாப விவரங்கள் 2026ஆம் ஆண்டைப் பற்றியவை. இந்தத் தேதிகளைத் தனித்தனியாகக் கருதினால், தெரிவிக்கப்பட்ட மாற்றத்தின் அளவு தெளிவாகிறது: 2025இல் தொடக்கநிலை மீட்சியிலிருந்து, ஓராண்டுக்குப் பிறகு நான்யா விதிவிலக்காக உயர்ந்த லாப நிலையை அடைந்துள்ளது.

நான்யாவின் அதிகாரப்பூர்வ முடிவுகள் காட்டுவது என்ன?

அக்டோபர் 13, 2025 அன்று வெளியிடப்பட்ட நான்யாவின் 2025 வருவாய் அறிக்கை, செப்டம்பர் 30ஆம் தேதியுடன் முடிவடைந்த காலாண்டுக்கான வருவாய் NT$18.779 பில்லியன் எனப் பதிவு செய்தது. முந்தைய காலாண்டைவிட வருவாய் 78.4% உயர்ந்தது. நிகர லாபம் NT$1.563 பில்லியனாகவும், ஒரு பங்குக்கான வருவாய் NT$0.50 ஆகவும் இருந்தது. இந்தப் புள்ளிவிவரங்கள் தணிக்கை செய்யப்படாதவை.

நிறுவனத்தின் 2025 முதலீட்டாளர் விளக்கக்காட்சி, தலைவர் மற்றும் செய்தித் தொடர்பாளர் பெய்-இங் லீயால் வழங்கப்பட்டது. அதில் ஆண்டு வருவாய் வளர்ச்சி 130.9% எனக் குறிப்பிடப்பட்டது. மொத்த லாப வரம்பு 18.5% ஆக இருந்தது; இரண்டாவது காலாண்டில் அது எதிர்மறையாக 20.6% ஆக இருந்தது. செயல்பாட்டு லாபம் NT$1.119 பில்லியனை எட்டியது.

2026ஆம் ஆண்டின் பின்னர் பதிவான NT$133.649 பில்லியன் வருவாய், ஓராண்டுக்கு முன்பு பதிவான அதிகாரப்பூர்வ NT$18.779 பில்லியன் வருவாயைவிட சுமார் 7.12 மடங்கு அதிகம். இது தெரிவிக்கப்பட்ட 611.7% ஆண்டு உயர்வுடன் பொருந்துகிறது. மொத்த லாப வரம்பு 18.5%-இலிருந்து 85.7% ஆக உயர்ந்தது; இது 67.2 சதவீதப் புள்ளிகள் அதிகரிப்பாகும்.

உற்பத்திச் செலவுகளைக் கழித்த பிறகு விற்பனையில் எஞ்சும் பங்கையே மொத்த லாப வரம்பு அளவிடுகிறது. 85.7% என்ற நிலையில், ஒவ்வொரு NT$100 வருவாயிலும் ஆராய்ச்சி, நிர்வாகம், பிற செலவுகள் மற்றும் வரிகளுக்கு முன்பாக சுமார் NT$85.70 நான்யாவிடம் எஞ்சியது. 2026ஆம் ஆண்டில் செயல்பாட்டு லாப வரம்பு 80% ஆகவும், நிகர லாப வரம்பு 65.6% ஆகவும் பதிவானது.

சமீபத்திய வளர்ச்சியைத் தூண்டியது ஏற்றுமதி அல்ல, விலைகளே

2026ஆம் ஆண்டின் மூன்றாவது காலாண்டில் நான்யாவின் சராசரி விற்பனை விலை முந்தைய காலாண்டைவிட 60%-க்கும் அதிகமாக உயர்ந்தது. அதேவேளை, ஏற்றுமதி செய்யப்பட்ட நினைவகத்தின் அளவு ஒற்றை இலக்கத்தின் நடுப்பகுதியில் உள்ள சதவீதத்தால் குறைந்தது. ஏற்கெனவே இருந்த சில விநியோக ஒப்பந்தங்கள் காலாவதியாகி, அதிக விலைகளைக் கொண்ட ஒப்பந்தங்களால் மாற்றப்பட்டன.

நினைவக ஏற்றுமதி பொதுவாக டிஜிட்டல் தகவலின் அடிப்படை அலகுகளான பிட் அளவில் கணக்கிடப்படுகிறது. சேமிப்புத் திறன் மாறுபடும் தயாரிப்புகளை ஒப்பிடும்போது, சிப் எண்ணிக்கைக்குப் பதிலாக பிட் அளவைப் பயன்படுத்துவது சரியான கணக்கீட்டுக்கு உதவுகிறது. எனவே, ஒரு உற்பத்தியாளர் குறைவான சிப்புகளை அனுப்பியபோதும் அதிக நினைவகத்தை வழங்கலாம்; அல்லது மொத்த பிட் ஏற்றுமதி குறைந்தாலும் அதிக வருவாய் ஈட்டலாம்.

2025ஆம் ஆண்டில் நான்யாவின் மீட்சி பரந்த அடித்தளத்தைக் கொண்டிருந்தது. முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடுகையில் சராசரி விற்பனை விலைகள் 40%-க்கும் அதிகமாக உயர்ந்ததாகவும், பிட் ஏற்றுமதி 20%-க்கும் அதிகமாக உயர்ந்ததாகவும் அதன் அதிகாரப்பூர்வ விளக்கக்காட்சி தெரிவித்தது. அந்த முந்தைய வருவாய் உயர்வுக்கு விலையும் அளவும் இரண்டும் துணைபுரிந்தன.

2026ஆம் ஆண்டின் போக்கு, அடுத்தகட்ட ஒப்பந்தப் பேச்சுவார்த்தைகளுக்கு அதிக முக்கியத்துவம் அளிக்கிறது. செப்டம்பர் வருவாய் NT$45.091 பில்லியனாக இருந்தது; ஆகஸ்டைவிட 0.9% அதிகம், ஓராண்டுக்கு முந்தைய காலத்துடன் ஒப்பிடுகையில் 576.6% உயர்வு. இது நிறுவனத்தின் தொடர்ந்து 11ஆவது மாத வருவாய் சாதனையாகும்; இருப்பினும் மாதாந்திர உயர்வு சிறியதாக இருந்தது.

நான்காவது காலாண்டில் விலை மேலும் உயரும் எனக் கணிப்பு

2026ஆம் ஆண்டின் நான்காவது காலாண்டில் நான்யாவின் சராசரி விற்பனை விலை காலாண்டு அடிப்படையில் மேலும் 15% முதல் 20% வரை உயரும் என உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டு கணிப்பு தெரிவிக்கிறது. வருவாய் 13.2% உயர்ந்து NT$151.246 பில்லியனை எட்டும் என்றும், ஒரு பங்குக்கான வருவாய் 11.9% அளவில் உயர்ந்து NT$28.42 ஆக இருக்கும் என்றும் அது கணிக்கிறது.

மொத்த லாப வரம்பு 0.4 சதவீதப் புள்ளிகள் உயர்ந்து 86.1% ஆகும் எனக் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. ஏற்றுமதி அளவு மீண்டும் குறைந்தாலும் விலை உயர்வு வருவாய் வளர்ச்சியைத் தக்கவைக்கும் என இந்தக் கணிப்பு கருதுகிறது.

தொழில்துறை அளவிலான விரிவான கணிப்பின்படி, வழக்கமான DRAM ஒப்பந்த விலைகள் நான்காவது காலாண்டில் 10% முதல் 15% வரை உயரும். நான்யாவுக்கு கணிக்கப்பட்டுள்ள 15% முதல் 20% உயர்வு, அதன் சொந்த தயாரிப்புக் கலவை மற்றும் ஒப்பந்தங்களைச் சார்ந்தது. அதன் ஒப்பந்த விலை உயர்வுகள் சில 20% வரை எட்டக்கூடும் என்ற சந்தைப் பேச்சு குறித்து கருத்து தெரிவிக்க நிறுவனம் மறுத்தது.

அக்டோபர் 12, 2026 அன்று நடைபெற்ற முதலீட்டாளர் மாநாட்டில், DRAM விநியோகத்தில் கடுமையான பற்றாக்குறை நீடிப்பதாகவும், நான்காவது காலாண்டு விற்பனை விலைகள் மேலும் உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுவதாகவும் தலைவர் பெய்-இங் லீ கூறினார். முதலீட்டு கணிப்பு, ஒரு பங்குக்கான ஆண்டு வருவாய் சுமார் NT$75 ஆக இருக்கும் எனக் கூறுகிறது; விரிவான கணிப்பு ஒன்று NT$75.93 என மதிப்பிடுகிறது.

செயற்கை நுண்ணறிவு தேவையை வலுப்படுத்தும் இரு வழிகள்

செயற்கை நுண்ணறிவு உள்கட்டமைப்புடன் தொடர்புடைய பயன்பாடுகள் ஏற்கெனவே வருவாயில் 20%-க்கும் அதிகப் பங்கைக் கொண்டுள்ளன என நான்யா தெரிவிக்கிறது. இந்தப் பிரிவில் சர்வர்கள், வலையமைப்பு, சேமிப்பு மற்றும் கணினி அமைப்பு மேலாண்மைக் கருவிகள் அடங்கும். இதனால் கணினி உள்கட்டமைப்புக்கான செலவினங்களில் நிறுவனத்துக்கு பல்வேறு வாய்ப்புகள் கிடைக்கின்றன.

மின்னணுச் சாதனங்களுக்கு DRAM தற்காலிகப் பணியிடத்தை வழங்குகிறது. செயலிகளுக்கு இடையே தரவுப் பரிமாற்றம் தொடர்வதற்கு AI சர்வர்களுக்கு அதிக நினைவகம் தேவை. அந்தச் சர்வர்களை ஆதரிக்கும் வலையமைப்புகளும் சேமிப்பு அமைப்புகளும் நினைவகத்தைப் பயன்படுத்துகின்றன.

LPDDR5/5X தயாரிப்புகளுடன் என்விடியாவின் SOCAMM2 விநியோகச் சங்கிலியில் நான்யா இணைந்துள்ளதாகத் தெரிவிக்கப்படுகிறது. LPDDR என்பது ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த மின்சாரத்தைப் பயன்படுத்தும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்ட நினைவகம்; SOCAMM2 என்பது அத்தகைய நினைவகத்தை சர்வர் அமைப்புகளில் இணைக்கும் தொகுதி வடிவம். என்விடியா வெரா ரூபின் உற்பத்தியை விரிவுபடுத்தும்போது தேவை அதிகரிக்கும் என முதலீட்டு கணிப்பு எதிர்பார்க்கிறது.

என்விடியாவின் வெரா ரூபின் உற்பத்தித் தொடக்கம் HBM4 எனப்படும் மேம்பட்ட அடுக்கமைப்பு நினைவகத்துக்கான தேவையையும் அதிகரிக்கிறது. சக்திவாய்ந்த செயலிகளுக்கு அருகில் HBM அமைக்கப்பட்டு, அதிக அளவிலான தரவை விரைவாகக் கடத்துகிறது. பரந்த கணினி அமைப்புக்குள் வேறு தேவைகளை LPDDR தயாரிப்புகளும் வழக்கமான சர்வர் நினைவகமும் பூர்த்தி செய்கின்றன.

பழைய DDR4 நினைவகம் ஏன் இன்னும் மதிப்புமிக்கது?

AI முதலீட்டால் நான்யாவுக்கு மறைமுகப் பலனும் கிடைக்கலாம். முக்கிய விநியோகஸ்தர்கள் DDR4 மற்றும் LPDDR4 உற்பத்தியைக் குறைத்து, HBM, DDR5 மற்றும் LPDDR5 உற்பத்திக்குத் திறனை மாற்றி வருவதாக நான்யாவின் 2025ஆம் ஆண்டுக்கான அதிகாரப்பூர்வ விளக்கக்காட்சி தெரிவித்தது. இதேவேளை, வாடிக்கையாளர் தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய DDR4 மற்றும் LPDDR4 ஏற்றுமதியை அதிகரிக்க நான்யா திட்டமிட்டது.

முக்கியப் பயன்பாட்டில் இருந்துவரும் நினைவகத்தின் பழைய தலைமுறைதான் DDR4. ஆனால், அதைச் சார்ந்து ஏற்கெனவே வடிவமைக்கப்பட்ட சாதனங்களுக்கு தொடர்ந்து விநியோகம் தேவைப்படுகிறது. நுகர்வோர் தயாரிப்புகள், தகவல்தொடர்பு உபகரணங்கள் மற்றும் சர்வர் உள்கட்டமைப்பின் சில பகுதிகள் இன்னும் இதைப் பயன்படுத்துகின்றன. எனவே, தொழிற்சாலைகளைப் புதிய தயாரிப்புகளுக்கு மாற்றுவது, வாடிக்கையாளர்களுக்கு இன்னும் தேவைப்படும் பழைய தயாரிப்பின் விநியோகத்தை இறுக்கமாக்கலாம்.

2027ஆம் ஆண்டில் DDR4 விநியோகப் பற்றாக்குறை 20%-ஐத் தாண்டக்கூடும் என உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டு கணிப்பு மதிப்பிடுகிறது. மொத்த DRAM பிட் தேவையில் சர்வர் பயன்பாடுகள் பாதிக்கும் மேற்பட்ட பங்கைக் கொண்டிருக்கும் என்றும், சர்வர் நினைவகப் பற்றாக்குறை 20%-ஐத் தாண்டும் என்றும் அது கணிக்கிறது. ஒட்டுமொத்த DRAM-இல் இது சுமார் 10% எனக் கணிக்கப்பட்டுள்ளது.

மூன்று மிகப்பெரிய DRAM உற்பத்தியாளர்களின் மாதாந்திர உற்பத்தித் திறன், ஓராண்டுக்கு முந்தைய காலத்துடன் ஒப்பிடுகையில் 2027ஆம் ஆண்டின் இறுதிக்குள் சுமார் 10% முதல் 15% வரை அதிகரிக்கும் என அதே கணிப்பு எதிர்பார்க்கிறது. அந்தக் கூடுதல் விநியோகத்தைவிடத் தேவை வேகமாக வளர்வதையே நான்யா குறித்த அதன் நேர்மறையான பார்வை சார்ந்துள்ளது.

புதிய தொழிற்சாலைகள் பங்களிக்கக் காலமாகும்

உடனடி விலை உயர்வைத் தாண்டியும் நான்யாவின் விரிவாக்கத் திட்டங்கள் நீள்கின்றன. தைஷானில் உள்ள அதன் புதிய தொழிற்சாலையில் 2027ஆம் ஆண்டின் முதல் காலாண்டில் உபகரணங்கள் நிறுவப்பட உள்ளன. 2028ஆம் ஆண்டின் இறுதிக்குள் மாதத்திற்கு 30,000 வேஃபர்களையும், 2030ஆம் ஆண்டின் இறுதிக்குள் 50,000 வேஃபர்களையும் செயலாக்க இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.

வேஃபர் என்பது பல சிப்புகள் தயாரிக்கப்படும் மெல்லிய குறைக்கடத்திப் பொருள் வட்டு. மாதாந்திர வேஃபர் திறன் ஒரு தொழிற்சாலையின் உற்பத்தி அளவைக் காட்டுகிறது. ஆனால், தயாரிக்கப்படும் பயன்பாட்டுக்குரிய நினைவகத்தின் அளவு சிப் வடிவமைப்பு மற்றும் உற்பத்தித் திறனையும் சார்ந்துள்ளது.

ஏற்கெனவே உள்ள சுமார் 65,000 வேஃபர் உற்பத்தி அடித்தளத்துடன் மாதத்திற்கு சுமார் 35,900 வேஃபர்களை படிப்படியாகச் சேர்க்கும் திட்டத்தை நிறுவன முதலீட்டு கணிப்பு குறிப்பிடுகிறது; இதன் பங்களிப்பு 2027ஆம் ஆண்டின் இரண்டாம் பாதியில் தொடங்கும். தொழிற்சாலை அட்டவணை உபகரண நிறுவலையும் பின்னர் எட்ட வேண்டிய உற்பத்தி இலக்குகளையும் விவரிக்கிறது. பிங்துங்கில் மேம்பட்ட தொகுப்பாக்கம் மற்றும் சோதனைக்கான வசதியும் நான்யாவின் திட்டங்களில் அடங்கும்.

முக்கிய மைல்கற்கள்:

• அக்டோபர் 13, 2025: நான்யா மூன்றாவது காலாண்டு மீட்சி முடிவுகளையும் தொழில்நுட்பப் புதுப்பிப்பையும் வெளியிட்டது.
• அக்டோபர் 12, 2026: நினைவகப் பற்றாக்குறை தொடர்வது மற்றும் விலைகள் மேலும் உயர்வது குறித்து லீ விவாதித்தார்.
• 2027ஆம் ஆண்டின் முதல் காலாண்டு: தைஷான் தொழிற்சாலையில் உபகரணங்களை நிறுவுவதும், 1C உற்பத்திச் செயல்முறைக்கு வாடிக்கையாளர் ஒப்புதல் பெறுவதும் தொடங்கத் திட்டமிடப்பட்டுள்ளன.
• 2028ஆம் ஆண்டின் இறுதி: தைஷானில் மாதத்திற்கு 30,000 வேஃபர்களைச் செயலாக்க இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. பிங்துங் வசதியில் சிலிக்கான் இணைப்புகள் மற்றும் வேஃபர் அடுக்கமைப்புத் தொழில்நுட்பங்கள் அறிமுகப்படுத்தப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• 2030ஆம் ஆண்டின் இறுதி: தைஷானில் மாதாந்திர வேஃபர் செயலாக்கம் 50,000 ஆக இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.

தொழில்நுட்ப முதலீடு தயாரிப்பு மாற்றத்துக்கு ஆதரவளிக்கிறது

1B 16Gb DDR5-5600 தயாரிப்பின் ஏற்றுமதி 10% பங்கை எட்டியதாகவும், DDR5-6400 வடிவமைப்பு விவரக்குறிப்புகளைப் பூர்த்தி செய்ததாகவும் நான்யாவின் 2025ஆம் ஆண்டுக்கான அதிகாரப்பூர்வ அறிக்கை தெரிவித்தது. 1C மற்றும் 1D உற்பத்திச் செயல்முறைகளுக்கான முன்னோட்டப் பணிகள் திட்டமிட்டபடி நடைபெறுவதாகவும் நிறுவனம் கூறியது.

தனிப்பயனாக்கப்பட்ட HBM மற்றும் TSV/DDP தொழில்நுட்பங்களின் மேம்பாட்டுப் பணிகள் திட்டமிட்டபடி முன்னேறுவதாக அந்த அறிக்கை விவரித்தது. சிலிக்கான் வழியாக நுண்ணிய மின்சார இணைப்புகளை உருவாக்கும் TSV தொழில்நுட்பம், அடுக்கமைப்பில் உள்ள நினைவக அடுக்குகள் ஒன்றுடன் ஒன்று தொடர்புகொள்ள உதவுகிறது. இத்தகைய உற்பத்தி மற்றும் தொகுப்பாக்கப் பணிகள், அதிகத் திறன் தேவைப்படும் நினைவகத் தயாரிப்புகளுக்கான மாற்றத்துக்கு ஆதரவளிக்கின்றன.

2025ஆம் ஆண்டுக்கான நான்யாவின் முதலீட்டுத் திட்டத்தில் மூலதனச் செலவினம் அதிகபட்சமாக NT$16 பில்லியன் எனவும், ஆண்டு பிட் ஏற்றுமதி வளர்ச்சி சுமார் 50% எனவும் குறிப்பிடப்பட்டது. இது முந்தைய 40%-க்கும் மேற்பட்ட இலக்கிலிருந்து உயர்த்தப்பட்டது. முதல் ஒன்பது மாதங்களில் தொழிற்சாலைகள் மற்றும் உபகரணங்களுக்கான செலவினம் NT$11.2 பில்லியனை எட்டியிருந்தது.

அந்த மீட்சிக் காலத்தில் நிதிநிலை வலுப்பெற்றதையும் அதிகாரப்பூர்வ விளக்கக்காட்சி காட்டியது. மூன்றாவது காலாண்டின் செயல்பாட்டு ரொக்கப் புழக்கம் NT$5.722 பில்லியனாக இருந்தது; இரண்டாவது காலாண்டில் NT$1.878 பில்லியன் வெளியேற்றம் ஏற்பட்டிருந்தது. குறுகிய மற்றும் நீண்டகாலக் கடன்களைக் கழித்தபின் கையிருப்புப் பணம் NT$19.1 பில்லியனிலிருந்து சுமார் NT$24.1 பில்லியனாக உயர்ந்தது.

NT$570 மதிப்பீட்டின் பின்னணி என்ன?

இந்த NT$570 விலை இலக்கு, 2027ஆம் ஆண்டுக்கான ஒரு பங்கின் கணிக்கப்பட்ட புத்தக மதிப்பு NT$230.70 என்பதையும், சுமார் 2.5 என்ற விலை-புத்தக மதிப்பு விகிதத்தையும் அடிப்படையாகக் கொண்டது. ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்துகளிலிருந்து அதன் பொறுப்புகளைக் கழித்த பிறகு கிடைக்கும் கணக்கியல் மதிப்பே புத்தக மதிப்பு. மேலும் ஓராண்டு வலுவான லாபம் இந்த மதிப்பை கணிசமாக உயர்த்தும் எனக் கணிப்பு கருதுகிறது.

2027ஆம் ஆண்டில் வருவாய் 66.8% உயர்ந்து NT$694.617 பில்லியனை எட்டும் என்றும், ஒரு பங்குக்கான வருவாய் NT$128.01 ஆக இருக்கும் என்றும் நிறுவனம் கணிக்கிறது. முதலில் வெளியான தகவலில் குறிப்பிடப்பட்ட NT$477 பங்கு விலையுடன் ஒப்பிடுகையில், NT$570 இலக்கு சுமார் 19.5% உயர்வுக்கான வாய்ப்பைக் குறிக்கிறது.

2026ஆம் ஆண்டுக்கான ஒரு பங்கின் கணிக்கப்பட்ட வருவாயான NT$75.93-ஐப் பயன்படுத்தினால், NT$477 விலை சுமார் 6.3 என்ற விலை-வருவாய் விகிதத்துக்குச் சமம். செப்டம்பர் 2026இல் பதிவான ஒரு பங்குக்கான NT$118.99 புத்தக மதிப்பைப் பயன்படுத்தினால், அது புத்தக மதிப்பின் சுமார் நான்கு மடங்காகும். இந்தக் கணக்கீடுகள் வெவ்வேறு அளவுகோல்களைப் பயன்படுத்துகின்றன: முதல் கணக்கில் ஆண்டு லாபமும், இரண்டாவது கணக்கில் திரண்ட நிகர சொத்துகளும் பயன்படுத்தப்பட்டுள்ளன.

விலை மாற்றங்களுக்கு நான்யா அதிகமாக உட்பட்டிருப்பதே முக்கிய முதலீட்டு அபாயமாகும். ஒப்பந்த விலைகள் குறைந்தால், ஒவ்வொரு பிட்டுக்குமான வருவாய் குறையும். ஏற்றுமதி வளர்ச்சி குறைவாக இருப்பதால், அளவை அதிகரித்து அதை ஈடுசெய்வதற்கான வாய்ப்பும் குறையும். தொழில்துறை உற்பத்தித் திறன் அதிகரிப்பதும், AI செலவினம் மந்தமடைவதும், தற்போது லாபத்துக்கு ஆதரவளிக்கும் பற்றாக்குறையைத் தணிக்கக்கூடும். அடுத்தகட்டமாகக் கவனிக்க வேண்டியவை நான்காவது காலாண்டு ஒப்பந்த விலைகள், ஏற்றுமதி அளவுகள் மற்றும் 2027 தொழிற்சாலை மைல்கற்களின் முன்னேற்றம்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• 2026ஆம் ஆண்டின் மூன்றாவது காலாண்டில் நான்யாவின் வருவாய் NT$133.649 பில்லியனையும், நிகர லாபம் NT$87.627 பில்லியனையும் எட்டியதாகத் தெரிவிக்கப்பட்டது; ஒரு பங்குக்கான வருவாய் NT$25.40 ஆக இருந்தது.
• சராசரி விற்பனை விலைகள் முந்தைய காலாண்டைவிட 60%-க்கும் அதிகமாக உயர்ந்தன; பிட் ஏற்றுமதி குறைந்தது.
• உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டு கணிப்பு NT$570 விலை இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது; நான்காவது காலாண்டில் விற்பனை விலைகள் மேலும் 15% முதல் 20% வரை உயரும் என எதிர்பார்க்கிறது.
• AI உள்கட்டமைப்பு வருவாயில் 20%-க்கும் அதிகப் பங்கைக் கொண்டுள்ளது; அதேவேளை, தொழில்துறையில் DDR4 உற்பத்தி குறைவதால் வழக்கமான நினைவக விலைகளுக்கு ஆதரவு கிடைக்கிறது.
• தைஷான் தொழிற்சாலையில் 2027ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் உபகரணங்களை நிறுவத் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது; அதிக உற்பத்தி இலக்குகள் 2028 மற்றும் 2030 வரை நீள்கின்றன.
• நான்யாவும் அதன் போட்டியாளர்களும் உற்பத்தித் திறனை அதிகரிக்கும் நிலையில், லாபக் கணிப்பு தொடர்ந்து வலுவான விலைகளைப் பெரிதும் சார்ந்துள்ளது.