பிலிப்பைன்ஸ் பெசோ ஒரு டாலருக்கு 64 என்ற அளவைக் கடந்து, பின்னர் மீண்டது; பணவீக்கம் கொள்கை நடவடிக்கைக்குச் சவால்

வரலாறு காணாத சரிவிலிருந்து சீரற்ற மீட்சி வரை

அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான பிலிப்பைன்ஸ் பெசோவின் மதிப்பு 64-க்குக் கீழ் சரிந்து, 2026 அக்டோபர் 27 அன்று வர்த்தக முடிவில் 64.17 என்ற வரலாறு காணாத அளவை எட்டியது. இதற்கு முந்தைய நாளின் தொடக்க வர்த்தகத்தில் 63.80 வரை சரிந்திருந்த பெசோவின் வீழ்ச்சி இதனால் நீண்டது. நவம்பர் 4-ஆம் தேதிக்குள் நாணய மதிப்பு 63.535 ஆக மீண்டது. இருப்பினும், அன்றும் தினசரி சரிவு ஏற்பட்டதால் அழுத்தம் நீங்கவில்லை என்பது தெளிவானது.

இந்த மாற்றம் நாணய வர்த்தகத்தைத் தாண்டி பல துறைகளிலும் தாக்கம் ஏற்படுத்துகிறது. பெசோ மதிப்பு சரியும்போது, இறக்குமதி எரிபொருள், உணவுப் பொருட்களுக்கான மூலப்பொருள்கள், இயந்திரங்கள் ஆகியவற்றுக்குப் பணம் செலுத்த டாலர்களை வாங்குவதற்கான உள்ளூர் செலவு அதிகரிக்கிறது. டாலர்களில் பணம் பெறும் குடும்பங்களுக்கு அதிக பெசோ கிடைக்கலாம். அதேவேளையில், டாலர் கடன் கொண்ட நிறுவனங்களும் கடன் வாங்கியவர்களும் அதிக செலவை எதிர்கொள்கின்றனர்.

பிலிப்பைன்ஸ் மத்திய வங்கியான பாங்கோ சென்ட்ரல் என்ஜி பிலிபினாஸ் (BSP), அக்டோபர் 22-ஆம் தேதியே தனது கொள்கை வட்டி விகிதத்தை 50 அடிப்படைப் புள்ளிகள், அதாவது அரை சதவீதப் புள்ளி உயர்த்தி 5.5% ஆக நிர்ணயித்திருந்தது. தொடர்ச்சியாக மேற்கொள்ளப்பட்ட நான்காவது வட்டி உயர்வு இதுவாகும். இருப்பினும், அமெரிக்கப் பணவியல் கொள்கை, வலுவான டாலர், எண்ணெய் விலையை உயர்த்திய ஈரான் தொடர்பான பதற்றங்கள் ஆகியவற்றை முதலீட்டாளர்கள் மதிப்பிட்டதால் பெசோ தொடர்ந்து சரிந்தது.

இந்த வட்டி உயர்வின் நோக்கத்தை BSP ஆளுநர் எலி ரெமோலோனா ஜூனியர் செய்தியாளர்களிடம் நேரடியாக விளக்கினார்:

பெசோவைப் பாதுகாப்பதற்காக நாங்கள் கொள்கை வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தவில்லை,

அவரது விளக்கத்தில் பணவீக்கமே நடவடிக்கையின் மையமாக உள்ளது. வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது செலவினமும் கடன் வாங்குதலும் குறைந்து, விலை உயர்வைக் கட்டுப்படுத்த உதவும். நாணய மதிப்பை ஆதரிக்க, ஏற்றுமதியை வலுப்படுத்துதல், உற்பத்தித் திறன் கொண்ட முதலீடுகளை அதிகரித்தல், பொது நிறுவனங்கள் மீதான நம்பிக்கையை மேம்படுத்துதல் உள்ளிட்ட விரிவான நடவடிக்கைகள் தேவை என்று BSP-யின் முன்னாள் துணை ஆளுநர் திவா சி. கினிகுண்டோ தெரிவித்தார்.

மாற்று விகிதம் எவ்வாறு நகர்ந்தது

திங்கள்கிழமை, அக்டோபர் 26 அன்று, டாலருக்கு 63.535 என்ற மதிப்பில் தொடங்கிய பெசோ, காலை 9:33 மணியளவில் 63.80 வரை சரிந்ததாக பிலிப்பைன்ஸ் வங்கியாளர்கள் சங்கத்தின் (BAP) தரவுகள் தெரிவிக்கின்றன. இதன் மூலம் முந்தைய சாதனையான 63.62 முறியடிக்கப்பட்டது. மற்றொரு அன்றைய வர்த்தகக் கணக்கில் அக்டோபர் 26-ஆம் தேதியின் குறைந்தபட்ச மதிப்பு 63.81 எனக் குறிப்பிடப்பட்டது.

அடுத்த வர்த்தக நாளில் சரிவு மேலும் ஆழமடைந்தது. 63.95 என்ற மதிப்பில் தொடங்கிய பெசோ, சற்று வலுவடைந்து 63.90-ஐ எட்டிய பின்னர், வர்த்தகத்தின்போது டாலருக்கு 64.20 வரை சரிந்தது. முந்தைய நாள் முடிவு மதிப்பான 63.95-ஐ ஒப்பிடுகையில், அன்று 64.17 என்ற மதிப்பில் வர்த்தகம் முடிந்தது. தொடர்ந்து ஆறாவது நாளாக, வர்த்தக முடிவில் வரலாறு காணாத குறைந்த மதிப்பைப் பதிவு செய்தது.

சரிவையும் அதைத் தொடர்ந்து ஏற்பட்ட மீட்சியையும் முக்கியத் தேதிகள் காட்டுகின்றன:

• அக்டோபர் 22: BSP தனது கொள்கை வட்டி விகிதத்தை அரை சதவீதப் புள்ளி உயர்த்தி 5.5% ஆக நிர்ணயித்தது.
• அக்டோபர் 26: காலை வர்த்தகத்தில் பெசோ டாலருக்கு சுமார் 63.80 வரை சரிந்தது.
• அக்டோபர் 27: வர்த்தகத்தின்போது நாணய மதிப்பு 64.20-ஐ எட்டியது; முடிவில் 64.17 என்ற சாதனைச் சரிவைப் பதிவு செய்தது.
• அக்டோபர் 27 மற்றும் 28: அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் கூட்டம் நடைபெறத் திட்டமிடப்பட்டிருந்தது. முடிவுக்கு முன் வட்டி விகிதங்கள் மாறாமல் இருக்கும் எனச் சந்தைகள் எதிர்பார்த்தன.
• நவம்பர் 3: டாலருக்கு 63.47 என்ற மதிப்பில் பெசோ வர்த்தகம் முடிந்தது.
• நவம்பர் 4: நான்கு நாள் தொடர் ஏற்றத்துக்குப் பிறகு, 6.5 சென்டாவோஸ் சரிந்து 63.535 என்ற மதிப்பில் வர்த்தகம் முடிந்தது.

நவம்பர் 4-ஆம் தேதி முடிவு மதிப்பின்படி, கட்டணங்களுக்கு முன் 1,000 டாலர்களை வாங்க 63,535 பெசோ தேவைப்பட்டது. அக்டோபர் 27-ஆம் தேதி முடிவு மதிப்பில் அதற்கு 64,170 பெசோ தேவைப்பட்டிருக்கும். இது 635 பெசோ குறைவு. நாணய மதிப்பின் பகுதியளவு மீட்சிகூட டாலர் செலுத்துதலின் செலவை எவ்வாறு மாற்றுகிறது என்பதை இது காட்டுகிறது.

ஆசியாவின் மிகப் பலவீனமான நாணயங்களில் பெசோவும் ஒன்று

அக்டோபர் 26 அன்று 0211 GMT-இல் எடுக்கப்பட்ட சந்தை நிலவரப் பதிவு, முந்தைய வர்த்தக நாளின் 63.561 மதிப்பிலிருந்து 0.36% சரிந்து, டாலருக்கு 63.788 என்ற மதிப்பில் பெசோ ஏலமிடப்பட்டதைக் காட்டியது. இந்தோனேசிய ரூபியாவும் 0.26% சரிந்து, டாலருக்கு 18,087 என்ற மதிப்பில் இருந்தது. அந்த ஒப்பீட்டில் மற்ற ஆசிய நாணயங்களைவிட இவ்விரண்டும் அதிகமாகச் சரிந்தன.

2025 இறுதியில் மாற்று விகிதம் 58.800 ஆக இருந்த நிலையில், அதன் பின்னர் டாலருக்கு நிகரான பெசோ மதிப்பு 7.82% குறைந்திருப்பதையும் அதே தரவுகள் காட்டின. இந்தோனேசிய ரூபியாவின் மதிப்பும் கிட்டத்தட்ட அதே அளவான 7.83% சரிந்தது; அதன் மதிப்பு டாலருக்கு 16,670 ஆக இருந்தது.

ஆசிய நாணயங்கள் அந்த ஆண்டில் வெவ்வேறு திசைகளில் நகர்ந்தன. தாய் பாட் 6.90% சரிந்தது; தென்கொரிய வோன் 8.82% உயர்ந்தது; சீன யுவான் 4.77% உயர்ந்தது. இந்த வேறுபாடுகள், பெசோ மீதான அழுத்தம் பரந்த சந்தைச் சூழலின் ஒரு பகுதியாக இருந்ததையும், ஒவ்வொரு நாணயத்தின் செயல்திறனை அந்தந்த நாட்டின் பொருளாதார நிலவரங்களும் வடிவமைத்ததையும் காட்டுகின்றன.

ஒரு பொருளை வாங்குவதற்கான செலவாகக் கணக்கிட்டால் மாற்று விகிதத்தை எளிதில் புரிந்துகொள்ளலாம். 58.800 என்ற மதிப்பில், 100 டாலர் நோட்டுக்கு 5,880 பெசோ தேவைப்பட்டது. அக்டோபர் 26 அன்று ஏலமிடப்பட்ட 63.788 மதிப்பில், கட்டணங்களுக்கு முன் 6,378.80 பெசோ தேவைப்பட்டது. இது 498.80 பெசோ அதிகம். டாலர் வாங்குவதற்கான பெசோச் செலவு சுமார் 8.5% உயர்ந்தது; பெசோவின் டாலர் மதிப்பு 7.82% சரிந்தது என்ற கணக்கு, அதன் மதிப்பில் ஏற்பட்ட மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது.

அமெரிக்க வட்டி விகிதங்களும் எண்ணெயும் ஏன் முக்கியமானவை

ஆரம்பகட்டச் சாதனைச் சரிவின்போது அக்டோபர் 27 மற்றும் 28 தேதிகளில் நடைபெற்ற ஃபெடரல் ரிசர்வ் கூட்டம் வர்த்தகர்களின் கவனத்தை ஈர்த்தது. அமெரிக்கப் பணவியல் கொள்கையை நிர்ணயிக்கும் ஃபெடரல் ஓப்பன் மார்க்கெட் கமிட்டி வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் வைத்திருக்கும் எனச் சந்தைகள் பெரிதும் எதிர்பார்த்தன.

டாலர் சொத்துகளில் முதலீட்டாளர்கள் ஈட்டக்கூடிய வருமானத்தை அமெரிக்க வட்டி விகிதங்கள் பாதிக்கின்றன. அந்த வருமானம் குறித்த எதிர்பார்ப்புகள் டாலருக்கான தேவையை மாற்றி, பிற நாணயங்களின் மதிப்பையும் பாதிக்கலாம். வட்டி விகிதங்களை மட்டும் ஒப்பிடாமல், தாங்கள் வைத்திருக்கும் காலத்தில் ஒரு நாணயத்தின் மதிப்பு குறையக்கூடுமா என்பதையும் முதலீட்டாளர்கள் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கின்றனர்.

எண்ணெய் விலையும் கூடுதல் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியது. ஈரான் தொடர்பான பதற்றங்கள் தீவிரமடைந்த காலகட்டத்தில், அமெரிக்க அதிபர் டொனால்ட் டிரம்ப் மீண்டும் ராணுவ நடவடிக்கை எடுக்கப்படலாம் எனக் குறிப்பிட்டதைத் தொடர்ந்து, பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் ஒரு பீப்பாய் 117 டாலரை எட்டியது. சந்தை நெருக்கடியின்போது பணத்தை வைத்திருக்க ஏற்ற இடமாக டாலருக்கான தேவையையும் இந்த நிச்சயமற்ற நிலை அதிகரித்தது.

பிலிப்பைன்ஸ் தனது எரிசக்தித் தேவைகளில் பெரும்பகுதியை இறக்குமதி செய்கிறது. எண்ணெய் விலை உயர்ந்தால், அவற்றை வாங்குவதற்கான டாலர் செலவும் அதிகரிக்கும். அதன்பின் பெசோ மதிப்பு சரிவதால், அந்தக் கட்டணத்தைச் செலுத்துவதற்கான உள்ளூர் நாணயச் செலவு மேலும் உயர்கிறது. இதனால் இறக்குமதியாளர்கள் எண்ணெய் விலை மற்றும் மாற்று விகிதம் ஆகிய இரண்டின் தாக்கத்தையும் எதிர்கொள்கின்றனர்.

குடும்பங்களும் நிறுவனங்களும் எதிர்கொள்ளும் நிலை

எரிபொருள், உணவுப் பொருட்களுக்கான மூலப்பொருள்கள், மூலப் பொருட்கள், இயந்திரங்கள் ஆகியவற்றை வாங்கும் இறக்குமதியாளர்கள், டாலரில் செலுத்த வேண்டிய தொகைக்கான காலம் வரும்போது அதிக பெசோ செலுத்த வேண்டியுள்ளது. நிறுவனங்கள் இந்தக் கூடுதல் செலவின் ஒரு பகுதியை லாபக் குறைவாக ஏற்றுக்கொள்ளலாம் அல்லது அதிக விலைகளின் வழியாக வாடிக்கையாளர்களிடம் மாற்றலாம்.

பொருட்களைக் கொண்டு செல்லப் போக்குவரத்தும், தொழிற்சாலைகளுக்கு எரிசக்தியும் தேவைப்படுவதால் எரிபொருள் செலவு பொருளாதாரம் முழுவதும் தாக்கத்தைப் பரப்பலாம். விலை உயர்வின் அளவும் அது ஏற்படும் காலமும் கொள்முதல் ஒப்பந்தங்கள், இருப்பு, போட்டி, செலவில் எவ்வளவு பகுதியை நிறுவனம் ஏற்றுக்கொள்ள முடியும் என்பவை உள்ளிட்டவற்றைப் பொறுத்தது.

பணவீக்கம் 7.2% எனப் பதிவானது. இது மூன்று ஆண்டுகளில் உயர்ந்த அளவாகும்; இதனால் மத்திய வங்கியின் நடவடிக்கைக்கான அவசரம் அதிகரித்தது. நுகர்வோர் விலைகள் எவ்வளவு வேகமாக உயர்கின்றன என்பதைப் பணவீக்கம் அளவிடுகிறது. ஒரு குடும்பத்தின் வருமானம் மாறாமல் இருந்தால், விலைகள் உயரும்போது அதே வரவு செலவுத் தொகையில் வாங்கக்கூடிய பொருட்களின் அளவு குறையும்.

டாலர் வருமானம் அல்லது மாற்று விகித நகர்வுகளிலிருந்து பாதுகாக்கும் ஏற்பாடுகள் இல்லாவிட்டால், டாலரில் கணக்கிடப்பட்ட கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான பெசோச் செலவு நிறுவனங்களுக்கும் அரசுக்கும் அதிகரிக்கும். இயந்திரங்கள் வாங்குதல் உள்ளிட்ட முதலீட்டுத் திட்டங்களும் இதே காரணத்தால் அதிகச் செலவாகலாம்.

வெளிநாட்டுப் பணம் பெறும் குடும்பங்களுக்கு அதிக பெசோ; ஆனால் வரம்புகளும் உண்டு

வெளிநாட்டில் வாழும் உறவினர்களிடமிருந்து டாலர் பெறும் குடும்பங்கள், பெசோ மதிப்பு சரிவதால் பயனடையலாம். 63.788 என்ற மாற்று விகிதத்தில், 100 டாலர் பணமாற்றை மாற்றும்போது கட்டணங்களுக்கு முன் 6,378.80 பெசோ கிடைக்கும். 2025 இறுதி விகிதத்தில் கிடைத்த 5,880 பெசோவுடன் ஒப்பிடுகையில் இது அதிகம்.

ஒரு குடும்பம் பெறும் தொகை, சேவை வழங்குநரின் மாற்று விகிதம், பணமாற்றுக் கட்டணம், அனுப்பப்படும் தொகை ஆகியவற்றைப் பொறுத்தது. உள்ளூர் விலைகள் உயர்வதால் கிடைக்கும் கூடுதல் பெசோவின் ஒரு பகுதியும் செலவாகிவிடலாம். குறிப்பாக, இறக்குமதி எரிபொருள் அல்லது மூலப்பொருட்களின் விலையால் பாதிக்கப்படும் பொருட்களுக்கு குடும்பங்கள் செலவிடும்போது இது நிகழலாம்.

டாலரில் வருமானம் ஈட்டும் ஏற்றுமதியாளர்கள் தங்கள் வருமானத்தை மாற்றும்போது அதிக பெசோ பெறலாம். அவர்களின் ஆதாயம், அவர்களது சொந்தச் செலவுகளைப் பொறுத்தும் அமையும்: இறக்குமதி செய்யப்பட்ட மூலப்பொருட்களை வாங்கும் அல்லது டாலர் கடனைச் செலுத்தும் ஏற்றுமதியாளர் நிறுவனங்களுக்கும் அதிக பெசோச் செலவு ஏற்படும். எனவே, ஒரே துறைக்குள்ளும்கூட நாணய மதிப்பு மாற்றம் நிறுவனங்களை வெவ்வேறு விதமாகப் பாதிக்கிறது.

பணவீக்கத்தையும் நாணயப் பாதுகாப்பையும் BSP ஏன் தனித்தனியாகக் கருதுகிறது

பணவீக்கத்தைத் தூண்டக்கூடிய மாற்று விகித ஏற்ற இறக்கங்களைக் கட்டுப்படுத்துவதே அந்நியச் செலாவணிச் சந்தையில் BSP தலையிடுவதன் முக்கிய நோக்கம் என்று ரெமோலோனா தெரிவித்தார். வாங்குவோருக்குக் கிடைக்கும் டாலர் அளவை அதிகரிக்க, கையிருப்பில் உள்ள டாலர்களை விற்பதும் இத்தகைய தலையீட்டில் அடங்கலாம்.

இந்த அணுகுமுறைக்குப் பின்னாலுள்ள கவலையை ஆளுநர் விளக்கினார்:

மாற்று விகிதத்தில் ஏற்படும் பெரிய ஏற்ற இறக்கங்கள் குறித்து நாங்கள் கவலைப்படுகிறோம். ஏனெனில், அந்த ஏற்ற இறக்கம் போதிய அளவு பெரிதாக இருந்தால் அது பணவீக்கத்தை ஏற்படுத்தும். பணவீக்கத்தை எதிர்த்துப் போராடுவதே எங்கள் பொறுப்பாகத் தொடர்கிறது,

பெசோ மதிப்புச் சரிவு பணவீக்கத்தை ஏற்படுத்துவதாகக் கருதப்படும் அளவுகோலை BSP வெளியிடாது என்று ரெமோலோனா தெரிவித்தார். அதை வெளியிட்டால், எப்போது வர்த்தகம் செய்வது என ஊக வணிகர்கள் முடிவு செய்ய உதவக்கூடும் என்றார். பொதுவில் குறிப்பிட்ட பெசோ மதிப்பைப் பராமரிப்பதற்குப் பதிலாக, சந்தையைச் சீர்குலைக்கும் ஏற்ற இறக்கங்களைக் கட்டுப்படுத்துவதிலேயே வங்கியின் அணுகுமுறை கவனம் செலுத்துகிறது.

நாணய மதிப்பு மிக வேகமாகச் சரிந்தால், வழக்கமான கூட்ட அட்டவணைக்கு வெளியே வட்டி உயர்வைப் பரிசீலிக்க BSP தயாராக இருக்கலாம் என்று பிலிப்பைன்ஸ் தீவுகள் வங்கியின் தலைமைப் பொருளாதார நிபுணர் எமிலியோ நேரி ஜூனியர் தெரிவித்தார். இதனால் அடுத்த திட்டமிட்ட ஆய்வு வரை காத்திருக்காமல், கொள்கை முடிவை முன்கூட்டியே எடுக்க வேண்டியிருக்கும்.

தற்போது GlobalSource Partners நிறுவனத்தில் நாட்டுப் பகுப்பாய்வாளராக உள்ள கினிகுண்டோ, பணவீக்கத்தையும் பரந்த பொருளாதாரச் சூழலையும் கருத்தில் கொண்டே வட்டி விகித முடிவுகள் எடுக்கப்பட வேண்டும் என்றார். அதிக வட்டி விகிதங்கள் பெசோ முதலீடுகளை ஈர்க்கக்கூடும்; ஆனால் அவை குடும்பங்களுக்கும் நிறுவனங்களுக்கும் கடன் வாங்கும் செலவையும் உயர்த்துகின்றன.

வெளிநாட்டு இருப்புகள் பாதுகாப்பு அரணாக உள்ளன

செப்டம்பர் மாதத்தில் BSP-யின் மொத்த சர்வதேச இருப்புகள் 99.997 பில்லியன் டாலராக இருந்தன. இது மூன்று ஆண்டுகளில் குறைந்த அளவு எனக் குறிப்பிடப்பட்டது. மற்றொரு கணக்கில், பிப்ரவரியில் பதிவான 113.264 பில்லியன் டாலர் சாதனை இருப்புடன் ஒப்பிட்டு, அளவீட்டுத் தேதியைக் குறிப்பிடாமல் 99.5 பில்லியன் டாலர் இருப்பு எனத் தெரிவிக்கப்பட்டது.

செப்டம்பர் மாதக் கணக்கின்படி, பிப்ரவரியிலிருந்து இருப்பு 13.267 பில்லியன் டாலர், அதாவது சுமார் 11.7% குறைந்தது. மத்திய வங்கி வைத்திருக்கும் வெளிநாட்டுச் சொத்துகளே இருப்புகளாகும். வெளிப்புற நிதித் தேவைகளைப் பூர்த்திசெய்யவும் சந்தை அழுத்தங்களுக்குப் பதிலளிக்கவும் அவை உதவுகின்றன.

பெசோ மதிப்புச் சரிவை எதிர்கொள்வதற்காக மட்டுமே இருப்புகள் பயன்படுத்தப்படுவதில்லை என்று BSP தெரிவித்துள்ளது. பரவலாக வலுவடைந்து வரும் டாலருக்கு எதிராகத் தீவிரமாகத் தலையிட்டால், வெளிப்புற அழுத்தம் தொடரும் நிலையில் இருப்புகள் குறையக்கூடும் என்றும் ரெமோலோனா எச்சரித்துள்ளார்.

மத்திய கிழக்குப் போரின் காலநீளம் நிச்சயமற்றதாக இருப்பதால், போதுமான இருப்புத் தொகையைப் பாதுகாக்க வேண்டும் என்று நேரி வலியுறுத்தினார். நீண்டகால இடையூறு ஏற்பட்டால், இறக்குமதிக்கும் பிற வெளிநாட்டுப் பணச் செலுத்துதல்களுக்கும் நிதியளிக்கும் நாட்டின் திறன் மீதான கவனம் தொடரும்.

நம்பிக்கையை வளர்க்க வட்டி உயர்வைத் தாண்டிய நடவடிக்கைகள் தேவை

பிலிப்பைன்ஸ் அதிக அந்நியச் செலாவணியை ஈட்டுவதிலிருந்து தனது பரிந்துரைகளைத் தொடங்குகிறார் கினிகுண்டோ. வேளாண்மை மற்றும் உற்பத்தித் துறைகளை வலுப்படுத்துதல், ஏற்றுமதியை மேலும் போட்டித்தன்மையாக்குதல், மின்சாரம் மற்றும் போக்குவரத்துச் செலவுகளைக் குறைத்தல், அளவிடக்கூடிய பொருளாதார மற்றும் சமூகப் பலன்களைத் தரும் பொதுமுதலீடு ஆகியவற்றுக்கு அவர் அழைப்பு விடுத்தார்.

உள்நாட்டு உற்பத்தி அதிகரித்தால் சில இறக்குமதிப் பொருட்களுக்கான தேவை குறையலாம். ஏற்றுமதி வலுப்பெற்றால் வெளிநாட்டுக் கொள்முதலுக்குப் பணம் செலுத்த உதவும் அந்நியச் செலாவணி கிடைக்கும். உற்பத்தித் திறன் கொண்ட முதலீடுகள் காலப்போக்கில் இந்த வருவாய் ஈட்டும் திறனை விரிவுபடுத்தலாம்.

வெளிநாடுகளில் பணிபுரியும் பிலிப்பைன்ஸ் தொழிலாளர்களும் வணிகச் செயல்முறை அவுட்சோர்சிங் நிறுவனங்களும் தங்கள் அந்நியச் செலாவணி வருவாயில் அதிகமானதை நாட்டுக்குள்ளேயே வைத்திருந்து முதலீடு செய்ய ஊக்கத்தொகைகளை வழங்குவது குறித்துப் பரிசீலிக்கலாம் என்றும் கினிகுண்டோ முன்மொழிந்தார். அந்த ஏற்பாடுகள் கவர்ச்சிகரமான வணிக வருவாயையும் நம்பகமான பாதுகாப்பு உத்தரவாதங்களையும் அளிக்க வேண்டும் என்றார்.

அவரது வாதத்தில் பொதுச் செலவினமும் நிறுவனங்கள் மீதான நம்பிக்கையும் முக்கிய இடம் பெற்றன. முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் எதிர்பார்க்கும் வருவாயுடன், முதலீடுகளுக்குக் கிடைக்கும் பாதுகாப்பையும் மதிப்பிடுகிறார்கள் என்று கூறிய அவர், சுதந்திரமான கணக்காய்வுகள், வெளிப்படையான கொள்முதல் நடைமுறைகள், பொறுப்புக்கூறல், முன்கூட்டிக் கணிக்கக்கூடிய கொள்கைகள் ஆகியவற்றுக்கு அழைப்பு விடுத்தார்.

BSP-யின் முன்னாள் துணை ஆளுநரான கினிகுண்டோ, வலுவான நாணய மதிப்பை எவ்வாறு நீடிக்கச் செய்யலாம் என்பதைச் சுருக்கமாகக் கூறினார்:

வலுவான பொருளாதார அடித்தளங்கள், நீடித்த அந்நியச் செலாவணி வருவாய், உற்பத்தித் திறன் கொண்ட முதலீடுகள், நிறுவனங்கள் மீதான நம்பகத்தன்மை ஆகியவற்றின் மூலம் அதை நாம் ஈட்ட வேண்டும்,

நவம்பர் 4-ஆம் தேதிக்குள் 63.535 ஆக மீண்டதால், அக்டோபர் மாதச் சாதனைச் சரிவுடன் ஒப்பிடுகையில் டாலர்களுக்கான பெசோச் செலவு குறைந்தது. உடனடி விலை அழுத்தத்தைச் சமாளிக்கும் அதேவேளையில், பொருட்களை உற்பத்தி செய்யவும் முதலீட்டை ஈர்க்கவும் அந்நியச் செலாவணியை ஈட்டவும் பொருளாதாரத்தின் திறனை அதிகரிப்பதே குடும்பங்கள், நிறுவனங்கள், கொள்கை வகுப்பாளர்கள் ஆகியோரின் நடைமுறைச் சவாலாகத் தொடர்ந்தது.

முக்கிய அம்சங்கள்

• அக்டோபர் 27 அன்று வர்த்தகத்தின்போது டாலருக்கு 64.20 வரை சரிந்த பெசோ, முடிவில் 64.17 என்ற சாதனை மதிப்பைப் பதிவு செய்தது.
• நான்கு வர்த்தக அமர்வுகளில் ஏற்றம் கண்ட பிறகு, அன்றைய தினம் மீண்டும் சரிந்தாலும், நவம்பர் 4-ஆம் தேதிக்குள் 63.535 ஆக மீண்டது.
• அக்டோபர் 22 அன்று BSP தனது கொள்கை வட்டி விகிதத்தை 5.5% ஆக உயர்த்தியது. குறிப்பிட்ட மாற்று விகிதத்தைப் பாதுகாப்பதைவிட பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்துவதே முன்னுரிமை என்று அது தெரிவித்தது.
• வலுவான டாலர், அமெரிக்கப் பணவியல் கொள்கை குறித்த நிச்சயமற்ற நிலை, எண்ணெய் விலை ஏற்ற இறக்கம் ஆகியவை நாணயத்தின் மீது அழுத்தம் ஏற்படுத்தின.
• பெசோ மதிப்பு சரிவதால் இறக்குமதிகளுக்கும் டாலர் கடன்களுக்கும் செலவு அதிகரிக்கிறது; அதேவேளையில் டாலர் பணமாற்றங்களும் ஏற்றுமதி வருமானமும் பெசோவில் அதிக மதிப்பைப் பெறுகின்றன.
• நீடித்த மீட்சிக்கு உற்பத்தி, ஏற்றுமதி, உற்பத்தித் திறன் கொண்ட முதலீடுகள், நிறுவனங்கள் மீதான நம்பகத்தன்மை ஆகியவற்றை வலுப்படுத்த வேண்டும் என்று கினிகுண்டோ அழைப்பு விடுத்தார்.